高盛：全球股市修正期后将反弹 中国央行救不了A股

总裁

对近期全球股市的集体暴跌，高盛集团欧洲证券策略师彼得-奥本海默（Peter Oppenheimer）周二表示，随着2013年内全球牛市走势缓慢淡化，股市可能处在一个修正期当中，但是证券市场会在这个调整期结束之后反弹。“我认为证券还是唯一一种提供了足够合理估值和基础面，可以在中期产生不错回报的资产类别。”

　　自美联储上周暗示会从2013年晚些时候开始削减每个月850亿美元的资产采购项目规模之后，债券收益率从上周开始快速飙升，并伴随了全球股市的全面下挫。奥本海默对此表示，债券收益率上涨的初期会伴随着股价的上涨，因为这两者都将是增长预期提升的反映。”他也表示，投资者目前需要决定哪种资产被估值过高，而目前的这种下行会是暂时的。奥本海默强调，“我们相信，证券市场的下一步将是真实的由基本面的盈利增长所推动，而不是估值的扩张。”

本周二 （6月25日），央行表示，为保持货币市场平稳运行，近日已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，下一阶段将继续实施稳健的货币政策。这一举措被认为有助于消除流动性短缺的忧虑，稳定动荡的中国股市。

《每日经济新闻》记者注意到，高盛策略师们对此态度审慎，认为此次中国央行救市不见得会促使股市由跌转升。

“我们近期没有看见多少可以促成持续性反弹的正面刺激”，接着高盛分析师举例指出，短期内无法解决的流动性问题、因美国利率上升而造成的资本流出、投资者的谨慎态度等都会增加市场的不确定因素。因此，预计股市仍有一段时间的震荡。

据外电报道，高盛策略师认为，虽然中国央行在短期内缓解了流动性问题，但这不太可能成为中国股市由跌转升的拐点。不过，从中长期来看，超低的估值或将吸引新投资者进入。