[原创]4月19日(周一)飞刀早盘评析

小黎飞刀

一、新闻评析
       楼市调控再掀风暴，国务院表示房价过高地区可暂停发放第三套住房贷款，同时相关消息称个人住宅消费税或近期开征，上海重庆成首批试点；

       上周五首批4份股指期货合约在中金所挂牌，酝酿数年之久的期指正式登场，但在期指推出首日，A股并未受到其带动而振奋，全天大盘走势软弱，“股指期货概念”股更是见光死大跌；

      有色金属价格暴涨带动下，有色金属上市公司一季报将超预期，行业整体盈利毋庸置疑，有色金属行业成为通胀期间最有效的避风港；

      新兴产业规划调研结束后，地方融资大战提前上演，中国正在大力培育和发展战略性新兴产业，考虑鼓励外商投资于新能源、新材料、生物医药、信息产业等领域；

     上周五美股三个股指大幅下跌，高盛股价重挫13.2%，美国证券交易委员会(SEC)指控高盛集团(GS)及其一位副总裁欺骗投资者造成利空。 

    [评析]房地产调控是近半个月以来最受瞩目的问题，从高房价对经济运行的影响，还是以当前的产能过剩状态而论，政府当局认为现在是挤压房地产泡沫的最佳时机。去年下半年，房地产调控政策多数属隔靴挠痒，现在直指痒处。缩短金融杠杆增加融资成本，同时开始筹划征收物业税，房地产楼盘的炒作后果会很严重。当然对我们二级市场投资者而言，房地产市场已经是过去，现在下一轮调整是什么，可能地雷是银行板块。

二、大盘剖析
　   受券商、银行、煤炭等权重板块走弱的拖累，上周五深沪大盘呈现缩量调整的走势，两市股指分别下跌0.77%和1.10%，成交约2063.13亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以3159.67点开盘后在权重板块拖累下连续击穿5日、10日以及半年线支撑，最低跌至20日均线附近3121.37点，午后创业板、航空、物联网等热点带动下略有回稳，但尾市再度走弱，最终以3130.30点报收。深成指相应呈现缩量调整的态势。

　  两市逾半数个股下跌，其中上海市场涨跌家数比例为309:544，深圳市场涨跌家数比例为444:494。涨幅榜方面，万好万家、轴研科技、鼎龙股份、海宁皮城等4只个股涨停。板块风格方面，创业板强势反弹，整体涨幅达2.38%，位居涨幅榜首位；其次，航空、环保、西藏板块、智能电网以及电子信息等均有良好表现。跌幅榜方面，股指期货概念、券商、银行、煤炭以及保险跌幅靠前。

      当日两市的总成交金额为2063.13亿元，和前一交易日相比减少542亿元，资金净流出约37亿。市场再现跷跷板行情，银行、煤炭石油、有色金属、券商等权重板块资金净流出明显，而中小板、房地产、创业板又出现资金流入。这种情况一直持续到下午收盘，上证指数跌0.81%，收在3139.38点。股指期货的上市并没有改变上海市场在3100-3200区间震荡的格局，大跌两天的中小板、创业板板块有反弹的要求，不过整体涨幅过大的股票后市反弹仍要出局，而有色金属、煤炭等资源股仍有反弹空间。板块轮动仍将维持。资金成交前五名依次是：中小板、房地产、新能源、上海本地、化工化纤。

三、行业聚焦---分拆概念
　    最近市场开始出现了上市公司分拆的概念题材，让创业板抖了一抖的分拆概念眼下正在悄然流行，像走势很好的同方股份，其本身就是“高科技+孵化器”类型企业，旗下控股子公司众多，并且多家高科技产业公司具有分拆在创业板上市的可能性。
　　上周有媒体报道中国证监会目前已允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市。市场最直接、最普遍的解读是，创业板将面临迅速扩容，属特大利空，但如果要想控制好上市公司的质量，扩容也是一个渐进的过程，不会在短时间内带来灭顶之灾。
      分拆子公司到创业板上市有助于主板上市公司梳理股权结构、改善公司治理、提升市场估值水平。目前一些A股上市公司存在经营范围多元，主业不清的问题，市场难以对这些上市公司给出合理估值。如近期东北高速分拆上市就是一个典型案例。
      医药和TMT(电信、媒体和科技)类上市公司是PE投资最多、未来分拆上市受益潜力最大的两个板块，建议注复星医药、同方股份、长城开发、综艺股份。

四、评论总结
       上周A股市场连续第二周下跌，沪指创近五周以来的最大周跌幅。好于预期的一季度经济数据一度推动沪指触及三个月以来的收市新高，但因中国国务院推出严厉的房地产调控政策，令地产股持续领跌，加上投资者在股指期货推出后抛售蓝筹股，最终令大盘冲高回落。

      最近指数在3100点附近震荡，围绕“二八”风格转换的讨论也一直在持续。不过在市场热点的轮换中，有些个股在走持续的牛市，相对于大盘来看，他们的涨幅十分可观，面对当前的市场氛围，大盘股的表现估计没有那么快起来，“二八”不是现在的概念，震荡非典型牛市，指数的机会不会太大，主要机会在于个股。

      在后市震荡市的操作上，更应该轻大盘，重个股操作。小盘返科技类、人民币升值类，也可能是上个周末提到到超出预期的有色类权重是本周的操作重点。震荡市的时候，是培育翻几倍大牛股的温床，投资者应该适应震荡的操作思路。

枫枫

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