保险股“睡醒”三巨头联袂飙升

为爱点缀

上海个人税收递延型养老保险试点开闸

　　文/表 记者 黄佩

　　近一段走势一直弱于大盘的金融板块昨天放量上涨，其中三大保险巨头表现抢眼，“始作俑者”就是个人税收递延性养老保险将在上海试点的消息。另外，2009年年报实施新准则也将利好三大保险公司。

　　名词解释

　　个人税延养老保险是指投保人在税前列支保费，在领取保险金时再缴纳个人所得税。由于在购买保险和领取保险金的时候，投保人处于不同的生命阶段，其边际税率有非常大的区别，对于投保人有一定的税收优惠，从而能拉动个人购买养老险的需求。

　　据悉，这种新型保险已探讨了两年，相关实施细则将在近日草拟完毕并报监管部门。将在上海试点并向全国推广，它将促进保险行业从被动消费向主动消费模式转型，直接带动保费增长驶入快车道，因而被视为影响保险股中长期走势的重要催化剂。

　　中国太保最为受益

　　据预测，该试点出台后，若上海现有约400万在岗职工中有10%投保，每年新增保费将超过20亿元。若今后向全国铺开，投行人士预计，未来如有5000万人口投保，保险三巨头每股估值将上升2.5元至9.8元。

　　中国太保由于是上海本土的保险公司，因此在此轮行情中反应最为强烈，昨天拉了一个涨停板，被股民戏称“终于睡醒了”。

　　年报新准则增加利润

　　除此之外，2009年年报实施新准则也将对三家公司产生利好。据广发证券介绍，新准则的直接影响是三家公司的净利润将增加。在旧准则下，当年新单是亏损的，而在新准则下，只要销售新单当年就有承保利润，因此广发证券预计在新准则下承保收益从目前对利润0%贡献提升到占利润30%左右。

操作建议：

明年是长线投资介入点

    联合证券表示，明年保险业新业务确定性高增长。主要原因在于新业务增长的核心领先指标上年投资收益率表现良好。其它积极因素包括：营销渠道扩张、消费能力提振。另外，新业务未来潜力巨大，保险消费倾向提升。

    渤海证券认为明年是保险股长期投资的较好介入时点,同时也不乏波段操作机会,给予行业买入评级。

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