●●08.02第32周：提升韧性信心，年线双底已成！●●

顺手黑马

（一）、市场回顾：

      2026年第三十一周，AI泡沫论老美收割韩国引爆7月全球暴跌，大A不能幸免，上证沪深300自2024年【“国九条”3.0】牛市以来第二次击穿年线生命线。国家队随即组合拳救市，政策底、市场底基本完成。老美收割韩国不一定结束，美伊还有反反复复，但是半年度最高经济会议定调：从一季度的【稳定和增强资本市场信心】（2026年一季度经济会议）到二季度的【提升资本市场韧性和信心】，下半年第二次上证沪深300年线生命线附近的双底夯实之后，资本市场的韧性和信心都会得到提升，继续蓄势构筑运行【金融强国】【“国九条”3.0】长慢牛第三轮挑战2015年【“国九条”2.0】5178.19不变。两年来，【要活跃资本市场、提振投资者信心】（2023年7月24日年中经济会议）、【更好发挥资本市场枢纽功能】（2023年10月31日中央金融工作会议）、【唱响中国经济光明论】（2023年12月12日年度经济会议）、【多措并举促进资本市场健康发展】（2024年4月30日一季度经济会议）、【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】（2024年7月30日年中经济会议）、【要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市】（2024年9月26日第三季度经济会议）、【稳住楼市股市】（2024年12月9日年度经济会议）、【持续稳定和活跃资本市场】（2025年4月25日一季度经济会议）、【增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头】（2025年7月30日半年度经济会议）；【持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，助力居民储蓄加快转化为社会投资】（《〈十五五年规划〉辅导读本》）；【持续深化资本市场投融资综合改革】（2025年12月11日年度经济会议）；【稳定和增强资本市场信心】（2026年一季度经济会议）；【提升资本市场韧性和信心】（2026年二季度经济会议）。这十年一遇的【国九条3.0】，管理层长达一年多精心布局，聚集【国九条1.0】、【国九条2.0】。管理层再一再二，再三就是“勿谓言之不预也”，“开弓没有回头箭”，【“国九条”3.0】长慢牛将会一步步推高。

（二）、政策面：                                            

1、7月30日召开上半年度经济会议，会议强调，做好下半年经济工作，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度。稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。扎实推进“六张网”规划建设。加快现代化产业体系建设，加强对基础研究的长期稳定支持，深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系。积极推动前沿技术突破和未来产业发展，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级。；

2、美东时间8月1日晚，美国总统特朗普在社交平台发文:美国已经严阵以待，准备:对伊朗伊斯兰共和国采取行动，此次动用的军事威慑力量与规模，为二战以来所罕:见。尽管如此，伊朗以及其他中东国家刚刚请求我方暂缓发动袭击，双方已初步达成协议框架。相关内容包括:伊朗立即、全面、彻底开放霍尔木兹海峡，并终止核威胁。基于上述请求，为全世界长远利益，同时也为保障伊朗能够存续、实现繁:荣发展，我同意取消打击行动，前提是各方能够迅速达成正式协议。以色列对此表示认同，与我共同作出此项表态。

●●十五五指明方向，【金融强国】强化。不要疯牛，而要长牛。加速上涨压制，极速下跌护盘，压控自如，防止大起大落，迎接巨量储蓄。AI泡沫，金融危机甚嚣尘上，大A上证沪深300也跟随外盘第二次回到年线，组合拳救市，年线必守，【提升资本市场韧性和信心】和【金融强国】必守；

（三）、基本面：

1、7月31日国务院常务会议，要切实提升宏观政策实施效能，用好用足各项存量政策，及时谋划出台务实管用的增量政策。要有效扩大国内需求，抓住潜力大、带动强的领域推出一批有力举措，加快实施“十五五”规划确定的重大项目，扎实推进“六张网”规划建设。会议听取新型电网、物流网建设情况汇报；

2、【券商交易系统接入将迎规范：不得为特定客户提供技术或业务资源差异化安排】记者多方了解到，监管层拟对券商交易信息系统接入环节进行系统性规范，相关自律管理文件目前正处在修订过程中，有望年内出台。送审稿中提到，券商应当依法合规开展交易信息系统接入，充分评估自身能力以及客户交易需求，同等条件下应当引导客户优先使用券商提供的交易终端，审慎提供交易系统接入服务，公平对待交易信息接入；

    3、2026年7月28–29日，美联储FOMC会议决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%，这是连续第五次按兵不动，符合市场主流预期。会议声明延续审慎基调，强调坚持2%通胀目标，但未提供明确前瞻指引。

●●十五五指明方向，【金融强国】强化。前景确定，目标明确。新兴行业增长迅速，经济转型无碍。AI泡沫，金融危机甚嚣尘上，大A上证沪深300也跟随外盘第二次回到年线，组合拳救市，年线必守，【提升资本市场韧性和信心】和【金融强国】必守；

（四）、资金面：

1、7月31日讯，国家发展改革委举行7月份新闻发布会。“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间，我们将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。；

2、中国人民银行8月1日召开2026年下半年工作会议。会议强调，实施好适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，扎实做好下半年各项重点工作，推动经济持续向新向优向好发展。强化金融市场执法，严厉打击违法违规行为，维护金融市场秩序。强化宏观审慎管理和金融稳定保障体系，丰富宏观审慎和金融稳定管理工具箱，校正和阻断金融市场风险的累积，维护金融市场稳定健康发展。发挥好两项支持资本市场货币政策工具的作用；

      ●●国家队2023年以来，两轮救市，已经不是救市，而是大规模阳谋建仓。巨量储蓄定期到期，十五五储蓄搬家加快；保险长钱入场；AI泡沫，金融危机甚嚣尘上，大A上证沪深300也跟随外盘第二次回到年线，组合拳救市，年线必守，【提升资本市场韧性和信心】和【金融强国】必守。

（五）、技术面：

      1、均线位置——上证5周线死叉10周线8周；沪深300周线死叉5周；深指周线死叉4周；创业板死叉2；科创板死叉1周；全A等全死叉9。上证日线死叉2；沪深300死叉3；深指死叉21；创业板死叉21；科创板死叉21；全A等全金叉2；

3、空间位置——全A等权中证1000深指创业板均形成周线向上跳空缺口，全A等权中证1000更是形成周线岛形反转缺口；全A等权突破前高；上证沪深300形成日线级别大型岛形反转缺口；深指创业板再度出现两个日线向上跳空缺口；6月24/25日全A等权中证500相继出现一个向上跳空缺口；7月18日上证沪深300出现向上跳空缺口；7月21日，上证出现周、日线跳空向上缺口；8月5日，上证全A等权沪深300均出现日线向上跳空缺口；8月13日，深指创业板向上跳空缺口；8月18日上证全A等权均出现向上日线跳空缺口，全A等全周线向上跳空缺口；8月21日沪深300出现日线向上跳空缺口；深指和创业板8月25日出现日、创业板周线向上跳空缺口；沪深300在4月8日、10日、14日三个跳空向上缺口；上证4月8日、14日两个向上跳空缺口；深指创业板4月8日、10日两个向上跳空缺口；7月2日沪深300深指创业板均出现跳空向下缺口；7月7日全A等权出现向下跳空缺口；7.13上证深指跳空向下缺口；7.16上证沪深300跳空向下缺口；7.17沪深300深指创业板跳空向下缺口。

4、时间位置——上证周线MACD死叉22周；沪深300周线死叉4周；深指周线死叉4；创业板周线死叉3；科创板周线死叉2周；全A等权死叉10腾下11。上证死叉21；沪深300死叉22；深指死叉22；创业板死叉22；科创板死叉19；全A等全死叉18。
（六）、本周热点板块：

1、什么样的行业板块能够成为热点？
2、为什么能成为热点？

2026年01.01-07.31
年度最大涨幅榜（排除北交所）
代码     名称   最大涨幅%   板块
688146 中船特气 946 半导体
603629 利通电子 815 算力
301362 民爆光电 790 PCB
301319 唯特偶   763 先进封装
688048 宏和科技 763 PCB
300489 光智科技 724 先进封装
600396 华电辽能 708 绿色电力
002636 金安国纪 687 PCB   
301526 国际复材 685 PCB
301396 宏景科技 629 算力
603115 海星股份 627 储能
603618 杭电股份 623 光通信
688308 欧科亿   592 PCB

688766 普冉股份 590 存储芯片
301217 铜冠铜箔 588 PCB
002491 通鼎互联 587 光通信
003036 泰坦股份 573 机器人
002980 华盛昌   549 CPO、储能
301511 德福科技 544 PCB
301373 凌玮科技 542 机器人

2026年07.01-07.31
月最大涨幅榜（排除北交所）
代码     名称   最大涨幅%   板块
603580 艾艾精工 166  摘帽
301520 万邦医药 151  创新药  
603137 恒尚节能 150  重组
001258 立新能源 147  电力
301234 五洲医疗 145  医药
603221 爱丽家居 140  股权转让
300534 陇神戎发 123  创新药
600664 哈药股份 116  创新药
688260 昀冢科技 113  MLCC
300795 米奥会展 107  人工智能
   
2026年07.27-07.31
周最大涨幅榜（排除北交所）
代码     名称   最大涨幅%   板块
605068 明新旭腾  64  机器人
688260 昀冢科技  64  MLCC
688585 上纬新材  62  机器人
300663 科蓝软件  62  AI智能体
003032 传智教育  60  机器人
300795 米奥会展  60  人工智能
688825 C长鑫    59  存储
688685 迈信林   52  算力租赁
605179 一鸣食品 51  消费
300981 中红医疗     医药

无论牛熊，中国资本市场特有的两年半到三年一个周期都会涌现新的主流热点，波浪式的接力运行。这次更加确定长慢牛行情：

。。。

●2013、2014、2015年，十年一遇的“国九条”2.0行情，一带一路大火（2013年9月7日习近平在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学演讲《共同建设“丝绸之路经济带”》），央企改革、大金融成为主流热点。基建狂魔正式走向世界；

●2016、2017、2018年，国家队2015年大规模救市品种行情，救市品种大火，高股息、大消费、大科技等成为主流热点（2015年国家队救市主救主流）；

●2019、2020、2021年，贸易战+疫情行情（全球疫情大爆发大放水流动性泛滥：2020年3月27日，中央政治局会议明确发行2020年抗疫特别国债。预计发行总计1万亿元，从6月中旬开始发行，7月底前发行完毕；2020年3月27日，特朗普签署了《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》(CARES 法案)，总规模2.2万亿美元；2020年12月27日，特朗普签署了第二轮的经济援助方案，总金额为9000亿美元；2021年1月15日，美国新当选总统拜登公布1.9万亿美元“美国救援计划”成为），大科技、医药、大消费等主流热点；

●2020、2021、2022年，疫情+大消费+大科技行情向新能源行情过渡，医药、大消费、大科技和新能源（新能源锂电池、光伏等等）轮动成为主流热点（中国新能源政策主导+2018年中国引入特斯拉、2020年6月特斯拉成为全球市值最高的汽车公司）；

●2023、2024、2025年、2026年。。。数字经济下AI行情叠加中国资产价值重估，轮动成为主流热点（中国数字经济政策叠加英伟达登顶全球市值最大）；
。。。。。。

无论牛熊，市场都在按照自己的节奏周而复始，重复运行。每一个持续将近两年半到三年左右主题主流热点，背后都有政策面、基本面、资金面，共振叠加资本市场技术面一个波浪一个波浪往前推进，尤其是业绩出现拐点形成戴维斯双击的热点行业热点个股，更是成为市场宠儿。聚集了最顶尖最聪明最前瞻人才的智库启动的国家级政策主导风口，叠加全球风口，引爆的大周期主题主流热点背后的逻辑，前瞻性、确定性、持续性都是非常明确和有力的。我们不应怀疑国家智库的眼光、智商、实力。过去、现在，甚至将来都将直播验证：

（1）、2007年苹果在中国深圳生产下线，中国从而建立起了全球最完善的消费电子产业链。2010年5月苹果超过微软成为全球市值最高的科技企业、2011年10月苹果成为全球市值最高的上市公司。期间，资本市场消费电子产业链诞生了立讯精密等等数量最多的十倍以上大牛股。智能电子消费时代，我们仅仅是端茶倒水代工打杂的看客。当下，华为、小米、OPPO、VIVO等等已经站在世界的舞台；

（2）、1987年钱学森去英德等考察完毕回国后，于1992年向高层建议“新能源”方向；1995年第一家新能源车比亚迪成立；2016年9月8日，财政部曝光五家新能源车骗补事件爆发；2018年中国引入特斯拉，激发鲶鱼效应；2019年特斯拉在上海生产下线，中国从而完善和强大了全球最完善的整个新能源汽车产业链。2020年6月10日，特斯拉超过丰田成为全球市值最高的汽车公司。2021年10月25日，特斯拉市值一举突破万亿美元。期间，资本市场新能源产业链（汽车产业链+光伏产业链）诞生了天华新能等等数量最多的十倍以上大牛股。新能源消费时代，中国直接下场，换道超车，再度站上世界舞台；

（3-1）、中共中央政治局2021年10月18日下午就推动我国数字经济健康发展进行第三十四次集体学习：【习近平在中共中央政治局第三十四次集体学习时强调 把握数字经济发展趋势和规律 推动我国数字经济健康发展】；中共中央政治局2024年1月31日下午就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习：【习近平在中共中央政治局第十一次集体学习时强调   加快发展新质生产力 扎实推进高质量发展】。。。。它们将助力中国经济成功转型、二次腾飞。2022年11月30日，人工智能研究室OpenAI发布全新聊天机器人模型ChatGPT，人工智能AI应用拉开序幕；随后AI应用更是加速迭代，2025年1月中国DeepSeek震撼全球。2023年，数字经济三大核心要素——数据、模型算法、算力，以及AI等应用端已经启动多轮牛市。。。业界将人工智能AI称为人类第四次工业革命。数字经济的最底层AI芯片巨头——英伟达，股价10年112倍，并登顶全球市值最大上市公司。英伟达“最大竞争对手”华为今年下半年上市应用韬定律的麒麟2026芯片——这是华为的第二次突破。AI应用将会把数字经济推向一轮一轮的高潮。期间，资本市场AI人工智能产业链诞生了易（新易盛）中（中际旭创）天（天孚通信）等等数量最多的十倍以上大牛股。人工智能AI——人类第四次工业革命时代，中美将直接巅峰PK。DeepSeek 定义AI 效率革命、全球定价权重构；Kimi K3 实现国产模型性能登顶、正面对标全球顶级闭源模型：整个AI产业链和生态链，将会继续产生更多十倍以上大牛股；

（3-2）、2022年11月21日，2022金融街论坛年会上，前证监会主席：【建设中国特色现代资本市场 探索建立具有中国特色估值体系】；2023年10月31日：五年一次的中央金融工作会议：【金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。。。更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实。。。培育一流投资银行和投资机构】；2024年1月24日，国务院国资委在国务院新闻办公室举行发布会：【将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核】；2024年4月12日十年一出的【“国九条”3.0】出台。。。要求市值管理的中特估它们也将完成中国【金融强国】赋予的历史使命；2025年12月29日国资委主任【坚定不移做强做优做大国有企业和国有资本】。帝国构成的三大基因——金三角：军事霸权、科技霸权、金融霸权。“一带一路”十年，也是基建狂魔走向世界的十年，也是中国的军事、科技迎头赶上强大起来的十年，二者为“一带一路”保驾护航已经不成问题；但是新的十年，必须同样要有强大的金融为“一带一路”保驾护航。美联储降息开始，中国布局潜伏一年多终于全面反攻，拉开【金融强国】序幕（未完待续）。

中国几十年的房地产土地财政难以持续。当下，市场和经济还没有完全转型，在数字经济还没能担当支柱之前，救经济的牌不多，救信心的牌几乎全部打出。短期转型之际，房地产、汽车、消费——还是救经济的速效药丸。房地产和汽车利好政策继续发力，但是新经济已经开始发力，【土地财政】退潮，【股权财政】开始露出端倪。

4月21日，德国汽车管理中心(CAM）发布《2026年汽车创新报告》，比亚迪以157分强势登顶全球汽车创新榜首，力压143分的大众、134分的奔驰，终结德系车企二十年霸榜传奇！小鹏、吉利同步跻身前十，中国汽车闪耀世界舞台。比亚迪：2025年共计销售新能源汽车超460万辆 同比增长 7.73%：中低端正面硬刚日韩美品牌 ；华为顶流——正面硬刚BBA。2025 年全球新车销量格局生变，中国车企首次在总销量上超过日本车企，登上第一，日本车企自 2000 年以来首次失去榜首位置。

但新能源赛道中2019/2020/2021/年已经十几倍甚至几十倍上涨空间的最上游锂电池等主流热点板块，先知先觉的超级主力2022年已经完成了回光返照的最后大撤退，尽管新能源部分分支前几年并没有大涨暴涨，它们的时代还在延续，它们的上升趋势还没有掉头，还将因为新能源车渗透率不断提高高速增长，并且随着业绩释放有局部机会。但是随着全球的快速变化，能源强国下的新型能源成为接力，未来具有巨大的空间；房地产行业，随着人口红利消失、经济转型、巨大库存等，从几十年学香港卖楼花（期房）模式改学新加坡国家收房廉租模式，无论政策如何刺激，无论力度如何加大，但已无法再现前几十年风光，它们的时代已经落幕，它们的上升趋势早已掉头，任何一次反弹，都是回光返照（房地产三巨头恒大已经倒下，碧桂园举步维艰，万科艰难前行）；大消费是长周期品种，需要长时间消化沉淀彻底，才能恢复新的上升趋势，才能启动新的大波段行情。

几十年房地产土地财政难以持续，民生艰难、财政吃紧、养老金亏空。。。。。谁能带领中国经济再度破局？

悲观者，永远看到的是问题；乐观者，永远在寻找办法解决问题。国家决策层2021年就开始着手——数字经济转型接棒；2023年，金融强国登场辅佐；2024年，新质生产力如虎添翼；2025年AI+应用（4月25日最高层就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习）、机器人更上台阶。

图灵奖得主院士姚期直：数字经济的三大核心要素包含数据、模型算法、算力三个方面，每一个方面都有相应的前沿核心技术。人工智能AI被认为人类第四次工业革命。数字经济为人工智能提供了广泛的应用场景和数据支持，而人工智能则是数字经济中实现智能化和自动化的重要手段。数字经济下的科技们和金融强国下的中国优质资产价值重估，它们将接替2020、2021、2022几年大火的大科技、大消费、新能源主流热点，不仅仅是2023年的大热，更是将要延续两年半到三年的整个新周期，随着人工智能AI+应用的快速迭代和扩大，中国在应用方面的强大市场优势，DeepSeek震动全球，数字经济各个分支将会越来越具备业绩支撑；金融强国下的中国优质资产价值重估具有它重要的历史使命——土地财政向股权分红财政转移。数字经济的三大核心以及人工智能AI的广泛应用，和金融强国下的中国优质资产价值重估，将会共同推升本轮牛市，从而解决中国经济面临的重大转型和财政、债务、养老、社保等等问题。高股息的领头羊银行率先不断创历史新高，为“国九条”3.0牛市行情城门立木。这轮【金融强国】牛市，AI+、具身智能机器人、大金融等里面同样会跑出十几倍几十倍大牛。

几百年来秉承强盗逻辑发家的欧美加澳日，你不行时，他推行全球贸易畅行无阻；你行时，他脱钩断链阻挡前行。中美博弈进入大决战。中国如何突破？华为、小米、OPPO、VIVO等等智能手机，带领中国电子消费在全球杀出了一条血路，全球PK；比亚迪、奇瑞、吉利、华为等等智能新能源汽车，同样为智能化新能源汽车消费在全球杀出了一条血路，全球PK。比亚迪等对决日韩美，华为汽车等对决BBA迈劳。电子消费和汽车消费，历来是经济中两大最具全球化的消费阵营，是欧美日韩经济的致胜法宝。最新消费电子和智能化新能源汽车，经济最具全球化的两大消费阵营，将是中国数字经济转型的排头兵，它们必将在中国未来十年，和中国奋起直追并逐渐强大的金融（已给出路线图）——这一发达国家的另一大致胜法宝一起，走向全球，正面与美欧日韩等在全球最大的两个消费领域——智能电子消费和智能新能源消费展开激烈竞争，并且有信心全面超越，从而保持中国经济持续发展；中国军工从战机延伸到商业航天，未来中国军工的出口可想而知；无论当下和未来面临多少困难，趋势不可阻挡。

（七）、后市预案：

      目前整体上：

（1）、基本面：二季度经济快速下滑，但是新经济的转型正在孕育。从经济基本面看，当下和1999-2001也是从困境中反转类似；

    （2）、政策面：2023.7.24年中经济会议【要活跃资本市场，提振投资者信心】定调，历史罕见；2024.7.30年中经济会议【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】；中央金融会议【金融是国民经济的血脉。。。更好发挥资本市场枢纽功能】进一步定调；2024.9.26三季度经济会议【要努力提振资本市场】；2024.12.9年度经济会议【稳住楼市股市】；2025.4.25一季度经济会议）【持续稳定和活跃资本市场】；【增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头】（2025年7月30日半年度经济会议）；【持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，助力居民储蓄加快转化为社会投资】（《〈十五五年规划〉辅导读本》）；【持续深化资本市场投融资综合改革】（2025年12月11日年度经济会议）；【稳定和增强资本市场信心】（2026年一季度经济会议）；【提升资本市场韧性和信心】（2026年二季度经济会议）。叠加【降印花税】、【汇金、国新入场】、【证监会换帅】、【“国九条”3.0】、【三中全会】、。。。几乎所有历史大底部超级重磅利好牛市基因全部聚齐。2026下半年，慢牛将会延续；

（3）、资金面：2023年和2024年两次向下击穿3000点之后，国家队两轮源源不断的进场建仓扫货。。。2025年关税战2.0引发击穿3100点，国家队快速精准再度进场，甚至明确表态“类似平准基金”，国家队等主流资金已经走在经济、信心之前了。2025年保险等更多长线资金入市出台，十五五更是明确储蓄搬家。管理层三年来的布局，国家队三轮救市建仓，经典。2026年7月上证沪深300第二次击穿年线，国家队再度出手；

    （4）、技术面：

a、年线——上证年线阳线突破；沪深300年线阳线；深指创业板指数年线收阳；
b、半年线——上证MACD历史上第三次金叉3，沪深300死叉第八即将金叉，深指MACD金叉1。五大指数半年线长阴。上证20211231吊颈线伴随金叉、沪深300在2021630突破2007历史新高、20210630/20211231深指双吊颈线。。。如此大级别的空头信号出现，同步叠加季线、月线的空头信号出现，是包含一切市场技术的信号，刻骨铭心。这次吊颈线后走势选择2020年吊颈线后接阳线走势；
c、季线——上证季线0轴附近成功金叉6；沪深300深指创业板季线回归0轴跟随金叉4;五大指数2026年第三季度季线暂时全部长阴。上证20210930/20211231季线在MACD金叉上涨五连续出现双吊颈线的空头信号叠加半年线和月线空头信号，刻骨铭心；
d、月线——沪深300月线金叉27个月；上证、深指、创业板月线MACD均金叉第23个月；五大指数2026年7月月线暂时长阴，上证极度逼近，5月线已经击穿10月线；
e、周线——上证周线MACD腾空而下11周；沪深300深指均双通道封闭4；创业板周线MACD死叉3；科创板死叉2。全部在10周线下；

●中长期看——上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上三次金叉，2009年第一次、2017年第二次前，两次均是0轴金叉直接掀起大牛市，这第三次上证深指2020年二季度金叉开始也走出了一波牛市。上证已经第四次回归0轴并且顺利金叉3。上证20年来，第四次回归0轴金叉，这么多年来，0轴附近的金叉都诞生了巨大的机会。即便2020年上证看起来如此小的空间，但是深指尤其是创业板空间却很大，并且新能源超级赛道无数大牛并不比历次大牛市差。这次也不例外，十年一遇的泼天财富机会，启动就燃爆，长慢牛已经越来越显现，未来可观；

●中短期——

2023.7.24以来，这次几乎动用了【“国九条”1.0】、【“国九条”2.0】历次大牛市大底部所有的重磅利好大牛市基因政策，同时叠加2009/2020小牛市的基因政策。我们抛开——鼓励回购、鼓励增持、完善减持规则、完善分红制度、完善IPO制度、降准降息、吸引中长期资金入市。。。等等这些利好不谈，历次大牛市大行情大底部基因，在2023年下半年到2024年这次几乎全部聚齐：

【要活跃资本市场，提振投资者信心】（半年度经济会议） + 【降低印花税+收紧IPO+严格减持制度+降低融资保证金从100%下调至80%】+【汇金买入交易型开放式指数基金（ETF）；国新投资增持中证国新央企科技类指数基金】+【金融是国民经济的血脉。。。更好发挥资本市场枢纽功能】（五年一次的金融会议）+【关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见（“国九条”3.0）】（十年一次的“国九条”）+【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】（2024半年度经济会议）+【要努力提振资本市场】（2024年三季度政治局会议）+【稳住楼市股市】（2024年12月9日年度经济会议）+【持续稳定和活跃资本市场】（2025年4月25日一季度经济会议）+【增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头】（2025年7月30日半年度经济会议）+【持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，助力居民储蓄加快转化为社会投资】（《〈十五五年规划〉辅导读本》）+【持续深化资本市场投融资综合改革】（2025年12月11日年度经济会议）+【稳定和增强资本市场信心】（2026年一季度经济会议）+【提升资本市场韧性和信心】（2026年二季度经济会议）。。。

这次2023.7.24【要活跃资本市场，提振投资者信心】 +2023.10.31【金融强国】+2024.7.30【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】+2024.9.26【要努力提振资本市场】+，三重【提振】，两度【活跃】，历史上绝无仅有；2024.4.12【“国九条”3.0】，直接给出【金融强国】路线图。【三中全会】、【2025年中央经济工作会议、年中经济会议、2026年中央经济工作会议】、【十五五规划】，一步步明确，【三大资产公司划转汇金】，不似【平准基金】胜似【平准基金】，【金融稳定法】还在路上。2024.2.5上证击穿中国股市上升趋势线底线下轨250月线见第一个大底，2024.9.18上证再度击穿中国股市上升趋势线底线下轨250月线见第二个大底部。这次超级主力建仓、洗盘时间跨度足够长，从综合组合利好级别和性质来看，从超级重磅利好大行情大牛市大底部基因来看：

1、2004年、2005年：【“国九条”1.0】+【股权分置改革】+【降低印花税】，两大牛市底部基因（“双定调”+“降印花税”）叠加，加上【“国九条”1.0】加持，造就了中国十年一遇的最大一轮泼天财富牛市。2004年1月“国九条”1.0、到2005年1月降低印花税到4月股权分置改革定调，再到6月击穿1000点，时间跨度长达十五个多月。2004年1月31日【“国九条”1.0】确定了十年资本市场的方向——“做快”——大力发展资本市场，解决股权分置改革问题；“做稳”——保障资本市场稳定发展，股权分置改革平稳落地。当然，2008年金融危机引发暴跌，但是最终完成了【“国九条”1.0】又“快”又“稳”的解决了股权分置改革目标。2023.7.24到2024.2.5见第一个大底，长达六个多月时间跨度，2024.9.18见第二个大底，正好一年两个月。对比2004年“国九条”1.0开始到2005年见底长达十五个月时间，综合组合利好级别和性质已经超过2005、2006、2007年级别。但是，当下市场规模远超2005、2006、2007年市场规模，2023年下半年到2024年聚齐大牛市大底部所有基因的这轮机会，第二个底部构筑完毕之后，暴力上涨，启动速度甚至比历史上1999年的5.19都要更加暴力。可以预见这次“国九条3.0”力度和幅度最终将会超过2005-2006-2007年中国资本历史上“国九条1.0”超级大牛市行情，当然，未来将会越来越用拉长时间拉长空间更扎实更稳健的慢牛去堪比那次行情。《人民日报》【当不得“疯牛”，要当“慢牛”】；

2、2013年、2014年：【汇金入手指数基金（ETF）】+【三中全会：推进股票发行注册制改革】+【“国九条”2.0】，两大大牛市大底部基因（“双定调”+“汇金入手”）叠加，加上【“国九条”2.0】加持，掀起2013、2014、2015中国资本市场历史上又一轮十年一遇的泼天财富牛市。2013年6月25日，单针探底，然后经过长达一年的修复磨底筑底蓄势。期间2014年5月9日【“国九条”2.0】更是确定了十年资本市场的方向——“做大”——发展多层次股票市场。。。扩大资本市场开放、防范和化解金融风险、营造资本市场良好发展环境。当然，2014年杠杆牛也引发了2015年股灾，恰逢2018年贸易战、科技战，导致注册制推迟，不过最终完成了【“国九条”2.0】“做大”的目标——2023年中国境内市值世界第二。

但是，三十年来，发展又“快”又“稳”（三十多年始终在3000点上下徘徊）又“大”的中国资本市场，制度漏洞和缺陷越来越明显，严重挫伤了市场信心。因此，这次，除了聚齐“【国九条1.0】”、“【国九条2.0】”的所有重磅利好，同时又锦上添花，复制了2009年中央经济工作会议利好，现在真正的真金白银又来了，2025年1月22日，六部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，随后保险资金和十五五规划加快储蓄搬家，更为重要的是，管理层加快弥补市场的各种制度漏洞。资本市场——已经结束和全球主要资本市场几年的背道而驰局面，开始配得上中国经济多年领先全球主要经济体的增长。当然，近几年，中国资本市场之所以和全球市场背道而驰，和经济背道而驰，事出反常必有“妖”，现在这个局已经终于掀开了真正的面纱：

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1、牛市布局背景——2022年以后我们和全球背道而驰，事出反常必有“妖”。中美博弈进入巅峰时刻：长期以来，中国都处于防守阶段，兵来将挡水来土掩；随着中国科技、军事逐渐强大起来：无人机是中国超越美国的第一步，新能源电动智能汽车是中国超越美国的第二步，机器人是中国超越美国的第三步。DeepSeek冲击美国AI科技霸权。AI大模型，就是一个超级大脑，它可以是无人机的大脑，新能源电动智能汽车的大脑，机器人的大脑。一旦DeepSeek带领中国AI反超，中国在科技几大领域，将彻底站在世界之巅。一个个科技超越将支撑中国经济，支撑中国的资本市场。当下，中美处于相持阶段和反攻阶段初期。。。中国已经在用太极手法化解老美一个个霸权攻势，全球多个场合一场场明里暗里较量下来，老美科技霸权和军事霸权彻底失去绝对优势甚至开始处于劣势，尽管过程将会异常艰难和难测。所以，从更长的时间维度来看——中国各美其美美美与共得道多助必将最终继续走向更好未来，老美唯我独尊霸凌欺压失道寡助最终会步历代霸权后尘。我们为什么背道而驰？2022年美联储进入加息周期，我们蛰伏防守，2023.7.24到2024.9.24，长达一年两个月的精心精妙精彩布局，已经给出答案：“2022年以来美联储加息周期，我们蛰伏防守，精心布局；2024年9月美联储终结加息周期，进入降息周期，中国结束防守相持阶段，开始全面反攻，内部放水救经济救市场救信心，外部开放大门，迎接全球流动性。【金融强国】拉开了序幕，十年一遇的泼天财富、泼天富贵又来了。”

2、牛市布局路径——如此精心精妙精彩的布局，更为详细如是：2022年美联储加息以来，中国选择和全球金融和资本市场背道而驰，大金融始终低位匍匐，软得不能再软，弱得不能再弱；2023年7月24日，开始发出第一个信号【要活跃资本市场，提振投资者信心】，长达半年，几乎历次大牛市大行情大底部重磅利好不断释放，期间，击穿3000点，国家队进场第一轮救市（拿筹码），2024年2月5日上证见第一个大底翻转，多方一口气猛攻到上证沪深300的120日均线上方，最高攻到上证500均线和沪深300的250均线，接下来空方反扑；2024年6月21日，上证沪深300击穿120日均线击穿3000点之后，国家队开始第二轮救市（拿筹码）。超越极限时间位置超越极限空间位置，美联储终结长达两年多的加息周期，进入降息周期；管理层救经济救资本市场多重重磅利好齐发，最高层更是再三——【提振资本市场】，再一再二之后，再三就是“勿谓言之不预也”，大金融软骨头，终于拉开【金融强国】的序幕。我们逐步在资源黄金、铁矿石、原油定价权上迈出了步伐，我们怎么可能让老美几大评估机构、几大投行随意定价中国，我们这次一定要拿回金融的定价权。大双底构筑完成，总攻开始。这个十年周期十年一遇的大牛市大底部精心精妙精彩布局，长达一年多的多空大搏杀，筹码大转换，历历都在目，历史再重演，值得被铭记，未来必复制。你我将会见证、承接、分享这一十年一遇的泼天财富、泼天富贵，我们务必最终锁定这又一次十年一遇的泼天财富、泼天富贵。

3、牛市技术信号——二十多年来，中国股市上证季线MACD四次在0轴附近金叉，一旦在0轴附近金叉，就会诞生一轮大牛市，即便2020年上证沪深300涨幅不大，但是拥有大量科技和新势力的创业板还是大涨。沪深300深指创业板MACD四季度也顺利在0轴附近跟随上证季线金叉，大牛市更加稳固扎实；前三次金叉，每一次指数上涨最大的那个指数时间周期都在金叉之后上涨了7个季度，当下上证0轴金叉进入第六个季度，沪深300深指创业板刚刚第四个季度。

4、牛市财富路径——2004年1月31日【“国九条”1.0】确定了十年资本市场的方向——“做快”、“做稳”；2014年5月9日【“国九条”2.0】更是确定了十年资本市场的方向——“做大”；现在【“国九条”3.0】确定了未来资本市场的方向——“做强”——未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。到2035年。。。一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。到本世纪中叶，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。【“国九条”3.0】正好呼应了五年一次的金融会议【金融强国】。【“国九条”3.0】最终同样会踩着【“国九条”1.0】、【“国九条”2.0】的韵脚，【“国九条”3.0】最终会完成“做强”——【金融强国】的目标，堪比长盛不衰的美股，来匹配越发强大的“一带一路”、“人类命运共同体”这样宏大主题，完成【大牛市3.0】，2024年7月三中全会、2025年10月十五五规划进一步为【“国九条”3.0】加持。尽管每次大牛市时代背景不同，内外部压力不同，内外部环境不同，但是大牛市基因相同。

《〈十五五年规划〉辅导读本》中再度定调【持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力；助力居民储蓄加快转化为社会投资】非常重要，2月1日最新《求是》刊登【走好中国特色金融发展之路，建设金融强国】，【金融强国】进一步强化，一轮长慢牛进一步展开。“十五五”已经指明未来五年方向——大科技。AI已经参入战争，更是中美必争之地。2026年大概有30-50万亿定期到期，大量储蓄资金搬家叠加美联储降息流入的资金会继续流入大A，最新保险长钱继续松绑，一个十年一遇的【“国九条”3.0】、【金融强国】大牛市，在2025年四季度蓄势完毕将会不断持续推升向前，中国最终完成【金融强国】超越。目前，从银行保险大金融和大科技跷跷板的走势看，再看本轮行情证券完全被控制，国家队这次完全控盘，有节奏的轮动。十五五规划【着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，努力实现中长期资金保值增值】，最新《求是》【金融强国】中有【四是拥有强大的国际金融中心，能够吸引全球投资者，影响国际定价体系。】这一句话就足够了，也非常直白的说明，我们要培养长慢牛资本市场，强大的资本市场，才能吸引全球投资者。管理层简单直白，大科技【六大新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人；六大未来产业包括量子科技、生物制造、绿色氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G】热点风口。美以伊战争反反复复，无论是否继续热战，都利好中国。可以相信：【金融强国】【“国九条”3.0】长慢牛第三轮挑战2015年【“国九条”2.0】5178.19开始了！中国优质资产价值重估还会继续推进！

尊重市场，尊重技术：

2026年第三十一周，AI泡沫论老美收割韩国引爆7月全球暴跌，大A不能幸免，上证沪深300自2024年【“国九条”3.0】牛市以来第二次击穿年线生命线。国家队随即组合拳救市，政策底、市场底基本完成。老美收割韩国不一定结束，美伊还有反反复复，但是半年度最高经济会议定调：从一季度的【稳定和增强资本市场信心】（2026年一季度经济会议）到二季度的【提升资本市场韧性和信心】，下半年第二次上证沪深300年线生命线附近的双底夯实之后，资本市场的韧性和信心都会得到提升，继续蓄势构筑运行【金融强国】【“国九条”3.0】长慢牛第三轮挑战2015年【“国九条”2.0】5178.19不变。但是，AI泡沫类似互联网泡沫、花旗金融危机言论、高志凯金融危机言论会被打破吗？

1、军事强国上：全世界都看着，军事强国只要裂了一道缝，全球都动摇了。伊朗撕开了这道缝。跟着的就是金融霸权。中国的军事强国已经无需多言；

2、科技强国上：中美AI博弈：只要中国介入，所有西方高科技高利润垄断行业都能干成白菜价。美国AI闭源模式被中国撕开两道缝，DeepSeek 2.0之后最新是Kimi K3。第四次工业革命就是中美AI博弈，也就是电力和芯片到AI实体的博弈，电力不在话下，应用韬定律的麒麟2026芯片即将上市，DeepSeek 2.0、Kimi K3、AI机器人赶上甚至已经超过，美国最后的科技霸权最终也会倒下。当然，我们需要一个强大的对手才更有利于进步。

所有担忧的核心是AI泡沫，那么到底是不是泡沫？在中国来说，DeepSeek 2.0、Kimi K3、豆包手机、物理AI机器人等等都是超乎想象的AI应用，另外微软亚马逊谷歌大涨核心驱动是AI算力需求落地，当下和未来大模型百花齐放不断迭代，对AI算力需求将会不断升级，AI泡沫完全不同于2000年的互联网泡沫。。。美国40万亿国债对强盗来说那是个事吗？从10万亿到20万亿。。。不是一直好比悬在头上的达摩克利斯之剑一直没事吗？二者的核心只要都能持续下去，那就没有问题。

3、金融强国上：2026年7月上证沪深300【“国九条”3.0】以来第二次回到年线生命线，管理层本周果断打出组合拳。。。十五五规划对资本市场的定位，2026年半年度经济会议最新定调从一季度的【稳定和增强资本市场信心】到二季度的【提升资本市场韧性和信心】，同步发改委等部委重磅经济措施出台。中国按照自己的节奏，在完成帝国的第三个步骤：从科技强国到军事强国，再到金融强国。且不说【金融强国】的人民币国际化，单说【金融强国】资本市场：长鑫科技龙头风范尽显，打开中国资本市场整个科技的估值空间，长鑫科技上市是“土地财政”向“股权财政”转变的试金石和风向标，是中国经济转型的重要标杆，所以【金融强国】下的资本市场是管理层十五五的重要规划。十五五规划【助力居民储蓄加快转化为社会投资】，“讲好中国股市叙事”，完成【金融强国】宏图大业：

【稳定和增强资本市场信心】（4月28日：2026年一季度经济会议）；
【提升资本市场韧性和信心】（7月30日：2026年二季度经济会议）。

4月28日一季度经济会议对资本市场的核心——【稳定和增强资本市场信心】，二季度4/5/6月份确实是稳定和增强了资本市场信心，但是，7月外部AI泡沫论叠加美国收割韩国科技，引发科技第一轮杀估值，第二轮杀逻辑。导致上证沪深300第二次下跌到2024年9月以来牛市的年线生命线。管理层开始组合拳救市。

7月30日一季度经济会议对资本市场的核心——【提升资本市场韧性和信心】，既然是提升，也就说明三季度下半年，管理层组合拳救市之后，资本市场会有上涨空间，才能是提升，才能有信心。但是，韧性是去年以来的反复观点，说明了无论是外部环境，还是内部环境的复杂性，资本市场还是类似这两年的震荡上行长慢牛格局。

所以，上证沪深300本轮第二次击穿和回到生命线年线：管理层组合拳救市，本周已经完成市场底，政策底市场底双底构筑完成。核心还是堪比2025年4月关税战，第二次回到2024.9.24以来本轮牛市的生命线年线重要支撑位获得支撑，展开【“国九条”3.0】新的波段上涨——总体第三轮不断新高，上证突破【“国九条”2.0】大牛5178.19。无论如何，【金融强国】【“国九条”3.0】长慢牛第三轮挑战2015年【“国九条”2.0】5178.19开始了，2026.4.30/2027.4.30跨年度业绩行情继续运行，AI时代AI产业链紧缺涨价卡脖子产业链还是超级风口，主导跨年度行情，只不过AI产业链换了主角：最新微软、谷歌、亚马逊本轮大涨，核心驱动是财报验证 AI 算力需求落地，市场叙事从 “AI 烧钱泡沫” 转向 “云巨头持续兑现收入”；未来【金融强国】【“国九条”3.0】长慢牛第四轮挑战2007年【“国九条”1.0】历史高点6124.04那是后话，“讲好中国股市叙事”将会不断延续。长鑫科技落地，打开了中国资本市场整个科技的估值空间，世界第二大经济体，AI人工智能唯一能和老美PK的市场，我们的科技不应当是他们的零头都不到。

“讲好中国股市叙事”。还是那句话，牛市来了，身在牛市，我们不要去预想，我们要做的就是狠下功夫，顺应市场，跟上时代热点风口趋势节奏，与市场同频共振，与市场的时代热点风口同频共振。当然，二季度业绩数据已经开始公布，2026.4.30/2027.4.30跨年度业绩行情继续推进，我们将疯狂努力，分享年度业绩行情的时代红利。【科技强国】和【金融强国】双星闪耀将会共同支撑起这轮【“国九条”3.0】【金融强国】大趋势大牛市，我们要做的就是竭尽全力分享【“国九条”3.0】【金融强国】大牛市的红利。

2023年10月31日五年一次的【中央金融工作会议】和2024年4月12日国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（“国九条”3.0），共同指向一个目标【金融强国】，并且给出了路线图。和历次重大事件一样，2008年金融危机；2018、2019年贸易战+科技战；2020、2021年贸易战+科技战+生物战；2022年、2023年、2024年、2025年贸易战+科技战+热战+金融战+关税战。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花，是一场场大考。当下，随着智能新能源汽车和智能手机两大消费排头兵卷向全球，随着AI人工智能和机器人、无人机比拼甚至领先全球等等，新的十年，中国经济用全球外部市场承接内部市场必将水到渠成、随着拼多多Temu踏着阿里巴巴京东亚马逊COSTCO等前辈的足迹惠及全球、随着抖音TikTok、小红书、Deepseek不断唤醒全球、随着老美军事霸权和科技霸权跌落、随着老美金融霸权松动、随着2026年中国万国来朝背后的大国崛起。。。。。。新的十年，中国必将分享全球——从低端制造走向高端科技、分享从金融到文化全球最丰厚的红利，中国经济无需过分深度担忧，这是从上一个制造强国到下一个金融强国的十年，我们将迎来新的发展机遇；对我们投资者来说，新的确定性十年，更是我们人生中难得的确定性机会。谁能穿越牛熊？十五五规划已经为我们描绘了蓝图！

夏天拉丁

上证沪深300自2024年【“国九条”3.0】牛市以来第二次击穿年线生命线。