收敛三角型高位整理，末端变盘向上突破

乌伤兵

随着创业板的开锣定音，股指期货、融资融券、国际板，成为市场猜测证交所2010年努力促办的重要事件。

站在上海“双中心”的高度，国际板的设立是大势所趋。但是前期的调研论证，制度设立、舆论引导，参照以往的办事效率，估计没有三、五年的过渡，难以真正施行。反而港股红筹回归，明年底有可能局部试验性成行。

融资融券，其实是一场错位的闹剧。在08年股市绝境中，管理层试图拯救大盘的一剂偏方。随着Ａ股熊去牛归，融资融券已经失去面世的勇气了。当然相关利益部门，时不时还会来忽悠市场。

07年5000点上方，股指期货错失了推出抑制大盘的机会；08年2000点附近，再次错失了推出拯救大盘的良机；对于明年平稳过渡的良好时机，第三次错失在所难免。

基于97年亚洲金融危机的认知，ZF始终紧闭酝酿十多年的股指期货，是慎重而明智的。

双向套利的股指期货面世，促成权重股溢价补仓。虽然短期能够助推大盘上行，但是对于散户而言却是长期厄梦的开始。股指期货打着稳定市场、价值发现、保值避险的大旗，却干着杆杠风险、趋利投机、以强凌弱的勾当。如此猛兽，不来Ａ股也罢。

在年关结帐、新股扩容的压力下，大盘再次窄幅震荡，缩量小幅收阴。个股涨少跌多，板块普绿，权重股出工不出力，题材股未能形成明显的热点。创业板跌幅居前，三只新股走势趋弱，市场整体调整偏弱。

近期行情，在失望中崛起，在期望中失意。日线呈收敛三角型，高位缩量整理态势。上有阻力，下有支撑，多空的胶着周四还将延续。盘整末端才是变盘的开始，时间估计在周五或下周一。综合政策、经济、趋势的因素，整固充分后，向上突破拓展空间的观点不改。