●●11月21日：每日资讯!●●

神童股手

四大证券报头版头条内容精华摘要_2025年11月21日
　　11月21日（星期五），今日报刊头条主要内容精华如下：


　　中国证券报


　　商务部表示 促进二手车出口 由规模增长迈向价值增长


　　11月20日，商务部新闻发言人何咏前在商务部召开的例行新闻发布会上表示，商务部将推动二手车出口由规模增长迈向价值增长，为全球消费者提供更丰富多元的产品选择。同日，商务部公布的2025年1至10月我国电子商务发展情况相关数据显示，我国电子商务在提振消费惠民生、促进现代产业体系建设、扩大高水**对外开放等方面发挥积极作用，不断释放商务发展新动能。


　　中上协：从五方面提高上市公司质量 聚焦主责主业 培育新质生产力


　　中国上市公司协会11月20日消息，中国上市公司协会会长宋志**在18日召开的中国上市公司协会第三届理事会第六次会议上表示，站在新的历史起点，通过多措并举、内外发力，推动上市公司质量迈上新台阶，可以从以下五方面入手：筑牢治理根基，提升合规效能；聚焦主责主业，培育新质生产力；优化核心资源配置，稳妥推进并购重组；稳健经营，增强回报股东意识；坚持底线思维，筑牢风险防控屏障。


　　**：更大力度推动制度建设 优化上市公司结构


　　中国上市公司协会11月20日消息，中国上市公司协会第三届理事会第六次会议18日在北京召开。中国**副**李超在出席会议并致辞时表示，**将更大力度推动制度建设，优化上市公司结构；更加精准高效防控风险，加强全链条监管；更加突出投资者保护，增强投资者信任和信心。


　　险企今年以来发债超700亿元 永续债成资本补充主力


　　随着偿二代二期规则过渡期结束的临近，险企加快了资本补充步伐。截至11月20日，今年以来已有19家保险公司发行资本补充债或永续债，合计规模超700亿元，其中永续债发行规模占比近七成，成为险企补充核心资本的重要工具。业内人士认为，发债能够缓解保险公司的资本补充压力，但从长期来看，保险公司还需增强自身“造血”能力，提升资本实力。


　　上海证券报


　　**：更大力度推动制度建设 优化上市公司结构


　　中国**副**李超11月18日在中国上市公司协会第三届理事会第六次会议上表示，上市公司是资本市场之基，**近年来坚持市场化、法治化，严格把好入口关和出口关，强化上市公司监管，持续净化市场生态。“特别是新‘国九条’和资本市场‘1+N’政策体系发布实施以来，**紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线，坚持信息披露和公司治理双轮驱动，加强基础制度建设，开展打击财务造假专项行动，以优制度、严监管、治乱象、净生态护航上市公司高质量发展。”李超说，上市公司实体经济“基本盘”地位更加彰显，新质生产力的“生力军”队伍持续壮大，履行社会责任的“示范者”作用日益深化，公司治理“担当者”基础不断夯实。


　　三大因素支撑 证券业配置价值提升


　　受中金公司(34.890, 0.00, 0.00%)宣布重磅合并消息提振，11月20日，A股券商板块集体高开，首创证券(20.470, 0.52, 2.61%)盘中涨超8%，兴业证券(6.900, 0.09, 1.32%)、东方证券(10.750, 0.12, 1.13%)、中信建投(25.210, 0.14, 0.56%)等涨幅靠前。港股券商概念股同样走势活跃，信达国际控股盘中一度涨超60%。这轮行情的背后，是政策、资金、基本面三重因素的共同推动。


　　A股延续“二八分化” 银行、地产板块携手冲高


　　11月20日，A股市场延续“二八分化”态势。银行、地产等权重板块继续领跑，中国银行(6.240, 0.24, 4.00%)、工商银行(8.270, 0.04, 0.49%)股价创出历史新高；以AI主线为代表的科技股则高开低走，固态电池等前期热点题材也表现乏力，拖累三大股指震荡收跌。


　　长青游戏收入再创新高 网易三季度营收284亿元


　　11月20日，网易发布2025年第三季度财报。财报显示，网易第三季度净收入为284亿元，同比增长8.2%；非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元；研发投入45亿元，研发投入强度为16%。长青游戏成为本季度网易营收增长的主力军。财报显示，三季度，游戏及相关增值服务净收入为233亿元。其中，已运营22年的经典IP《梦幻西游》电脑版同时在线人数创新高，手游月活跃用户创两年以来新高。已经运营多年的游戏产品《大话西游》《阴阳师》《第五人格》等均凭借新版本活动，在季度内保持强劲增长。


　　证券时报


　　**：更大力度推动制度建设 优化上市公司结构


　　近日，**副**李超在参加中国上市公司协会第三届理事会第六次会议时表示，**将更大力度推动制度建设，优化上市公司结构；更加精准高效防控风险，加强全链条监管；更加突出投资者保护，增强投资者信任和信心。


　　广东明确3年内数字经济创新发展试验区建设目标 打造3个万亿级集群 AI核心产业规模超4400亿元


　　11月20日，广东省政府正式印发《广东省国家数字经济创新发展试验区建设方案（2025—2027年）》，明确提出到2027年，将广东打造为国际一流数字经济发展高地，将粤港澳大湾区建设为全球数字化水**最高的湾区。


　　万科新任董事长亮相股东会 首提“三个坚持”发展思路


　　11月20日，万科A(6.200, 0.14, 2.31%)（000002）召开2025年第一次临时股东会，表决通过了《关于就深铁集团向公司提供股东借款并由公司提供担保订立框架协议的议案》。在股东会上，万科董事长黄力**表示，大股东深铁集团将继续按照市场化、法治化的原则，支持万科健康发展。


　　不良个贷转让加速 11月以来挂牌超260亿元


　　近日，国家金融监督管理总局披露的数据显示，商业银行不良贷款余额、不良贷款率环比小幅“双升”。与此同时，年内不良个贷转让加速，今年11月以来，挂牌相关资产包合计超过260亿元。另据证券时报记者统计，年内不良贷款资产支持证券（ABS）的发行规模已超670亿元，同比增长约八成。


　　证券日报


　　券商前三季度科创债承销额同比增长近58%


　　11月19日晚间，中国证券业协会发布的2025年前三季度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计，详细列出了券商承销各类专项债券的数量、金额以及排名等关键信息，全面展现了券商在债券承销业务中，针对科技创新、民营企业、绿色低碳等重点领域的服务能力与发展走向。其中，中信证券(28.300, 0.00, 0.00%)在半数细分指标上位居榜首，展现出强大的综合实力。


　　**：更大力度推动制度建设 优化上市公司结构


　　11月18日，中国上市公司协会第三届理事会第六次会议在北京召开。中国**党委委员、副**李超出席并致辞。李超在讲话时指出，上市公司是资本市场之基。近年来，**坚持市场化、法治化，严格把好入口关和出口关，强化上市公司监管，持续净化市场生态。特别是新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系发布实施以来，**紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线，坚持信息披露和公司治理双轮驱动，加强基础制度建设，开展打击财务造假专项行动，以优制度、严监管、治乱象、净生态护航上市公司高质量发展。上市公司实体经济“基本盘”地位更加彰显，新质生产力的“生力军”队伍持续壮大，履行社会责任的“示范者”作用日益深化，公司治理“担当者”基础不断夯实。


　　网易第三季度净收入同比增长8.2%


　　11月20日，网易发布2025年第三季度财报。财报显示，网易第三季度净收入为284亿元，同比增加8.2%；毛利润为182亿元，同比增长10.3%；非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元。网易第三季度净收入增长主要得益于游戏及相关增值服务业务。第三季度，网易云音乐、创新及其他业务净收入分别为20亿元和14亿元；有道净收入为16亿元，同比增长3.6%；游戏及相关增值服务净收入为233亿元，同比增加11.8%。


　　LPR连续6个月保持不变


　　11月20日，新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉：中国人民银行（以下简称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。两个期限品种LPR较前值均维持不变，截至目前LPR已连续6个月保持不变。

神童股手

财经早报：124家A股公司股息率超5% LPR连续6个月保持不变
　　【头条要闻】

　　美股“过山车式”大跳水！标普创4月来最惨一日，降息疑虑与避险情绪笼罩市场  

　　美股周四高开低走并大幅收跌。道指与纳指均出现超1100点宽幅震荡。市场继续评估英伟达的财报以及延迟发布的美国9月非农数据。同时投资者已不再预期美联储12月再次降息。美股分析师Hannah Erin Lang表示，美股大幅高开后迅速转跌，动能丧失的首要原因是人工智能的提振似乎是短暂的。尽管英伟达的财报似乎恢复了对AI交易的一些信心，但这种信心提振仅是昙花一现，信息技术板块今天在标普500指数中领跌。

　　9月“迟到”非农数据超预期 美联储内部分歧难消 12月降息的可能性继续下降

　　数据显示，美国9月季调后非农就业人口新增11.9万人，预期5万人。美国9月**均每小时工资年率3.8%，预期3.7%，前值由3.7%修正为3.8%；9月**均每小时工资月率0.2%，预期0.3%，前值由0.3%修正为0.4%。失业率数据则表现不佳，9月失业率为4.4%，预期4.3%，前值4.3%。美联储政策制定者现在面临的重大决策是：就业市场这种方向不确定的信号，能否支撑继续宽松。

　　特朗普28点和**计划全曝光：乌克兰需弃土裁军，永久放弃北约     

　　根据Axios获得的草案并经乌克兰官员、美国官员及熟悉提案人士核实，特朗普的28点乌克兰和**计划将迫使基辅放弃东部更多领土，限制军队规模，并同意永不加入北约。

　　美方正推动乌克兰按“激进时间表”达成协议。尽管计划包含乌方迄今多次拒绝的条款，但泽连斯基并未排除接受的可能。据美媒报道，泽连斯基表示，他已同意就美国和俄罗斯起草的和**计划开展工作，“以公正地冲突结束”，并预计在未来几天内与特朗普进行会谈。

　　今日复牌！两大牛股核查完成：提示投资者理性判断，注意投资风险

　　海峡创新11月20日晚间公告，此前，公司就股票交易波动情况进行了停牌核查。鉴于相关自查工作已完成，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第6号——停复牌》等相关规定，经公司申请，公司股票（证券简称：海峡创新，证券代码：300300）将于2025年11月21日（星期五）开市起复牌。

　　“国产GPU第一股”来了！摩尔线程发行价确定：114.28元 ！战配名单出炉

　　11月20日，摩尔线程发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，本次公开发行日期为11月24日，发行价格为114.28元/股，对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司2024年静态市销率**均水**。公告称，按此发行价预估，摩尔线程上市时市值约为537.15亿元。

　　124家A股公司股息率超5%，历年高股息“牛股”含金量如何？  

　　截至目前，A股近一年股息率超过5%的公司已达124家，其中7家股息率超过10%，东方雨虹、思维列控、广汇能源位居前三，股息率均超12%。这些高股息个股不仅集中在银行等金融板块，更广泛分布于公用事业、能源、电信等稳健型行业，形成了一道抵御市场波动的“护城河”。

　　LPR连续6个月保持不变

　　11月20日，新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。两个期限品种LPR较前值均维持不变，截至目前LPR已连续6个月保持不变。11月份LPR保持不变符合市场预期。近期，主要政策利率7天期逆回购操作利率保持稳定，意味着LPR报价的定价基础没有发生变化，这在很大程度上预示了本月LPR保持稳定。
　　【话题公司】

　　“大空头”伯里继续攻击英伟达和AI泡沫：真正的终端需求小得离谱  

　　电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里继续对英伟达和更广泛的人工智能热潮进行抨击，尽管这家芯片巨头公布了井喷式的盈利，并对他的两个主要担忧做出了回应。英伟达上个季度创纪录的营收和利润，以及乐观的第四季度增长预测，推动其股价在周四一度上涨5%，但受大盘下跌拖累，其股价随后逆转走势，收盘下跌了近3%。

　　英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）在财报电话会议上表示，在2025年和2026年期间，英伟达“预计Blackwell和Rubin的收入将达到0.5万亿美元”，并预计到2030年，“每年的人工智能基础设施建设将达到3万亿至4万亿美元”。

　　万科股东会，新任董事长亮相      

　　11月20日，万科A按计划举行2025年第一次临时股东大会。会议审议通过议案，授权董事会就深铁集团向万科提供的累计220亿元股东借款提供担保，截至目前深铁集团已提供无抵质押担保借款总金额为213.76亿元。

　　“作为大股东，深铁集团将继续按照市场化、法治化的原则，支持万科健康发展。”在本次股东会上，首次以万科董事长身份公开亮相的黄力**再次重申了深铁集团对万科的支持态度。

　　高盛上调中际旭创目标价至762：800G明年有望收入翻倍

　　高盛称，受益于ASIC芯片多样化趋势和高速连接需求激增，预计公司2025-2028年净利润复合增长率达59%，其中800G光模块2026年收入同比激增104%，1.6T光模块2027年暴涨110%。将中际旭创2026-2027年净利润预测分别上调23%和28%，分别达到216.45亿和299.44亿元。

　　闻泰科技最新声明：必须得到恢复！         

　　11月20日晚间，闻泰科技发布关于荷兰经济部暂停行政令的声明称，荷兰经济事务与气候政策部（以下简称荷兰经济部）有义务彻底、全面解决安世半导体问题，闻泰科技作为股东的完整权利以及对安世的合法控制权必须得到恢复。

　　安世半导体去年收入规模约为147亿元。闻泰科技曾表示，若安世控制权在2025年末前无法恢复，公司可能面临收入、利润及现金流阶段性下调风险。

　　【行业热点】

　　铀矿第一股今日开启申购 全球核电需求有望长期向好

　　龙头企业研判锂电产业未来大势：加强颠覆式创新与全球化         

　　电力“加冕”，储能接棒，AI竞赛新叙事？      

　　上调手续费，收紧交易限额！事关碳酸锂期货，广期所出手         

　　近千亿元！A股询价转让“井喷”      

　　【市场策略】

　　近期市场风格从前期“科技+新能源”转为“保险+银行”，这反映市场对“成长弹性”和“防御性”的偏好出现分化。科技成长板块经历调整后，若半导体自主可控或AI应用端出现新催化，或存在超跌反弹机会，但要警惕高估值消化压力。若后续国内政策推动下消费市场持续回暖，则大消费板块存在进一步布局机遇。建议维持“红利+微盘与科技为代表的产业趋势板块”均衡布局思路。

　　对于科技股的波动，民生证券研报认为，近期科技板块波动较大，市场担心估值泡沫化和AI投入的可持续性，但总体判断短期更多是估值修正和流动性收紧，而非基本面变化。从财报结果看，头部科技企业收入增速整体符合预期、AI投资回报率持续加速，底层算力与模型迭代均在兑现，仍看好相关算力链（GPU/ASIC、存储、电力与散热）。

　　【新股动态】

　　新股日历 | 今日申购2只、上市2只  

　　【公告速递】

　　【重要事项】

　　【品大事】

　　合富中国：股票交易停牌核查完成，11月20日复牌

　　奥园美谷：**许可公司重整期间继续营业及自行管理事务

　　浪潮软件：公司存在业绩下滑的风险

　　大禹节水：3.11亿元收购淮安设计院70%股权通过反垄断审查

　　海南发展：连续12个月累计涉诉金额1.22亿元

　　赣粤高速：公司实控人将变更为江西省国资委

　　倍杰特：子公司拟2.25亿元收购大豪矿业55%股权

　　辰奕智能：拟收购华泽电子55%股权 新增智能汽车座舱控制器业务

　　雪浪环境：公司被债权人申请预重整

　　赤天化：子公司安佳矿业已恢复生产

　　天音控股：向特定对象发行股票申请获得**同意注册批复

　　东方电气：同意东方风电以9.1亿元参股投资成立合资公司

　　【做回购】

　　海大集团：首次以集中竞价方式回购799.41万元股份

　　广宇集团：完成2999.55万元股份回购，占总股本1.31%

　　普洛药业：拟1.8亿至3.6亿元回购股份用于激励计划

　　华荣股份：以集中竞价交易方式首次回购公司股份

　　【增减持】

　　福光股份：控股股东拟以8000万元—1.5亿元增持公司股份

　　康隆达：持股5%以上股东拟减持不超3%股份

　　力源科技：5%以下股东拟减持不超2.0303%股份

　　银龙股份：控股股东一致行动人减持，持股降至25%

　　柏诚股份：多名股东拟减持股份

　　人民同泰：控股股东哈药股份拟减持不超1%公司股份

　　华海清科：股东拟减持不超1%公司股份

　　【签大单】

　　韩建河山：中标3.88亿元供水工程管材采购项目

　　大丰实业：中标1.65亿元项目，占去年营收近9%

　　江南水务：签订3.68亿元合同

　　【再融资】

　　肇民科技：拟发行可转债募资不超5.9亿元

顺手黑马

2025年11月21日 星期五

●福建

10.17：纪念台湾光复80周年大会将于10月25日前后举行。
10.27：2025年10月25日，纪念台湾光复80周年大会在京召开。
10.29：国台办：愿意为和**统一创造广阔空间，但我们决不承诺放弃使用武力。
10.31：国防部：**将以更强大能力粉碎“**”图谋和外来干涉。
11.3：国务院台湾事务办公室定于2025年11月5日上午10:00在国台办新闻发布厅举行例行新闻发布会。
11.4：人民日报刊文:台湾光复昭示祖国必定统一。
11.21：随着高市早苗涉台挑衅事件持续发酵，日本自卫队在靠近台海的西南诸岛加强军力部署的情况，愈发引起各方重视与关注


●人工智能

7.28：中国政府倡议成立世界人工智能合作组织，初步考虑总部设在上海。
8.5：国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。
9.2：日前国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，部署了“人工智能+”6大重点行动。
9.23：摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会。
10.20：上交所上市审核委员会10月17日公告，定于2025年10月24日召开2025年第46次上市审核委员会审议会议，审议沐曦集成电路公司首发事项。
11.07：谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood，未来几周将全面上市。
11.10：月之暗面2025年11月6日推出Kimi K2 Thinking开源思考模型，网传性能超OpenAI模型（未证实）。
11.12：摩根大通预计未来五年，人工智能（AI）超大企业建设数据中心的融资需求至少为5万亿美元，最高可能达到7万亿美元。
11.17：华为即将在2025年11月21日正式发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率难题。
11.20：英伟达第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%，市场预期551.9亿美元；预计第四财季营收约为650亿美元，市场预期620亿美元。
11.21：谷歌发布的Gemini 3 Pro在多方评测中都备受好评，测试数据在一众大模型中一骑绝尘。

●AI应用

8.1：国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。
11.21：当地时间11月20日，谷歌的新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana（代号Gemini 3.0 Pro Image）更新。这带来了显著提升的图像质量、更高的准确性，以及更好的多语言长文本渲染能力。


●地产基建

9.24：李云泽：房地产融资协调机制支持近2000万套住房建设交付
10.14：广州国庆一手住宅成交环比增4倍。
10.15：上海第三季度房地产大宗投资总成交金额达149.7亿元，环比上涨78.1%。
10.21：10月20日，国家统计局发布9月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据显示，9月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续呈收窄态势。
11.13：中指研究院：10月房地产行业债券融资512.4亿元 同比增长76.9%。
11.20：今年1至10月份，全国二手房交易网签面积同比增长4.7%，二手房在交易总量中的占比为44.8%。


●海南

07.24：2025年12月18日海南自贸港封关正式启动。
11.07：2025年11月6日讯，国家******在海南三亚听取海南自由贸易港建设工作汇报时强调，高标准建设海南自由贸易港。
11.20：海南省商务厅近期发布全省首批纳入《经认定的海南自产货物企业(货物)名录》的企业(货物)名单，涉及4家企业，为海南自由贸易港封关运作后企业适用政策提前做准备，以便企业第一时间享惠。

●消费

11.5：国务院办公厅公布了2026年放假安排，拼出一个连续9天的“史上最长”春节连休。
11.07：财政部等多部门近期印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》。
11.10：11月7日，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。
11.12：11月11日，商务部举办学**贯彻二十届四中全会精神宣讲报告会，会议指出，在大力提振消费等方面出台更多细化措施，高质量编制商务领域系列专项规划。
11.19：财政部表示，将坚持扩大内需这个战略基点，支持大力提振消费。

●水产

11.17：中国曾是日本最大的水产品出口国，若对日本水产品实施进口限制，国产企业有望填补市场空缺。

●半导体

9.24：由于供应紧张，三星对其DRAM和NAND闪存产品进行了大幅提价，部分产品提价幅度高至30%。
10.15：据报道过去半年全球存储芯片价格持续上涨。CFM闪存市场发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。
11.5：消息称三星暂停DDR5合约价报价，SK海力士、美光跟进。
11.6：SK海力士HBM4供应价格上调50%。
11.11：闪存龙头闪迪11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。
11.19：在AI浪潮和国产化大背景下，国内先进产线未来扩产需求持续存在，半导体设备作为晶圆代工扩张的基石，同时是实现产业链自主可控的重要环节，国产半导体设备企业有望迎来发展机遇。

●机器人

7.21：宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。
9.3：宇树科技宣布，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。
10.20：智元机器人合伙人王闯：智元今年营收或增超10倍。
11.07：小鹏新一代人形机器人IRON亮相，高度还原的人体姿态，完成“猫步”展示。小鹏汽车董事长何小鹏称，小鹏将在2026年底规模化量产高阶机器人IRON。
11.11：上纬新材将联合智元开展机器人业务
11.17：2025年11月15日据**官网，中信证券发布关于宇树科技首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告。
11.21：黑芝麻智能单记章：预计2040年机器人市场规模将超万亿美元。