【转帖】国企改革概念仍将贯穿下半年

肚儿歪

2015-04-28 07:31:43 来源：证券时报  作者：许岩

      今年以来，国企改革的概念在持续发酵，国企改革成为2015年股市最受关注的题材之一。分析人士认为，市场对国企改革释放的制度红利认可度之高不容小觑，国企改革主题仍然是今年下半年最具爆发力的投资题材之一。

　　证券时报记者梳理的数据显示，上周国企改革指数上涨近8%，332家央企中有194家上涨。而中国南北车，截至上周五，前者年涨幅为432%，后者年涨幅接近400%。

　　联合创投集团董事长徐志强指出，今年一定是又一次国企改革发生的元年，这一轮的国企改革不仅将是本年度的一个重要题材，甚至在未来的时间里也会成为贯穿市场始终的话题。

　　“今年国企改革是改革领域的重头戏，国企并购重组、发展混合所有制、整体上市等成为国企改革的大趋势。”中投顾问咨询顾问崔瑜指出，未来随着顶层制度设计的出台，地方国企改革将进入改革深水区，改革速度将显著加快，地方国企改革将出现全面开花的局面，国企的整体上市、壳资源的转让等以及混合所有制改革将给实体及资本市场带来巨大活力。

　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，此前，央企合并的思路更多的是合并同类项，进行国资体系的瘦身和力量的集中。特别是在国际化、一带一路等要求下，更多的是考虑去除过剩产能、集中央企力量，建筑、电力、铁路等行业可能都将面临合并。

　　平安证券固定收益部总监吴洪鹏认为，国企改革带来的巨额收益引发市场极大的投资热情。而且国企改革顶层设计方案出台在即，作为国企改革的纲领性文件，该方案的出台将加速国家及地方国企改革的速度。

　　国企改革概念不应仅仅只是关注央企的合并，分析人士指出，还可以关注混改、分类改革预期，比如，央企中的医药、食品等领域将受益激励机制变革，此外，军工、基建、核电、信息技术、科研院所改制、基础建设等领域也是不错的选择。

　　“国有企业大规模重组不仅仅是合并同类项，还有采取“混合所有制”，列出负面清单，面向市场公开出售国有资产。还可以将企业集团内部的结构调整。”李锦也指出，以企业集团内部调整为例，大方向是剥离非核心业务，石油、电网、铁路等领域的国企应该聚焦主营业务，如油气采集业务可以垄断，管道业务和终端的加油站其实可以放开；铁路的投资、建设、运营可以拆分；电网的输电和配电应该分开。

　　徐志强表示，如果普通投资者要参与国企盛宴的投资，可以关注以下两方面：第一是关注大集团小公司，这类上市公司未来存在较强的资产注入预期；第二是关注业绩差的公司，这类公司后期实施资产重组是大概率事件。普通投资者可通过认购私募基金份额，参与到PE、并购参与的项目中，通过帮助国有企业整合、升级，在这一过程中享受溢价红利。

肚儿歪

第一是关注大集团小公司，这类上市公司未来存在较强的资产注入预期；

第二是关注业绩差的公司，这类公司后期实施资产重组是大概率事件。


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