AI硬件紧缺性提升驱动算力链景气上行

神童股手

　　上周Token实际消耗价格周环比上涨15.1%，B200算力租赁价涨9.2%，韩国半导体出口额同比飙升259.4%，中国集成电路出口增130.6%，硬件紧缺信号明确。能源方面，布伦特原油、动力煤价格小幅回落，地缘压力边际缓和。

　　
　　近期机构研报指出，AI模型与算力租赁协同涨价，本质反映下游调用需求爆发式增长，而供给端受制于先进制程产能与HBM等关键部件瓶颈，硬件紧缺性正从预期转向现实验证。研报认为，这将直接利好算力基础设施、高端服务器、光模块及存储芯片等核心环节。

　　
　　研报指出，亚洲电子出口高增并非短期脉冲，而是全球AI资本开支加速落地的先行指标。随着大模型迭代加快、企业端AI应用渗透率提升，算力硬件订单可见度增强，相关产业链公司业绩弹性有望持续释放。