●2016、2017、2018年，国家队2015年大规模救市品种行情，救市品种大火，高股息、大消费、大科技等成为主流热点（2015年国家队救市主救主流）；
●2019、2020、2021年，贸易战+疫情行情（全球疫情大爆发大放水流动性泛滥：2020年3月27日，中央政治局会议明确发行2020年抗疫特别国债。预计发行总计1万亿元，从6月中旬开始发行，7月底前发行完毕；2020年3月27日，特朗普签署了《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》(CARES 法案)，总规模2.2万亿美元；2020年12月27日，特朗普签署了第二轮的经济援助方案，总金额为9000亿美元；2021年1月15日，美国新当选总统拜登公布1.9万亿美元“美国救援计划”成为），大科技、医药、大消费等主流热点；
●2020、2021、2022年，疫情+大消费+大科技行情向新能源行情过渡，医药、大消费、大科技和新能源（新能源锂电池、光伏等等）轮动成为主流热点（中国新能源政策主导+2018年中国引入特斯拉、2020年6月特斯拉成为全球市值最高的汽车公司）；
●2023、2024、2025年。。。数字经济下AI行情叠加中国资产价值重估，轮动成为主流热点（未完待续）；
无论牛熊，市场都在按照自己的节奏周而复始，重复运行。每一个持续将近两年半到三年左右主题主流热点，背后都有政策面、基本面、资金面，共振叠加资本市场技术面一个波浪一个波浪往前推进，尤其是业绩出现拐点形成戴维斯双击的热点行业热点个股，更是成为市场宠儿。聚集了最顶尖最聪明最前瞻人才的智库启动的国家级政策主导风口，叠加全球风口，引爆的大周期主题主流热点背后的逻辑，前瞻性、确定性、持续性都是非常明确和有力的。我们不应怀疑国家智库的眼光、智商、实力。过去、现在，甚至将来都将直播验证：
（1）、2007年苹果在中国深圳生产下线，中国从而建立起了全球最完善的消费电子产业链。2010年5月苹果超过微软成为全球市值最高的科技企业、2011年10月苹果成为全球市值最高的上市公司。期间，资本市场消费电子产业链诞生了立讯精密等等数量最多的十倍以上大牛股。智能电子消费时代，我们仅仅是端茶倒水代工打杂的看客。当下，华为、小米、OPPO、VIVO已经站在世界的舞台，开始向全球发动总攻；
（2）、1987年钱学森去英德等考察完毕回国后，于1992年向高层建议“新能源”方向；1995年第一家新能源车比亚迪成立；2016年9月8日，财政部曝光五家新能源车骗补事件爆发；2018年中国引入特斯拉，激发鲶鱼效应；2019年特斯拉在上海生产下线，中国从而完善和强大了全球最完善的整个新能源汽车产业链。2020年6月10日，特斯拉超过丰田成为全球市值最高的汽车公司。2021年10月25日，特斯拉市值一举突破万亿美元。期间，资本市场新能源产业链（汽车产业链+光伏产业链）诞生了天华新能等等数量最多的十倍以上大牛股。新能源消费时代，中国直接下场，换道超车，再度站上世界舞台；
（3-1）、中共中央政治局2021年10月18日下午就推动我国数字经济健康发展进行第三十四次集体学习：【习总书记在中共中央政治局第三十四次集体学习时强调 把握数字经济发展趋势和规律 推动我国数字经济健康发展】；中共中央政治局2024年1月31日下午就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习：【习总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调 加快发展新质生产力 扎实推进高质量发展】。。。。它们将助力中国经济成功转型、二次腾飞。2022年11月30日，人工智能研究室OpenAI发布全新聊天机器人模型ChatGPT，人工智能AI应用拉开序幕；随后AI应用更是加速迭代，2025年1月中国DeepSeek震撼全球。2023年，数字经济三大核心要素——数据、模型算法、算力，以及AI等应用端已经启动多轮牛市。。。业界将人工智能AI称为人类第四次工业革命。数字经济的最底层AI芯片巨头——英伟达，股价10年112倍。美国芯片巨头英伟达在提交给美国证券交易委员会的文件中，在包含AI芯片等多个类别中，首度将华为认定为“最大竞争对手”。好戏刚刚开始，AI应用将会把数字经济推向一轮一轮的高潮。人工智能AI——人类第四次工业革命时代，中美将直接巅峰PK：中国Deepseek已经完成超越（未完待续）；
（3-2）、2022年11月21日，2022金融街论坛年会上，前证监会主席：【建设中国特色现代资本市场 探索建立具有中国特色估值体系】；2023年10月31日：五年一次的中央金融工作会议：【金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。。。更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实。。。培育一流投资银行和投资机构】；2024年1月24日，国务院国资委在国务院新闻办公室举行发布会：【将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核】；2024年4月12日十年一出的【“国九条”3.0】出台。。。要求市值管理的中特估它们也将完成中国【金融强国】赋予的历史使命。帝国构成的三大基因——金三角：军事霸权、科技霸权、金融霸权。“一带一路”十年，也是基建狂魔走向世界的十年，也是中国的军事、科技迎头赶上强大起来的十年，二者为“一带一路”保驾护航已经不成问题；但是新的十年，必须同样要有强大的金融为“一带一路”保驾护航。美联储降息开始，中国布局潜伏一年多终于全面反攻，拉开【金融强国】序幕（未完待续）。
中国几十年的房地产土地财政难以持续。当下，市场和经济极度低迷，相当脆弱，在数字经济还没能担当支柱之前，救经济的牌不多，救信心的牌几乎全部打出。短期转型之际，房地产、汽车、消费——还是救经济的速效药丸。房地产和汽车利好政策继续发力，但是新经济已经开始发力。
2024年比亚迪、吉利联手进入全球车企销量前十，位居第五、第十。2025年4月份，比亚迪在欧洲的销量超过特斯拉：中低端正面硬刚日韩美品牌 ；华为顶流——正面硬刚BBA。我们开始突围：美国继续围堵，欧洲开始松动。
但新能源赛道中2019/2020/2021/年已经十几倍甚至几十倍上涨空间的最上游锂电池等主流热点板块，先知先觉的超级主力2022年已经完成了回光返照的最后大撤退，尽管新能源部分分支前几年并没有大涨暴涨，它们的时代还在延续，它们的上升趋势还没有掉头，还将因为新能源车渗透率不断提高高速增长，并且随着业绩释放有局部机会；房地产行业，随着人口红利消失、经济转型、巨大库存等，从几十年学香港卖楼花（期房）模式改学新加坡国家收房廉租模式，无论政策如何刺激，无论力度如何加大，但已无法再现前几十年风光，它们的时代已经落幕，它们的上升趋势早已掉头，任何一次反弹，都是回光返照（房地产三巨头恒大已经倒下，碧桂园举步维艰，万科艰难前行）；大消费是长周期品种，需要长时间消化沉淀彻底，才能恢复新的上升趋势，才能启动新的大波段行情。
疫情三年，百业凋敝、民生艰难、财政吃紧、养老金亏空。。。。。整个社会信心缺失，几十年房地产土地财政难以持续，谁能带领中国经济再度破局？
悲观者，永远看到的是问题；乐观者，永远在寻找办法解决问题。国家决策层2021年就开始着手——数字经济转型接棒；2023年，金融强国登场辅佐；2024年，新质生产力如虎添翼；2025年AI+应用（4月25日最高层就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习）、机器人更上台阶。
图灵奖得主院士姚期直：数字经济的三大核心要素包含数据、模型算法、算力三个方面，每一个方面都有相应的前沿核心技术。人工智能AI被认为人类第四次工业革命。数字经济为人工智能提供了广泛的应用场景和数据支持，而人工智能则是数字经济中实现智能化和自动化的重要手段。数字经济下的科技们和金融强国下的中国优质资产价值重估，它们将接替2020、2021、2022几年大火的大科技、大消费、新能源主流热点，不仅仅是2023年的大热，更是将要延续两年半到三年的整个新周期，随着人工智能AI+应用的快速迭代和扩大，中国在应用方面的强大市场优势，DeepSeek震动全球，数字经济各个分支将会越来越具备业绩支撑；金融强国下的中国优质资产价值重估具有它重要的历史使命——土地财政向股权分红财政转移。数字经济的三大核心以及人工智能AI的广泛应用，和金融强国下的中国优质资产价值重估，将会共同推升本轮牛市，从而解决中国经济面临的重大转型和财政、债务、养老、社保等等问题。高股息的领头羊银行率先不断创历史新高，为“国九条”3.0牛市行情城门立木。这轮【金融强国】牛市，AI+、机器人、大金融等里面同样会跑出十几倍几十倍大牛。
几百年来秉承强盗逻辑发家的欧美加澳日，你不行时，他推行全球贸易畅行无阻；你行时，他脱钩断链阻挡前行。中美博弈进入大决战。中国如何突破？华为、小米、OPPO、VIVO等等智能手机，带领中国电子消费在全球杀出了一条血路，全球PK；比亚迪、奇瑞、吉利、华为等等智能新能源汽车，同样为智能化新能源汽车消费在全球杀出了一条血路，全球PK。比亚迪等对决日韩美，华为汽车等2024年对决BBA，2025年等对决迈劳。电子消费和汽车消费，历来是经济中两大最具全球化的消费阵营，是欧美日韩经济的致胜法宝。最新消费电子和智能化新能源汽车，经济最具全球化的两大消费阵营，将是中国数字经济转型的排头兵。继老美打压华为，欧美开始联手打压中国新能源车，尽管前途漫漫，面临围追堵截，但是它们必将在中国未来十年，和中国奋起直追并逐渐强大的金融（已给出路线图）——这一发达国家的另一大致胜法宝一起，走向全球，正面与美欧日韩等在全球最大的两个消费领域——智能电子消费和智能新能源消费展开激烈竞争，并且有信心全面超越，从而保持中国经济持续发展；印巴冲突，伊以冲突。。。中国军工战神显露，现在又一新的出口即将爆发。2024年美国对外国政府的军事装备销售额达到创纪录的3187亿美元，未来中国军工的出口可想而知；无论当下和未来面临多少困难，趋势不可阻挡。
（2）、政策面：2023.7.24年中经济会议【要活跃资本市场，提振投资者信心】定调，历史罕见；2024.7.30年中经济会议【提振投资者信心，提升资本市场内在稳.定.性】；中央金融会议【金融是国民经济的血脉。。。更好发挥资本市场枢纽功能】进一步定调；2024.9.26三季度经济会议【要努力提振资本市场】；2024.12.9年度经济会议【稳.住楼市股市】；2025.4.25一季度经济会议）【持续稳.定.和活跃资本市场】。叠加【降印花税】、【汇金、国新入场】、【证监会换帅】、【“国九条”3.0】、【三中全会】、。。。几乎所有历史大底部超级重磅利好牛市基因全部聚齐。再一再二，再三就是“勿谓言之不预也”，总攻已经开始；
（3）、资金面：国家队2023年和2024年两次向下击穿3000点之后，两轮源源不断的进场建仓扫货。。。2025年关税战2.0引发击穿3100点，国家队快速精准再度进场，国家队等主流资金已经走在经济、信心之前了。印巴冲突中国军工一战封神，跟随全球订单之后，全球资本更会跟随而来。管理层三年来的布局，国家队三轮救市建仓，经典；
（4）、技术面：
a、年线——上证年线阳线突破；沪深300年线阳线；深指创业板指数年线收阳；
b、半年线——上证MACD金叉快速死叉第7，沪深300、深指MACD进入死叉6。五大指数全部吊颈线后继续阳线。上证20211231吊颈线伴随金叉、沪深300在2021630突破2007历史新高、20210630/20211231深指双吊颈线。。。如此大级别的空头信号出现，同步叠加季线、月线的空头信号出现，是包含一切市场技术的信号，刻骨铭心。这次吊颈线后走势选择2014年月线吊颈线后接阳线走势；
c、季线——上证季线0轴附近成功金叉；沪深300深指创业板季线回归0轴即将金叉。上证20210930/20211231季线在MACD金叉上涨五连续出现双吊颈线的空头信号叠加半年线和月线空头信号，刻骨铭心；
d、月线——沪深300月线腾起13个月；上证、深指、创业板月线MACD均金叉第13个月。上证50ETF月线MACD腾起第13个月。五大指数月线五连阳，上证月线吊颈线；
e、周线——上证周线MACD金叉12周；沪深300创业板深指MACD周线金叉11周，科创板金叉6。创业板九连阳。
●中长期看——上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上三次金叉，2009年第一次、2017年第二次前，两次均是0轴金叉直接掀起大牛市，这第三次上证深指2020年二季度金叉开始也走出了一波牛市。上证已经第四次回归0轴并且顺利金叉。上证20年来，第四次回归0轴金叉，这么多年来，0轴附近的金叉都诞生了巨大的机会。即便2020年上证看起来如此小的空间，但是深指尤其是创业板空间却很大，并且新能源超级赛道无数大牛并不比历次大牛市差。这次也不例外，十年一遇的泼天财富机会，管理层已经布局一年多，启动就燃爆，未来可观；
这次2023.7.24【要活跃资本市场，提振投资者信心】 +2023.10.31【金融强国】+2024.7.30【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】+2024.9.26【要努力提振资本市场】+，三重【提振】，两度【活跃】，历史上绝无仅有；2024.4.12【“国九条”3.0】，直接给出【金融强国】路线图。【三中全会】、【2025年中央经济工作会议】，一步步明确，【三大资产公司划转汇金】，【金融稳定法】还在路上。2024.2.5上证击穿中国股市上升趋势线底线下轨250月线见第一个大底，2024.9.18上证再度击穿中国股市上升趋势线底线下轨250月线见第二个大底部。这次超级主力建仓、洗盘时间跨度足够长，已经超过一周年，“国九条”1.0/2.0两次十年一遇的大牛市，国家布局都长达一年到两年。从综合组合利好级别和性质来看，从超级重磅利好大行情大牛市大底部基因来看：
2025年第四十三周，重磅会议定调“十五五规划”利好，多头发力上证新高。先是大金融强势，后是本轮领涨的人工智能AI科技止跌上攻，周线全部收阳，五大指数周五全部跳空高开。中美正在新一轮和谈;10月 31日-11月1日APEC峰会韩国召开。最新中美过招，中方完全占据主动，市场按照自己的节奏运行。沪深300深指创业板跟随上证季线成功在0轴金叉，开启又一**牛市不变；各大指数连涨五个月后，四大指数月线吊颈线开始显露，进入震荡，**2006.7月震荡任务是否结束？两年来，管理层的布局路线图：
【要活跃资本市场、提振投资者信心】（2023年7月24日年中经济会议）
【更好发挥资本市场枢纽功能】（2023年10月31日中央金融工作会议）
【唱响中国经济光明论】（2023年12月12日年度经济会议）
【多措并举促进资本市场健康发展】（2024年4月30日一季度经济会议）
【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】（2024年7月30日年中经济会议）
【要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市】（2024年9月26日第三季度经济会议）
【稳住楼市股市】（2024年12月9日年度经济会议）
【持续稳定和活跃资本市场】（2025年4月25日一季度经济会议）
【增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头】（2025年7月30日半年度经济会议）
这十年一遇的【国九条3.0】，管理层长达一年多精心布局，聚集【国九条1.0】、【国九条2.0】叠加16年前2008年底的2009中央经济工作会议【实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策】【要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展】【增强投资者信心】。管理层再一再二，再三就是“勿谓言之不预也”，总攻已经开始，“开弓没有回头箭”。
中期，上证季线MACD已经在0轴附近成功第四次金叉，沪深300深指创业板本月跟随成功0轴金叉；月线上证沪深300吊颈线后震荡，本月沪深300深指创业板吊颈线越发明显；上证沪深周线反包，上证更是新高。季线、月线大周期继续中期多头共振。上证季线MACD看的更明白：二十多年来，中国股市上证季线MACD四次在0轴附近金叉，一旦在0轴附近金叉，就会诞生一**牛市，即便2020年上证沪深300涨幅不大，但是拥有大量科技和新势力的创业板还是大涨。沪深300深指创业板MACD四季度也顺利在0轴附近跟随上证季线金叉，开启大牛市第二个波段的总攻信号；前三次金叉，每一次指数上涨最大的那个指数时间周期都在金叉之后上涨了7个季度，当下上证0轴金叉才是第三个季度，更何况这次国家队明显控盘，慢牛就会时间更持久一些。
“十五五”已经指明未来五年方向——大科技。单纯短期技术看，沪深300深指创业板月线连阳之后吊颈线越发明显。APEC来临，中美再谈，三季度经济会议即将公布，事件来临，尊重市场，尊重技术：
1、多头继续——类似【“国九条”2.0】大牛市2014年10月上证月线，五连阳后吊颈线（沪深300目前月线最为类似），加速大阳推进，3900、4000。。。都会一个个被拿下。尽管周五中信证券十亿压单，但是“十五五”利好，中国强势压制老美利好，多头还是拿下3900再创本轮新高。十月仅剩下最后一周，眼看上证就要到4000，沪深300深指创业板月线吊颈线越发明显，这样就把较大级别的震荡留在了11月份。或者，管理层继续慢牛，我们只能牛市不言顶。
2、空头短期发力——各大利好齐聚，上证逼近4000，沪深300深指创业板月线吊颈线越发明显。上证4000点和三大指数月线吊颈线共振，这就把较大级别震荡留给了11月份，那么我们还是按照【“国九条”1.0】大牛市2006年6月上证月线，月线连阳后吊颈线，震荡三个月，九月对上证沪深300来说已经算一个震荡月，十月也算是震荡一个月。尽管我们参考2006.6/7/8震荡三个月当下是2006.7月，现在不确定市场最终时间上会在11月的什么时候止跌结束震荡，但是空间上我们可以考虑三个数值：一个是2021年2月上证的3731.69一线；一个是2024年10月上证的3674.40一线。空间和时间我们都有参考。
当然，从银行大金融和大科技跷跷板的走势看，再看中信证券十亿压盘，国家队这次完全控盘，有节奏的轮动。明显这轮牛市管理层希望走成慢牛，不会类似前两轮快速走完成为快牛。同样，当下，场外资金源源不断，多头势不可挡，大科技【人工智能、半导体、机器人、固态电池等等】热点风口，一旦黄金坑挖坑构筑完毕，中国优质资产价值重组会继续推进。
所以，经过这次再度较量，中国的底气更足，资本市场后面的空间更大。还是那句话，牛市来了，身在牛市，我们不要去预想，顺应市场，跟上市场和趋势的热点风口节奏，与市场同频共振，与市场的热点风口同频共振。无论哪种选择，内部【增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头】基调明确——【吸引力、包容性、巩固回稳向好势头】，四季度确定性趋势性将会延续，周月季线形成共振，开启大牛市第二个波段的总攻的趋势不会改变，目标更为高远。我们要做的就是狠下功夫，跟上市场和趋势节奏，又一个类似智能手机产业链的大趋势大牛市，和2019持续到2022年的新能源产业链的大趋势大牛市的市场风口热点趋势性机会，已经在这轮【“国九条”3.0】【金融强国】出现：AI人工智能产业链（寒武纪为首的AI人工智能科技优质资产）和大金融（率先新高的四大行为首的高分红优质资产），双星闪耀将会共同支撑起这轮【“国九条”3.0】【金融强国】大趋势大牛市，我们要做的就是竭尽全力分享【“国九条”3.0】【金融强国】大牛市第二轮行情的红利。
这轮“国九条3.0”大牛市，不仅聚齐了“国九条1.0”、“国九条2.0”大牛市的所有重磅利好，同时又锦上添花，**了2009年中央经济工作会议利好。现在真正的真金白银又来了，2025年1月22日，六部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。这就意味着，继国家队2023年和2024年两**规模建仓之后，保险资金、社保资金、养老金更大规模的进场（这恰恰是美国资本市场长期走牛怕跌的耐心资本）。源源不断的耐心资本进场，这会对【“国九条”3.0】【金融强国】形成强大的支撑。既然【金融强国】的序幕已经拉开，经济基本面不支持牛市的论调难挡“国九条3.0”趋势的层层推进，历史上1999年到2001年的牛市，就是从经济困局最终到经济增长的转变模型，资本市场总是走在实体经济前。管理层在2022年8月《求实》的文章提出“努力建设中国特色现代资本市场”，重点是要激发市场主体创新活力、促进产业和金融良性互动、助力完善宏观经济治理、推动经济发展成果更多惠及人民群众。在此基础上，管理层在2022年11月举办的金融街论坛年会上进一步提出“探索建立具有中国特色的估值体系”。背后的逻辑和目标，我们反复说过，管理层的长远布局是非常牛的。中国优质资产的价值重估，现在已经体现出现来，两大牌子已经立起来了：1、一个是大金融银行（四大行）为首的高分红优质资产的不断新高；2、一个是大科技半导体芯片（寒武纪）为首的AI人工智能优质资产的不断新高。他们正好符合管理层倡导的【长期投资、价值投资、理性投资理念】、城门已立木。所以，接下来【“国九条”3.0】【金融强国】大牛市第二轮行情，在2025年进一步展开，最终让十年一遇的【“国九条”3.0】【金融强国】大牛市，不断持续推升向前，我们顺应市场，分享这轮红利。
这轮三重定调、重磅大底部基因叠加共振的牛市主流热点，将会再度重演历次大牛市的大牛路径。2023年10月31日五年一次的【中央金融工作会议】和2024年4月12日国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（“国九条”3.0），共同指向一个目标【金融强国】，并且给出了路线图。和历次重大事件一样，2008年金融危机；2018、2019年贸易战+科技战；2020、2021年贸易战+科技战+生物战；2022年、2023年、2024年贸易战+科技战+热战+金融战。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花，是一场场大考。当下，随着智能新能源汽车和智能手机两大消费排头兵卷向全球，新的十年，可以预期在中国无人机、智能汽车、机器人、AI领先之后，中国经济用全球外部市场承接内部市场必将水到渠成、随着拼多多Temu踏着阿里巴巴京东亚马逊COSTCO等前辈的足迹惠及全球、随着抖音TikTok、小红书、Deepseek不断唤醒全球、随着老美军事霸权和科技霸权跌落、随着老美金融霸权松动。。。。。。新的十年，中国必将分享全球——从低端制造走向高端科技、分享从金融到文化全球最丰厚的红利，中国经济无需过分深度担忧，这是从上一个制造强国到下一个金融强国的十年，我们将迎来新的发展机遇；对我们投资者来说，每一次危机都是一次次不确定性中寻找确定性机会的大好打折时机，新的确定性十年，更是我们人生中难得的确定性机会。谁能穿越牛熊？放眼看，美国百年股市，能够穿越牛熊的是“【必须消费】的躺赢赛道”和“【科技赋能】的黄金赛道”，以及中国特有的两年半周期主流热点。我们要寻找和追求的就是不确定年份确定性的机会，和确定性年份确定性的机会！
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发表于 2025-10-26 16:37
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