国务院公布2020年碳减排目标 低碳概念五板块全攻略(名单)

天易

中国26日正式对外宣布控制温室气体排放的行动目标，决定到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40％—45％。

国务院总理温家宝在25日主持召开的国务院常务会议还决定，这将作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。会议还提出相应的政策措施和行动。

低碳能源供应技术，主要包括可再生能源、核能、碳捕获与封存(CCS)等，低碳交通运输技术包括电动汽车、氢燃料电池汽车、高效的生物燃料等，工业节能技术包括工业动力系统等，建筑节能技术包括提高建筑物和电器的效能、热泵等。中国低碳技术循序突破，近期国家重点发展的领域，包括清洁煤技术、新能源汽车、智能电网、新能源规模发电等。

抢占世界低碳经济发展的制高点，低碳中国正在崛起。我们给予低碳经济“推荐”的投资评级。建议从政策制度、研发实力与核心技术、综合业绩水平等3个标准，来考察低碳不同细分行业、上市公司的投资价值。

重点推荐的行业有：新能源汽车、智能电网、核电、风能、太阳能光伏发电、建筑节能、工业节能等低碳子行业。

重点推荐的公司包括：上海汽车[23.72 -5.27%]、东方电气[44.66 -5.54%]、金风科技[28.40 -5.21%]、海螺型材[13.53 -6.37%]、天威保变[32.95 -2.92%]、中航三鑫[13.80 -3.23%]、合肥三洋[23.99 0.00%]、中炬高新[10.70 -7.60%]、中信国安[14.78 -6.69%]、上海电气[10.00 -2.63%]、南玻A[18.21 1.17%]、京能热电[10.19 -5.30%]、湘电股份[21.40 -4.93%]、川投能源[17.08 -2.40%]、拓日新能[25.86 -3.62%]、航天机电[13.58 0.00%]。

新能源汽车

未来25年中国将新增2.7亿辆汽车，若电动汽车占乘用车总量的20-30%，那么，中国国内电动汽车市场可达到7000亿-1.5万亿人民币。近期中国重点发展的三种电动汽车的应用方向分别是：混合动力车在商用车和家用轿车领域占主体；蓄电池电动车发展为中国特色，产品覆盖大宗交通工具、电动自行车、摩托车和微型轿车；燃料电池汽车应用在公共交通领域。

 

我国在电动客车，尤其是纯电动客车的研究上具有较先进的水平，且纯电动客车技术世界领先，相对应的也有一批电动客车领域的领军企业。目前，国内外已有多个厂家涉足电动乘用车的研发和生产，且热情日渐高涨。

 

新能源汽车板块孕育长期投资机会，给予“推荐”的投资评级。新能源汽车整车公司，包括上海汽车、长安汽车[14.00 -5.28%]、福田汽车[18.63 -6.76%]等；新能源汽车电池、零配件公司，包括科力远[18.10 0.00%]、同济科技[8.76 -5.60%]、风帆股份[12.59 -5.48%]、中信国安等公司，都具有较强的投资价值，其投资评级为“推荐”。建议回避无实质业绩支撑的新能源汽车概念。

 

智能电网

我国的智能电网建设将分三个阶段推进，2009-2010年规划试点阶段，主要是制定发展规划、技术和管理标准，进行技术和设备研发，特高压相关企业将显著受益；2011-2015年开始全面建设阶段，特高压输电建设仍是重点，以数字化变电站为代表的二次设备将面临巨大的市场空间；2016年至2020年为引领提升阶段，高级调度系统、全数字化变电站成为标准配置，智能电表将全面覆盖，分布式能源、实用型储能装置、电动汽车充电站将在主要城市广泛应用。

给予行业“推荐”的投资评级。我国智能电网建设的逐步展开，将给国内的电力设备制造企业带来广阔的市场空间，受益的企业将涵盖电网建设的每一个环节，我们给予输配电设备行业“推荐”的投资评级。重点推荐国电南瑞[45.73 -1.53%]、思源电气[26.84 -2.29%]、科陆电子[20.00 -6.76%]、特变电工[23.99 -5.77%]、平高电气[16.67 -5.45%]、荣信股份[35.72 -4.57%]、许继电气[24.48 -4.60%]。

 

 

天易

核电

 

核电成为低碳能源供应的支柱，世界核电快速发展。2006年世界核电发电量约2.7万亿千瓦时，预计2030年将上升到3.8万亿千瓦时。如果以核电代替煤电，可减少18亿吨/年的碳排放量。

我国核电装备制造业已得到较大发展，目前我国30万KW、60万KW及百万千瓦级核电站的国产化率水平分别在90%、70%和50%左右。预计2012、2013年前后，我国百万千瓦级核电的装备的自主化率将达到75%以上。我国三大装备制造基地目前已经改扩建。

核电上市公司选股策略：强者恒强。重点关注具有核心技术、强势市场地位的东方电气[44.66 -5.54%]、上海电气[10.00 -2.63%]等上游设备公司。我们看好核电设备，是因为它具有以下几点竞争优势：一、政府扶持大优势，国家产业政策从“适度发展核电”转变为“加快推进核电发展”，核能装机容量有巨大提升空间。二、技术优势，国内技术比较成熟，与国际先进水平基本同步。三、成本优势。核电发电成本与传统火电发电成本相差不大，远远低于风电、太阳能光伏发电的成本。四、估值优势，核电上市公司整体业绩比较优良，成长确定性较高，目前估值水平较低。五、局部垄断优势。

鉴于国家政策积极支持核电的快速发展，作为行业内的优势群体，核电上市公司无疑会受益颇多。重点关注具有核心技术、强势市场地位的核电设备上市公司，如上海电气、东方电气等，其投资评级为“推荐”。

 

天易

风电

 

截止2008年底，全球总装机容量已超过了1.2亿千瓦，可减排1.58亿吨二氧化碳。

我国风电发展势头迅猛，风电市场的容量日益扩大。国内风电装机容量连续3年在百万千瓦级上翻番，2009年上半年国内新增装机443.98万千瓦，累计装机达1659.26万千瓦。2050年风电可能超过水电，成为中国第二大主力发电电源。

当前国内风电市场的竞争格局表现为：风电制造企业面临激烈竞争，内资风电设备制造企业的累计市场份额首次超过外资，风电机组制造商4个梯队迅速成长，海上风电争夺战开始打响，风电入网已经成为风电发展的主要瓶颈。

风电设备被列入国家产能过剩和重复建设产业。对重复建设的有效控制，有利于加速风电企业的整合，优胜劣汰，维护目前市场中优质公司的市场地位。2008年全年，有接近1/3的新增风机因为电网接入问题而不能发电。2008年全国风力发电平均利用小时数为1432小时，与规划的平均利用小时数2200小时相去甚远。截至2008年底，风电装机容量只占到全国电力总装机容量的1.13%，而发电量更是只占区区0.37%。利用程度低是因为成本高：技术、融资，还有智能电网急需建设。

投资策略：技术、规模与业绩。我国风电行业处于高速增长期，前景比较光明，孕育长期投资机会。目前风机零部件制造商、风机机组制造商业绩成长性会比较明显，给予“推荐”的投资评级。风电上网问题如得到圆满解决后，风电场建设、风电运营商会有许多业绩上升空间。建议重点关注具有核心技术和竞争优势的风电上市公司，如金风科技[28.40 -5.21%]、东方电气[44.66 -5.54%]、上海电气[10.00 -2.63%]等，其投资评级为“推荐”。

 

太阳能光伏发电

光伏产业在我国处于起步阶段，更多需要政策的扶持。年初至今，我国对于新能源领域中的光伏产业出台了一系列相关的政策，支持力度之大是从来没有过的，目前正着手合理调控。《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》明确了补贴额度20元/kw，可以显著降低光伏上网电价，使其更具有市场竞争力。

多晶硅产能“过剩”是表面现象，实质是受国际金融危机影响，需求大幅下降，显得供大于求，而不是真正产能的过剩。其离15%的目标还很远。对产能过剩实施严格控制，有利于新能源长期健康发展。

全球光伏行业在经历金融危机的冲击后，并没有出现明显的增速回落，相反对于原油价格回升到高点的预期，促使世界各国加大对光伏产业的政策支持和经济补偿。我们认为在国外光伏产业景气度不断提升的大背景下，对国内的光伏产业将起到明显带动作用，尤其是多晶硅的需求预计将逐步回暖。

我们重点看好的上市公司有：岷江水电[6.29 -2.48%]、川投能源[17.08 -2.40%]、天威保变[32.95 -2.92%]、给予“推荐”评级。(国元证券[19.68 -6.64%] 周海鸥 何鹏程)

天易

节能环保板块迎来长期利好

 

中国政府昨天再次重申了到2020年非化石能源占一次能源消费比重达到15%左右的目标，并首次披露了到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%的减排计划。在业内人士看来，此举表明节能减排将成为中国的一项长期战略，对环保设备制造、节能服务和新能源等个股来说将是长期利好。"整个环保节能领域受利好辐射的品种很多，大致分布在节能服务、环保设备制造和新能源三大板块。"招商证券[31.31 -3.10%]石化分析师张志宏在接受记者采访时说。

他建议关注一些从事电力脱硫、固体垃圾处理、污水处理的企业，"由于目前中国还有很多城市在治污方面比较落后，这其中蕴藏着广阔的市场空间。而中国在城市垃圾处理、固体废物处理等的投资预计将十分巨大，也给这些企业提供了发展的机会。"

此外，一些环保设备制造类公司由于其从事的电力设备脱硫、除尘等业务也受到中央的竭力扶持。"节能减排任务艰巨，而国家的态度比较坚决。我们预计在未来的几年中，国家对节能设备、新能源、环保设备的投资将持续提升，相关的节能设备制造、新能源设备制造、环保设备制造行业发展前景良好。"国都证券研究员李元说。

而在新能源板块，由于中国明确了2020年非化石能源占比达15%的目标，意味着核电、光伏、风电、水电都将迎来一轮大发展。中国可再生能源学会常务理事、河北省保定市低碳城市研究会会长马学禄昨天向本报记者表示，到2020年，中国光伏装机应发展到3000万-5000万千瓦，风电装机应发展到1.5亿千瓦。(上海证券报)

 

如意百合

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风翼

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