| 【核心提示】虽然市场信心依旧较弱，但在政策底信号频频出现的背景下，手握巨额资金、注重中长期配置的保险资金开始择机入场。综合来自保险机构、基金、券商的消息显示，上周，以中国人寿为主的保险资金开始入场申购基金，主要以指数型、偏股型基金为主，合计规模近百亿元。与此同时，由保险机构、基金等金融机构管理的企业年金，也在上周有类似追加资金的举动。一位保险机构投资部人士说，"随着年末结账资金退出的逐渐结束，包括保险资金、社保基金等在内的'国家队'已开始逐步吸筹。今年最后一个交易周，股指有望低位小幅反弹，以红盘报收。" 险资择机入场 上周大幅加仓基金 虽然市场信心依旧较弱，但在政策底信号频频出现的背景下，手握巨额资金、注重中长期配置的保险资金开始择机入场。与此同时，由保险机构、基金等金融机构管理的企业年金，也在上周有类似追加资金的举动。 综合来自保险机构、基金、券商的消息显示，上周，以中国人寿为主的保险资金开始入场申购基金，主要以指数型、偏股型基金为主，合计规模近百亿元。一位基金业人士证实，中国人寿于上周确实加仓了该公司的趋势基金。 分析人士认为，保险资金及企业年金此时加仓的逻辑、动因在于：与其一味被动地规避风险，不如择机进场，尤其是对于注重中长期投资并有保费持续流入的保险资金而言，当前时点亦是中长期配置的时机。 一位保险机构投资部人士说，"随着年末结账资金退出的逐渐结束，包括保险资金、社保基金等在内的'国家队'已开始逐步吸筹。今年最后一个交易周，股指有望低位小幅反弹，以红盘报收。" "周线拉出七连阴，并收出十字星，说明多空双方开始趋于谨慎，股指继续深幅下行的概率不大，但不排除相关个股仍有下跌空间。我们的观点是，考虑到月底资金的紧张局面元旦后开始缓和，以及春节前新股的真空期等因素，大盘本周有望探底回升。"持有相同观点的，还有另一位受访的保险机构投资部人士。 从受访情况来看，目前京沪保险机构正在为明年的投资做准备。有保险机构投资部人士认为，从成交和换手率等指标来看，大盘正处筑底阶段，已无必要过度悲观，预计明年二季度左右会有一波像样的反弹。择股方面，有分红预期、估值保证的银行股仍是保险资金的首选。 而从目前仓位水平来看，保险资金也具备一定的加仓空间。在前期大幅赎回基金后，几家主流保险公司的权益类仓位水平已降至中性偏下水平。一家大型保险机构投资部人士说，"市场大底正在形成，未来将考虑逐步加仓估值偏低的股票，提高股票仓位。" 值得注意的是，与股市唇齿相依的投连险仓位已出现异动。据华宝证券对投连险仓位的测算，12月12日至16日这一周交易日内，剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响，整体激进型投连险账户有效仓位主动加仓4.79%。 之前几周仓位变化还不明显的激进型投连险仓位，在上述报告期内出现了高仓位账户个数明显增多的现象。44只激进型投连险账户中，平均有效仓位在90%以上的账户达到25只，占账户总数的57%，较之前一周增加了8只。 绝大部分激进型投连险账户选择不同程度的加仓，其中主动加仓幅度在10%的账户有6只，在5%至10%区间主动加仓的有10只；激进型投连险账户加仓最多的是日常消费行业，剔除指数波动，主动加仓了10.49%。 不过，相较而言，中小保险公司的观点依然颇为谨慎。"目前我们公司的投资策略是关账，到年底前都不可能大动了。"一家中型保险机构投资部人士为记者分析了他们"不动"的逻辑：一来今年对市场的判断出现失误，需要一个总结反思的过程；二来投资操作的失误是影响偿付能力的一个因素，在目前资本告急的情况下，观望或许是当下最"保险"的策略。（.上.证） |
