寻找快乐的投资机会

港股新闻

中环人的工作不是娱乐，金融行业绝无娱乐成分，不过若能乐观处事，当中能觅得快乐的依然大有人在。

   世人均希望能快乐地工作，但是世事可会完美，始终工作与娱乐始终是分开的，前辈曾与笔者公开说过，能寓工作于娱乐的行业根本原则上是不存在。

   近期市场虽然在保七的声浪中回稳，但早前环球资本市场持续震荡，无论是投资者或金融圈中人肯定也不会感到快乐。

   除了政策股之外，科技股份看似存在短暂的投资机会，但随着阿里巴巴的终极上市，一切或许也会曲终人散。目前缺乏长线机遇，为了提振自己的作战力，朋友们更需要寻找快乐，与此同时，笔者认识不少国际机构投资者正大举寻找“快乐产业”来进行投资。

   笔者曾经说过，“快乐产业”主要是指以生产快乐为目的的产业，这个产业在中国正在高速成长，众多环球金融机构对这个产业一直也虎视眈眈。

   笔者从事投资银行工作已经二十年，与无数的上市公司打过交道，其实也处理过不少“快乐产业”的融资个案，当中电影企业就极具代表性。工作与娱乐虽然是分开的，但是娱乐产业肯定是一个能为客户带来快乐的产业，处理这方面的融资工作特别有趣，不单只中介做得起劲，连投资者对相关产业也特别感兴趣。

   内地经济增长明显回落，外贸不振，内需减弱。人不快乐，更需要快乐产业的慰藉。内地媒体行业作为一个生产快乐的特殊产业，正在快速持续发展。在资本市场中，也正成为投资者留意的目标。

   电影产业当然是媒体产业之一，虽然环球电影工业正不断萎缩，但内地电影产业和市场却正在快速成长。连好莱坞电影也不断加入中国元素，以吸引中国观众，提振他们的竞争力。在环球衰退的情况下，在过去的10年里，内地电影票房收入高速增长，远超GDP的增长速度。

   在未来的一段时间，内地电影行业将继续快乐地高速成长。不过，内地的情况却有别于环球市场，内地电影行业主要的盈利模式为票房收入，其他衍生产品收入却不甚理想。市场规模却可弥补这劣势，前几年年内地电影票房收入只为美国的5%，但是现在已经是全球第二大的电影市场。

   在刚过去的五一假期，内地电影票房就超越了人民币九亿元，回头看十年前的2003年，内地全年电影总票房收入也达不到这数字。在巨大票房收益的魔力下，热钱除了流入中国之外，热钱也大量流入中国电影市场，不过人才不足的问题却困扰整个产业的发展。

   目前市场上已有数十个电影投资基金，资金可谓太多了，可是台前幕后人才却奇缺，缺乏备号召力的人员组合。在这种情况下，中国电影市场的崛起可能只是养肥了好莱坞电影。内地业内人士估计五年后，中国的电影票房将达到目前北美市场的规模，达到100亿美元，这对中国电影企业绝对是发展机遇。与此同时，因翻版猖狂，投资者一直在回避电影产业衍生工业，如影音产品等等。

   媒体企业需要加强品牌建设，由于建立新客户群的成本远高于维护旧客户，因此媒体企业必须强化知名度，美誉度和忠诚度，充分利用本土优势和超级明星的协助打造内地媒体行业的强势品牌。

   目前，不少机构投资者在寻找下一波投资机遇的同时，除了锁定政策受惠的产业之外，“快乐产业”绝对是值得长线关注的目标。
转载于：经济通