| 新浪财经讯 在过去9个月，有逾4,000亿港元的资金流入香港。于2009年7月底货币基础已增加至7,710亿港元，较一年前的3,240亿港元高出逾倍。就市场关注大量资金涌进本港，将引发资产泡沫，金融管理局总裁任志刚表示，虽目前未察觉到市场因此而出现投机活动，但在有必要时，可以采用行政手段来控制信贷的过度扩张。 华尔街日报︰有人炒联汇脱钩 美国联邦储备局采用量化宽松的货币政策，加上中国的4万亿元刺激经济措施，夹在中间的香港，面对史无前例的大规模资金流入，愈来愈多意见指香港已经出现资产泡沫，《华尔街日报》昨更指，正有投机者炒作联系汇率脱钩。 据香港媒体报道，任志刚在其网上专栏《观点》中指出，从市场人士了解所知，流入的资金大部分是来自投资者的“实质资金”，当中并不涉及港元投机活动。然而，大量资金流入港元，可能会带来两方面影响；第一，若有关情况持续，可能会造成资产及消费物价通胀，持续的通胀则可能会威胁到宏观经济及金融体系稳定。第二，这些资金流向有可能突然逆转，改变目前宽松的货币环境。 就过度宽松的信贷会引发资产市场的投机活动，他表示目前并未察觉到有这个迹象，但明白一旦资产价格泡沫形成，可能会对金融稳定，特别是银行体系的稳定带来负面影响。尽管执行联汇政策的香港，在利率调整上受制于美国的金融政策，但有需要时当局采取行政手段，避免泡沫的形成。 “我们可运用审慎监管措施，来确保银行不会轻率地扩张对资产市场的贷款。此举有助控制因大量资金流入而引起的信贷扩张，以及银行因而需要承担的信贷风险，因为若资产泡沫爆破，银行所承担的信贷风险便有可能急升。” 资金如果突然流走 利率有可能飙升 至于另一个风险，则是资金有突然流走的可能，虽港元汇率定明在1美元兑7.75至7.85港元之间流动，若资金突然流走，港汇应不至于大幅波动，但利率则可能急飙。 截至8月底止的9个月，金管局已增发了2,438亿元的外汇基金票据，以“吸走游资”。任志刚指出，若“总结余”继续扩张，不排除会再增发外汇基金票据。尽管外汇基金票据收益率偏低，但相比不计利息的结算户口，银行还是倾向把剩余的流动资金投放于这些票据。 “我们会视乎市场需求而决定增发外汇基金票据的时机与数量，因此我们相信这样的做法不会改变目前宽松的货币环境。”他又指出，如有需要，金管局会在兑换范围内进行操作，以免利率或汇率出现大幅波动而影响整体金融稳定。 |
