这张图你见过吗？

心易变九九八

周五美联储隔夜逆回购协议使用规模为9358.03万亿美元。

心易变九九八

COMEX 12月黄金期货结算价收跌0.13%，本周累涨2.42%

心易变九九八

欧佩克+将在本月晚些时候开会时考虑是否进一步削减石油供应。

心易变九九八

知识改变了命运啊。

心易变九九八

北交所为上市公司股票启用920代码号段

心易变九九八

红日

命运就算颠沛流离

命运就算曲折离奇

命运就算恐吓着你

做人没趣味

别流泪 心酸

更不应舍弃

我愿能一生永远陪伴你

心易变九九八

又学到了一些没用的知识，
在公众场合，文明人特别是大小姐们，有屁肯定都憋着，不会放出来，
那么问题来了，屁最后去哪儿了？
科学家们认真研究后，找到了答案，这些屁被肠子吸收了，然后在身体里运转，
最后聚集到肺里，通过气管排出。

先恶心三秒钟。。。。。
这下好了。。。。说别人讲话像放P，找到科学依据了。

心易变九九八

经济日报：改善适老化消费环境

心易变九九八

整个金融体系，可以大致的分成三个部门，

实体经济，

银行系统，包括央行，

非银行系统，什么货币市场，债券，股票等等。

心易变九九八

金融体系的资产包括了，

实体经济内的流动现金，

银行系统的，类现金资产（包括活期存款），定期存款等

非银行体系的，存单，债券，股票等等。

心易变九九八

金融体系内，有两种效应，一种是替代效应，

比如，资产A的收益是5个点，资产B的收益是10个点，

大家就会抛掉资产A，买入资产B，

这个就是替代效应。用资产B替代资产A。

心易变九九八

另一种是总量效应，什么意思？

金融体系的货币量增加了一倍，那么对各种资产的购买，也会增加一倍，

对活期存款，定期存款，存单，债券，股票等资产的购买会增加一倍。

这个就是总量效应。

心易变九九八

更详细的讨论替代效应。

当实体经济向上时，会发生什么？

实体经济生产，需要现金或者类现金（包括活期存款），

实体经济向好时，生产更旺盛，收益更高，也就需要更多的现金或者类现金（包括活期存款），

所以大家会抛掉非银行体系的，存单，债券，股票等等，增加现金或者类现金（包括活期存款）。

这么一来，存单，债券，股票等资产的价格会下跌，

也就是说，存单，债券等资产的收益率（利率）会变大。

基本常识，存单，债券等资产的收益率和价格成反比。

心易变九九八

所以说，经济向好，大家增加现金，抛掉国债，国债价格下跌，收益率也就是利率会上升。

经济一好，国债收益率就涨了。

当然有时，情况会更复杂一些，以后再说。


这里有一个重要概念，要记住了，

大家想要持有更多的现金或者类现金（包括活期存款），这个就叫流动性偏好。

流动性偏好就是更喜欢现金或类现金。

心易变九九八

继续替代效应，

银行系统里的央行，如果央行加息了，

那么类现金（包括活期存款）的收益就提高了，大家的流动性偏好加大，

大家增加类现金（包括活期存款），抛掉债券，股票等等，

债券，股票等资产的价格会下跌，收益率（利率）会变大。

心易变九九八

如果央行缩表，会怎么样？

缩表就是缩小央行的资产负债表，本质上就是缩小金融系统的货币总量，

货币总量少了，通货膨胀就变小了，现金的贬值就减少了，

大家的流动性偏好加大，

大家增加现金，抛掉债券，股票等等，

债券，股票等资产的价格会下跌，收益率（利率）会变大。

心易变九九八

接下来研究一下总量效应，

在说总量效应之前，先说一下金融体系的货币总量是怎么会增加的。

当实体经济向好时，生产活动需要更多的现金或者类现金（包括活期存款），

一方面大家会增加流动性偏好，把债券等资产换成现金或者类现金，这个不增加货币总量，

更重要的是，商业银行会增加贷款给生产者，

整个金融体系的货币总量就增加了。

心易变九九八

然后央行，

央行降息，贷款的利率下降，商业银行就能增加更多的贷款，整个金融体系的货币总量就增加了。

前面说过了，央行缩表就是缩小资产负债表，本质上是缩小金融系统的货币总量，

反过来，央行扩表，就是增加金融系统的货币总量。

心易变九九八

短线可能还会受到60均线的压制，还会震荡一下。

短线仅供参考、

心易变九九八

60均线的压制，大盘还需调整三四天，再向上。

短线仅供参考。