兴森科技(002436)：IC载板的转型故事值得一听 兴森科技周三一度大涨4%，周二晚间公告11月7日董事长邱醒亚增持约51万股，约占总股本0.23%，均价19.713元，并表示未来会视情况决定是否增持不超过1%股份，彰显对未来发展信心。 价值人生网股友认为，董事长邱总思路清晰并具有实干精神，在业内和资本市场给人印象均不错，此次出手更多地是表达对明年业绩改善和公司长远发展的决心。 价值人生网股友认为兴森今年四季度业绩环比要好于三季，明年公司下决心降成本和严控费用，相信会有成效，通过改善管理和积极的客户争取策略，广州产能有望得到有序释放至13~14亿左右，此外有宜兴产能释放，海外低成本收购以及公司大举进军IC载板的转型故事。价值人生网股友预测11年EPS 0.64元，12年主业增长30%以上EPS约0.85元，考虑收购并表约0.9元。现价19.29元，前期股价调整较多，未来有超预期可能，建议在董事长增持价格下方积极关注。 漳泽电力(000767)：上网电价提升概率增加 山西省的电力股票，近期由于基本面恶化，提升火电上网电价迫切性再次增强。 1) 当前火电企业运营压力、现金流与08年最恶劣时期相当，甚至有地方更恶化——截至10月末，火电行业再次面临亏损风险；比较现金流：已有14个省份点火价差较二季度缩窄，9个省份点火价差小于08年三季度水平，3个省份点火价差甚至为负。 2)11、12月双重动因推升动力煤价格季节性上涨，火电运营压力将加剧。 首先，四季度火电电量环比提升，电煤需求增加；此外，山西省全面进入供暖季，保守测算供暖增加用煤动力煤需求约10%。 目前漳泽电力面临行业利好，但公司估值一直偏高，建议回避。 中顺洁柔(002511)：2012年业绩弹性加大 生活用纸生产商，公司2011年因产能受限、原材料价格整体处于高位，加之各项营销费用的投入，业绩明显下滑。12年因浆价回落，原材料压力缓解，盈利预计将明显回升。 因目前净利率水平较低(11Q1-3仅为 4.88%)，净利率提升带来的业绩弹性较大。价值人生网股友预计12年业绩增长在50%以上(30%来自于销量增长，20%来自于净利率的提升)。建议在下跌过程中择机吸纳。 飞亚达A(000026)：民族表业真龙头 中国民族表业龙头上市公司，在宏观经济形势不确定的背景下，业绩十分稳定。价值人生网股友近期连续调研了振华路的门店，认为2012年的高端奢侈品消费还会增长。 公司过去几年在渠道和品牌(飞亚达和亨吉利)方面的精耕细作，使公司仍能延续良好的生命力。价值人生网股友预计明年业绩增长同步于收入，预计在35%左右。 建议将A股唯一的奢侈品标的长期配置。 紫江企业(600210)：地产板块拉低估值 包装材料生产商，目前饮料包装业务跟随下游每年保持15%-20%的增长，毛利率变化不大，塑化剂为短期事件冲击，目前下游库存较低，预计传统淡季11,12月订单会较往年提升；薄膜业务用差异化对抗行业过剩，毛利率目前仍保持较高水平。 地产目前项目现金流较好，一年大约销售4-5套可以实现盈亏平衡，网上显示销售的3套预计在四季度结算。预计11年eps约为0.41元，12年包装稳定增长，业绩波动主要受房地产销售和投资收益的影响。 鉴于公司有地产业务，价值人生网股友建议回避地产调控的系统性风险。 姚记扑克(002605)：第55张广告业务仍在探索中 价值人生网上海的股友参与调研了姚记扑克，结论如下： 第一， 产能有序释放(现有7亿副，12年8副，每年新增1-2亿副)；价格黏性，受益于原材料价格回落(11H1因白卡纸价上涨压力，公司上调产品价格10%左右，后原材料逐步回落且明后两年白卡产能集中释放对纸价回升构成抑制，对公司盈利构成利好，09年类似情况毛利率提升3个点至23%)； 第二， 第55张广告业务仍在探索中(直接增加，担心消费者抵触，以抽奖模式，会明显增加生产成本)；11年净利润预计10%以内的增长，12年中性假设30%以上的增长，乐观假设60%以上的增长(取决于公司产品价格跟随纸价下降幅度以及是否让利经销商). 鉴于公司的新业务还有重大不确定性，建议回避。 瑞贝卡(600439)：南非是今年销售的一大亮点 假发行业的真龙头，周三大涨超4%，目前欧美业务稳定(推进产品结构升级和调整，今年累计提价约33%，出口额超过3亿美元，增速20%)，非洲大踏步(增速在48%左右，8000万美元，今年销售有望突破2000万条化纤发条，并尝试通过开高端旗舰店的方式引入高端产品。 南非是今年销售的一大亮点，由10年800万条发条增长至11年1500万条，非洲其他地区货币贬值，南非升值。 2012年目标1.3-1.4亿美元)，国内开发(目前为止238家门店，到年底预计在250-260家，今年争取实现终端4亿的销售，12年力争翻番)，12年目标为总体达到30亿销售收入。 公司目前股价估值合理，建议观望。 千金药业(600479)：千金系列营销有待提升 老牌医药制造商，有下面几个看点： (1)管理层调整后，公司业绩立即做出反应，2010年3、4季度和2011年1季度，公司经营出现“挖坑”情况。目前看营销改革已经取得成效，公司向上的发展势头确立； (2)千金系列作为妇科领域基药的独家品种，有基药放量的预期，王总在湘江药业练就了基层市场的营销法宝，并植入到千金的营销工作，因此，千金产品未来的发展前景可期； (3)价值人生网股友预计2011年公司主业的EPS为0.3元，2012年主业的EPS为0.4元，对应2012年28倍。目前估值水平在医药公司处于较贵的水平，建议回避。 迪安诊断(300244)：公立医院难将诊断板块轻易外包 诊断业务类上市公司，有下面几个看点： (1)诊断服务业务保持较快增长，杭州增长超30%，北京、上海增长超过60%。诊断服务规模效应明显，随着单体实验室收入增长，净利润率快速提升，推动单体实验室利润增速大幅超越收入增速。目前，济南、沈阳中心仍处于培育期，今明两年预计将亏损，虽然短期拖累业绩，但长期提升公司潜力。 (2)诊断产品业务增长略快于服务，主要由于新参与大医院诊断耗材集中采购项目，从而提高大医院合作紧密度，为诊断服务渗透铺路。 (3)综合判断，公司所处诊断外包行业符合国家控制医疗支出，优化医疗资源配置，鼓励民营医疗机构和高端服务业发展的方针政策，未来潜力巨大。公司作为行业龙头企业之一，管理团队优秀，先发优势明显，但受制于医院改革和医疗行业的潜规则，鉴于未来诊断外包的重大不确定性，建议回避。
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