中报预告频修正 "变脸秀"又将开场？ 从"高富帅"到"穷矮丑"，久其软件(002279)只用了短短一天的时间便完成了如此华丽的转身。6月底，久其软件发布业绩修正预告，称预计2012年1~6月份亏损5000万至5500万元。而直到6月中旬，该上市公司还坚持表示，能够走出一季度亏损3000多万元的困境，在上半年实现不到三成的收益。就因这"纸上画的饼"，久其软件一度以收盘价12.05元、涨幅高达10.05%的表现登上过龙虎榜。然而，一切幻影均在"盖头掀起"的那一刻破灭。消息发布当日，久其软件遭遇大幅抛盘，全天"一"字跌停。 事实上，业绩预告如过山车般上上下下的上市公司不只久其软件一个。根据记者的不完全统计，久其软件的"难兄难弟"包括道明光学(002632)、软控股份(002073)一类业绩预期由正转负的，同时还有华孚色纺(002042)、景兴纸业(002067)等公司预告业绩下滑幅度加大的。以道明光学为例，在4月18日的一季报中，该公司表示，上半年的业绩将同比上升0~30%。而根据其7月1日发布的业绩预告，道明光学2012年上半年的业绩应当是较去年同期下降0~30%。短短两个月的时间，业绩便从正增长倒退为负增长，难怪市场大呼"受伤"。 为何预期与现实之间的差距如此之大？大部分上市公司将原因归结为宏观经济形势的低迷。"全球经济增速放缓，公司利润较高的中高端产品需求减少，而利润降低的中低端产品增加，同时，为增加产品的销售，公司增加营销等各方面人才的储备，导致销售费用和管理费用较上年同期有所增长。"道明光学有关负责人如是说。该负责人进一步表示："我们已经预计到销售的困难，但是现实的困难更大。上半年加大了中低端反光膜、反光布和反光服装的外销，但是这些产品价格和毛利都很低，所以导致公司上半年业绩同比下滑。" "宏观经济增速放缓已经逐步传导至微观企业层面。"市场人士分析称："许多上市公司业绩预告是在4月的一季报中作出的，而在近两个月间，国内外经济形势又发生了极大变化。面对宏观环境变化，中小板公司抗风险能力较弱，不少行业景气度下滑，整体经营面临困难，而上市公司并未对此有足够的认识。" 不管是不是受宏观经济和市场环境的影响，有一点是肯定的，那就是上述公司的市场拓展进度要远远慢于预期。针对这一点，资金显然毫不留情。从公布业绩下滑的预告开始，大部分公司的股价便如蹦极一般一落到谷底。久其软件的遭遇自不必说，道明光学的股价也从7月初的16.85元跌至本周四的15.32元，下降幅度达到10%。其他上榜的上市公司也面临着同样的境遇。 轻描淡写的道歉以及股价短期内的走跌，就是"变脸"上市公司要承担的全部后果吗？在市场人士看来，这显然远远不够。有分析人士表示，企业预测业绩本是对投资者起到指导作用以及表达公司对自己未来成长性的分析预期。而现在的数据，却只是为了短期的"好看"而已，甚至故意提供错误信号。"因此需要问责机制。"上述人士建议称，监管层应当对公司相关部门和人员进行惩罚与处理，如果是有意为之、误导投资者使其产生重大损失，相关部门有必要进行进一步调查。此外，资料显示，修正业绩预告的基本都来自于中小板，这是不是意味着深交所对中小板公司预告披露"不超过30%的变动幅度"、"不超过500万元的盈亏额度"有宽松之嫌？市场人士认为，不排除今后将出台更完善的法律法规进行约束。 截至目前，发布业绩预告的上市公司只有区区数百家，而修正公告的也不过20家左右，向上修正和向下修正的基本"平分秋色"。数量的寥寥使分析并不具备足够的代表性。在记者看来，每轮业绩披露中真正称得上变脸的，还要属刚刚上市的中小企业。而这样的例子简直不胜枚举--被标榜为"高成长性"的海普瑞(002399)，在2011年营业利润仅增长了14.2%，股价却下跌了63.7%；在上市之初，宣称预计至少未来3~5年仍将保持三位数高速增长的汉王科技(002362)，去年的营业收入下降接近六成，今年一季度继续亏损1955万元；金力泰(300225)上市3个月中报"变脸"、佛慈制药(002644)上市2个月零5天爆出业绩下滑四成的"响雷"、金城医药(300233)上市仅仅20多天，其高成长的趋势便戛然而止……刚刚上市的中小企业简直是在拼力刷新着"变脸"时间的纪录。 针对公司为上市而粉饰业绩提前透支利润的问题，监管层不断有纠偏举措出台，打击力度也在逐步加大。根据记者不完全统计，今年以来，已经有四名保荐代表人被罚，道明光学和金河生物(002688)两个IPO项目的四名保荐代表人被采取了信用监管措施。这样的惩处力度能不能奏效？2012年的中报公布能不能再掀"变脸"大潮？记者仿佛已经听到好戏开场的鸣锣声了。(.金.融.时.报) |
