美股屡创新高，港股可以反弹

港股新闻

《股林淘金》美国昨天（２６日）公布的经济数据普遍好过市场预期，尤其是美国２０大城
市楼价表现有明显的升幅，美股道指再度上升，再创新高纪录。而标普５００指数距离新高纪录
只有２点之多，再破些纪录是指日可待，毋容怀疑。美股上升之动力来源除了是欧洲金融波动，
资金外逃至美元区外，美国联储局每个月投入８００亿美元购回债券资产是最大的驱使动力，因
为现时美国优质蓝筹股的债券回报率不足３厘，变相迫使投资者的资金流入股票市场，美股创新
高是必然的产物。这个逻辑，笔者在上年年尾之时已有分析，读者可以查阅。

＊恒大弱势不碍内房股反弹＊

　　今天（２７日）内房股消息中较波动的是恒大地产（０３３３３），其公布业绩去年盈利下
跌了１９％，但不派息，股价一开市便下跌了８％，最低时跌至３﹒１２元。笔者在上周三
（２０日）文章中表示大市反弹，建议全面捞底内房股。笔者当日披露已持有的碧桂园
（０２００７）、富力地产（０２７７７）、雅居乐（０３３８３）、世茂房（００８１３）及
龙湖地产（００９６０），在今天早上１０时２８分时股价已分别上升了５％至１３％不等，但
是恒大股价比当日是下跌了２％。
　　恒大不派息的宣布令一些机构投资者减持其部分或全部股票，因为有些机构投资者对持有的
股票有一定的政策规限，若不派息或减派息的，必会减持，故恒大股价短期受沽压是必然的。
　　
＊恒大债务高，保留现金有利防守＊

　　恒大地产的债务占股东资本比率高达１５８％，２０１４年至２０１６年到期的债券款项约
是１７６亿元，这尚未计入短期的银行贷款。故恒大不派息是保留现金，是一种防御性的财务策
略，对公司未来的稳定性是有帮助。以现时其预期市盈率只有４﹒４６倍计算，虽然债务风险高
，但是值博率也是吸引，笔者建议第一注可在３﹒１５元附近买入作博反弹之用。笔者在今早已
在３﹒１７元买入，但笔者只是考虑作短跑用途，即是短途升幅不吸引也会考虑获利离场。

＊康宏理财有新股东入股＊

　　两周前笔者介绍的另一三线股份康宏理财（０１０１９），昨天康健国际（０３８８６）以
２﹒５４％折让价现金入股，占扩大股本后的４﹒５３％，集团指出款项总额将用于贷款业务之
发展。康宏理财现时的市值不足１０亿元。若将来在庞大的中国市场发展，有颇大的憧憬价值。
因为现时中国政府的政策并不鼓励股民们作短线炒卖，但却倾向诱导市场资金作较长远的投资，
减少市场的波动性。投资理财的服务，将来必然是市场大势所趋。香港在保险、理财方面的专业
人才，较中国方面成熟，在市场竞争推广上是有优势，未来其业务若拓展成功，不难招惹一些市
值较具规模的金融机构垂青，有被策略性入股之憧憬！《恒丰证券研究部董事　林家亨》
转载于：经济通