短线反抽难改调整趋势
本周A股市场出现了持续重挫的走势。不过，本周五，A股市场在保险股活跃等做多因素的推动下，出现了强硬走高的态势，日K线图上留下一根较有力度的阳K线，似乎表明A股市场已迎来喘息机会，那么，果真如此吗？ 急跌后多头获得短线喘息机会
本周A股市场出现了挑战业内人士预测极限的走势。本以为上证指数在2245点一线会遇到支撑，但现实却是如此残酷，不仅仅2245点轻松击破，2200点也迅速被击穿。且在2245点、2200点被击穿的同时，多头并无多大的反抗，折射出空头的气场是多么的强大，多头只能为此胆战心惊。
不过，本周四中国人寿在尾盘的急杀，为本周五多头企稳提供了空间。一方面是因为部分基金等机构资金腾出了现金，可以呵护新华保险，通过该股的上涨达到聚集市场人气的作用。另一方面则是因为经过近期的持续急跌，使得技术指标持续超卖，空头能量有所衰弱。与此同时，媒体也报道了中资银行大量卖出美元，使得美元兑人民币创2005年汇改以来的新低，从一个侧面说明了人民币再度升值，有利于提振多头的底气。
更为重要的是，在本周五，又是股指期货结算日，因此，空头的平仓盘涌出，为多头的做多提供了较佳的契机。与此同时，周末又传出关于汇金增持银行股的信息。因此，多头借此大做文章，在午市后发动猛烈的还击，使得上证指数终于收复2200点，午市后的量能也有所放大。如此来看，多头在本周末迎来了难得的喘息机会，而且似乎意味着短线走势趋于乐观。
重塑A股投资文化调整仍将延续
不过，就目前来看，A股市场所面临的生态环境仍趋恶劣，市场的调整压力源泉仍未枯竭。这主要体现在两点，一是宏观政策转向的预期并不强烈。从近期舆论导向来看，来年的经济政策取向可能是稳增长，调结构，保民生。这说明了货币政策迅速大范围的松动是不现实的，房地产调控政策也仍将延续。在此影响下，明年的经济增速难以迅速恢复，既如此，上市公司业绩增速回落的趋势仍有望延续。
更为重要的是，美国开始重视制造业，媒体报道称不少美国跨国公司纷纷将实体搬回美国本土。与此同时，国际市场的资金也在陆续回流美国，这些信息均意味着我国的出口面临着更为严峻的压力。那么，行业分析师必然会下调那些过分依赖出口的上市公司来年的业绩盈利预期，从而形成所谓的“戴维斯双杀”。据此，A股市场缺乏向上反弹的盈利成长空间。而A股历来有不进则退的传统，所以，无大力反弹预期，也就意味着继续调整，为未来的大行情跌出更大的空间来。就犹如2004年至2005年上半年一样。
二是针对股市的发展思路也逐渐清晰，那就是重塑A股投资文化。近期媒体刊登的相关信息显示出，相关各方有重塑A股投资文化的意愿。一方面体现在退市制度的建立、打击内幕交易、披露以往的操纵股价案例等；另一方面则是体现在强制分红，引导长线资金进入A股市场。前者直接针对ST股等绩差股，后者则是针对A股市场已久缺位的股东文化机制，希望通过分红、长期投资，来达到树立股东文化的目的。
在此影响下，目前A股市场出现了一个清晰的做空板块，不仅仅是机构资金云集的重庆啤酒等高价股，而且还有游资热钱等资金群聚的ST股板块，尤其是后者，已成为近期市场调整的重灾区，不少ST股已经持续10余个跌停板，缺乏重组预期支撑的ST股的跌幅也超过了50%。即便如此，调整的幅度似乎也未到位，一方面是因为没有2004年、2005年的那种一元股云集的盘面特征，另一方面则是因为目前不少ST股的总市值依然达到10亿元，甚至20亿元，相当于创业板的小盘股市值，如此的对照，不难看出，ST股仍然是沪深两市未来的调整压力源泉。百临全息金融博弈模型显示出ST板块的资金是蜂拥而出，部分ST股甚至出现了踩踏事故，体现在盘面中，就是此类ST股持续跌停的K线形态。
综上所述，近期A股市场的压力依然沉重，不仅仅是生态环境的恶劣，而且还意味着短线资金仍然在持续流出。但对应的是，市场并无新的资金涌入，本周末虽然指数大力反抽，但整体来说，成交量的分布仍然不是很乐观，毕竟沪市的量能仍然在500亿元左右，未有明显放大的态势。这就说明了增量资金对目前点位依然不感兴趣。那么，为了吸引增量资金的进场，必然需要更多的调整空间。既如此，经过本周末的喘息回升之后，大盘仍将调整。也就是说，上证指数在下周初回试2250点之后，仍可能遇阻回落，并反复震荡，以积蓄更多的做空能量。
急跌时可适量配置长线成长股
当然，就如同硬币正反面一样，在调整过程中，对于套牢者来说，是一个不好的境遇。但对于仓位较轻者、空仓者来说，则是一个机遇。更何况，重塑股东文化，目的还是为了引导长线成长的投资取向，也就意味着在垃圾股回落之际，成长股面临着资金垂青的机遇。与此同时，国家也加大产业结构转型，这也为长线资金提供了新的投资方向、投资机遇。
所以，就目前来看，一方面需要投资者积极调整仓位，不仅仅是降低仓位，而且还要积极主动止损垃圾股、题材股。另一方面则可以积极跟踪优质成长股，如果在急跌过程中，可以适量配置这些长线成长股，主要是指符合产业发展趋势的视频监控产业股、环保产业股、卫星产业股、国家电网重点投资的智能电网概念股等等。
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