金融电子板块：新需求赋予新动能 成长潜能充沛 我国金融电子行业包括IT软硬件系统和金融专用机具两大子行业。呈现出两大特征，一是体量大细分领域多。二是存在较高认证壁垒，呈现寡头垄断或者垄断竞争格局，下游客户普遍接受成本加成的定价方式，因此企业毛利率普遍维持在40%以上。如此就赋予金融电子类上市公司较为充沛的成长潜能。一方面是因为市场容量大，意味着优质企业可以凭借着突出的竞争优势，不断提升市场占有率，推动着盈利能力的提升。另一方面则是因为进入门槛高，意味着盈利能力能够维持高位，业绩的增速往往会快于主营业务收入的增速。 与此同时，由于金融事关国家经济安全，所以国家产业政策一向是倾向于金融电子国产化。在此产业政策思路引导下，进口替代成为我国金融电子新的产业成长空间。目前在ATM、银行卡等领域的国内采购都有中国企业进入前三名供应商，这就意味着金融电子的相关细分产业拥有突出的成长优势。 新增需求带来成长动能 目前金融电子产业面临着新的需求。一是移动支付。据Juniper Research预测，2015年，通过移动支付服务处理的交易金额将由2011年的2400亿美元增长至6700亿美元。其中移动支付业务的三大市场——东亚(包括中国在内)、西欧和北美将占到全球移动支付交易金额的75%，数字产品将占到移动支付市场的近40%。巨大的潜在市场需求支持了移动支付相关上市公司持续高估值。二是金融电子行业的服务转型可以纵向延伸，也可横向融合，最大的驱动要素是商业模式创新，其结果都是出现了以服务为支撑的“新增业务”。而且，金融行业，尤其是大型银行等金融机构，开始更多聚焦核心业务的发展创新和整体经营效益的提升。麦肯锡的研究显示，中国BPO市场的规模已超过200亿元，其中金融行业的BPO规模已达到48亿元。这些均为优质金融电子产业的企业提供了新的市场机会。 可低吸优质股 临全息金融博弈模型显示，的确有长线资金开始配置这些拥有旺盛行业需求，尤其是新增需求的个股，其中三泰电子、证通电子在近期更是大手笔买单不断。看来，短线此类个股面临着强劲支撑。进而意味着一旦市场企稳，此类个股或将迎来向上的投资机会。在操作中，建议投资者积极低吸优质金融电子股，其中证通电子、三泰电子、御银股份、广通股份等个股可积极跟踪。
|
