供给侧加速出清，光伏行业有望迎来反转

神童股手

　　TrendForce集邦咨询报告显示，各类型光伏组件价格持稳，双面G12-HJT，主流厂商报价点阵聚敛在0.65-0.80元/W区间；部分厂商顺势报涨，但接受程度有待观察。另外，欧洲光伏产品销售平台Search4Solar本周收到10家制造商最新价格显示，欧洲组件价格本周出现数月来首次上涨，涨幅超20%。

　　光大证券指出，从行业周期来看，光伏行业有望在2025年迎来底部反转！

　　目前，光伏产业链各环节价格已处于历史低位，当前硅料价格以及硅片-电池-组件各环节价格指数已经处于近10年最低水平，甚至已经跌破下游企业成本线，行业出清加速。其中，硅料、电池、玻璃环节或率先实现产能出清，2025年上半年有望出现部分领先企业产能退出，供给侧改革有望驱动行业加速出清。

　　2024年12月6日，多家光伏企业签订了自律公约，将从下个月开始管控产能。若后续行业自律公约推进顺利，供需过剩现状有望明显缓解，带动价格及盈利修复。12月24日晚间，通威股份、大全能源官微发布消息，为积极响应中央经济工作会议精神，破除“内卷式”恶性竞争，两家硅料企业将进行有序减产控产。目前，通威股份多晶硅产能超过90万吨，大全能源已形成年产30.5万吨多晶硅产能，两家企业总产能超120万吨。

　　从需求端来看，2024年1~12月，我国光伏新增装机约277GW创历史新高；预计2025年整体需求在245-265GW之间；到2025年，我国光伏累计装机容量将达到1050GW。

　　新技术方面，BC技术在效率、安全性、成本等方面均具有优势。BC技术产业链正在逐步扩大合作协同范围，共建良好的产业生态圈。

　　展望后市，光大证券预计2025年，全球光伏需求预计将达492-568 GW，相较2024年的的增长幅度为5-7%。落脚到A股市场，光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望在今年二季度到来，关注盈利拐点可期的主产业链中各环节龙头企业；BC技术是未来大势所趋，关注在BC电池领域布局领先的光伏企业。