安泰科技是国内领先的金属新材料龙头企业，公司脱胎于钢研集团，研发和产业化实力超群。母公司钢研集团成功控股山东微山湖稀土矿，有望从资源领域保障公司稀土产业发展。此外由于公司稀土永磁产品起点高、起步快和实力强，公司极有可能成长为母公司稀土产业一体化战略平台。公司非晶带材产能位列全球第二、国内第一。非晶带材各项性能优异，是新一代配电变压器铁芯首选节能新材料。为进一步打通非晶产品上下游，公司将与国网电科院深入合作，公司亦有望借此机会替代进口材料成为国内非晶变压器主要原料供应商。考虑到公司稀土和非晶带材将面临重大发展机遇，难熔、粉末冶金等高端产品陆续投产，我们对公司业绩提升空间较为乐观。我们预测公司11-13年每股盈利为0.38、0.63和0.88元。我们给予24.30元的目标价，首次评级为买入。 |
