国内重要消息面： 1、三季度末可比的股票方向基金平均仓位降至76.36%，较年中下降近3个百分点。基金三季度合计亏损985.94亿元，亏损额环比剧增。 2、本周13家公司解禁市值合计只有90.81亿元，环比下降61%，低于近十周平均解禁规模。 3、欧盟被迫选择在23日和26日召开两次领导人峰会，而在两国针对欧洲金融稳定基金(EFSF)的两种提案相继被否定后，欧盟或出炉总值达到9400亿欧元的合并基金方案。 4、温家宝表示，各级政府要切实采取措施，进一步巩固调控成果。一方面要抓好保障性住房建设，另一方面也要增加普通商品房的用地供给。 今日操作策略： 周末消息面较为平静。管理层对地产调控还看不到有减缓迹象，保障性住房建设的开工率虽然持续几个季度有明显上升，但房市供给量的增长却不明显，刚性需求难以获得保障性住房的“扶持”，商品房房价还看不到有太明显的下降空间，不管是否一线城市。商业银行指出可以承受40%的下跌，这离去年调整初期各银行指出的可承受50%下跌有一定降幅，并且，日前的宏观环境远比之前严峻。地方融资坏账的破坏力将不亚于房市调控。另外，这里也仅仅是银行可承受这等压力，因为它们还可以通过频频的股市、债市再融资来化解资金压力，而开发商、投机客、购房者(主要是老业主)面临的各种风险如何化解，并由此引发的社会稳定因素不容忽视。将目光放至3季度报，诸多新兴产业公司的高成长性已经备受市场质疑，而强周期性行业的净利润增长率继续下滑，这是大盘整体估值水平再下一个台阶的根本原因，另外，3季度公募基金继续减持，这印证了诸多个股被基金无情抛售的尴尬境地，诚然，买卖是市场投资行为，但作为市场的中坚力量，在市场最需要信心支撑的时候，如此减仓有些落井下石之嫌，毕竟，他们继续收着高昂管理费，却不需要承担如此大规模的亏损，而私募基金则显得太过被动。回到盘面上看，中小盘个股大幅杀跌后还有余威，当所有板块的风险都释放完毕之时，则是大幅反攻之日，而这个时间点已经越来越近，保持信心最为关键。 |
