美提国家安全论，中兴通讯暂未宜沾手

港股新闻

欧洲股市一直影响着港股表现，随着德国总理默克尔到访希腊，投资者可留意总理有什么新消息、新政策宣布，且看会否影响到希腊反弹的机会及欧洲复苏的形势，因而影响大市方向。

中兴通讯短期有反弹 难上升

    最近市场热烈讨论的话题，必定是华为及中兴通讯（００７６３）被美国众议院指从事间谍活动，为美国国家安全带来威胁。今次美国众议院开名指控的情况可算是罕见，外界传出这举动可能与选举年有关，由于“中国威胁论”是奥巴马及罗姆尼争论得比较激烈的议题之一，因此美国众议院对中国公司的动静特别敏感。美国虽然是一个自由民主的国家，但经过“９１１”等恐怖袭击后，大部分美国人也认为“国家安全”是最重要的。所以今次美国众议院用威胁国家安全的指控，华为及中兴通讯亦很难反驳。而美国的公司亦因为重视国家安全，亦会避免与华为和中兴通讯合作。加上，世界各地政府一贯重视通讯网路安全，所以尽量不让外国公司进入自己国家的通讯平台。我认为美国众议院今次提出间谍活动，可能有点夸张，不过美国想借此事件来反映其对外交及国际贸易的态度亦无可厚非。只可以说，华为及中兴通讯是今次事件中的牺牲品。

    由于华为没有在香港上市，所以我集中讨论今次事件对中兴通讯的影响。不少投资者会担心，今次美国众议院的指控会对中兴通讯的业务造成很大冲击。我翻查过相关的资料，海外业务占中兴通讯整体业务约２０％，美国业务所占的比重大概少于５％，所以目前来看事件对中兴通讯的整体业务影响不算大。不过由于指控始终是涉及敏感的“国家安全”和“间谍活动”议题，中兴通讯的品牌形象必定受到冲击，假如事件蔓延到其他国家，便会对海外业务造成长远影响，届时影响便难以估计。今次美国指控严重，我估计短期内中兴通讯的股价虽有反弹但无真正升幅。投资者若想购入中兴通讯，我建议还是等事情淡化后才入货，会较为适合。

建滔化工目标２８－３０元

    市场最近亦很留意工业股的表现。我一直强调，要投资工业股，必需留意股只的产品类型及销售情况，更重要的是留意产品是内销或是出口。如果产品是出口的话，近期都可以说是“无运行”。虽然原材料的价格下跌，带动工业的生产成本下降，不过全球经济依然疲弱，不少公司仍然面对没有订单或订单不足的问题。出口类别中，还要留意产品出口的地点。若是出口到美国，情况还好一点，如出口到欧洲，便不大理想，投资者必须小心选择工业股的类型。例如，最近有投资者问我有关建滔化工（００１４８）在今个季度的走势。虽然建滔化工连续两个季度的业绩表现差，不过我相信最坏的情况已经过去，近期反弹亦较大，加上原材料的价格渐见下降，而且我看好建滔积层板（０１８８８）与手机相关的高端玻璃布覆铜面板业务，其客户三星的智能手机出货情况又异常理想，所以我相信建滔化工的短期目标价可订在２８元至３０元水平。投资者可因应个人的持货能力，从而决定是否购入工业类股只。（注：笔者持有建滔积层板。）

四季常青

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