对中国经济表现有信心！

港股新闻

  周二（１０日）美股先升后回，道指１２８００╱１３０００见阻力，市场观望美企业之季度业绩表现。欧洲股市有反弹，惟近周内地股市表现差，必局限恒指之反弹力。目前１９８００╱２００００有不轻阻力。整体而言，市场过分悲观，恒指升回１９８００╱２０５００条件仍不俗。
“软着陆”需付出短期代价
    本周一（９日）内地公布的“ＰＰＩ”指数仍在“负”水平，有分析认为未来几个月内地之“ＰＰＩ”仍将处于“收缩”之中。内地近一年力控银根，重点在于压通胀，维持不太差的增长，以达成“软着陆”的目标。事实上，市场对负“ＰＰＩ”不合理地抱着太大担忧，反应太负面。“软着陆”需要中国付出短期的代价及经济上的损失，例如增长率；而不同产业亦会因为“软着陆”遇上风险，其中包括可能会引发“通缩”，引致经济严重失衡。简言之，我们要紧记中国仍在“软着陆”之中找寻着陆点；因而通胀（ＣＰＩ）跌回２﹒２％，亦必伴随其他看似使人担心的事情。
    全球市场信心依然脆弱。很容易从一个看似稳定的形势“跳”往另一悲观的格局之内。不错，“危机”未过，仍有冲击；但央行之政策依然收效，未致已失去效用。中国之经济形势，已被美、欧、日有更多、更大的调控弹性。其中税制及财政政策，私人储蓄均有很大的政策之调整空间，去支持经济反弹，于下半年及时回稳。
谷基建放楼市推动经济
    当然，中国不可能再推４万亿人民币的政策，但“软着陆”已可收货之下，“十八大”召开前后，人行╱中央╱发改委等可以用“软”“硬”手段，双管齐下，推动经济自“低点”回升。若加快基建之步伐，“放一放”楼市，减损及启动更多中短期之内需“动力”，可及时扭转通缩预期的担忧。中国的出口表现，在下半年甚而下一年皆不可以有太大的寄望；而推动内需不及“谷”快基建直接及容易。至于减息等政策，亦有“被动”的一面；因而推动更快速之基建起动步伐，将会为一“王牌”行动。
    周一╱周二，欧洲财长会议结束，有正面的消息。市场不断炒作“负”面消息，只是大户炒高债价的手段。下半年中美之经济可稳定下来，人行７月╱８月仍会出招；虽然温总“口硬”对房产“不放”，但相信总会有“放”的一刻。所有政策事情，今天都需要更大的“弹性”去处理。各位，人行一个月之内减了两次息，市场反应均“冷淡”，认为“不足够”，而大家亦拿出很多不对劲的数据去印证经济不稳发展的情况。中国仍处于“软着陆”的尾声。尽全力忍多一忍，以收“全效”，会带来更长的经济反弹╱低通胀期。
经济已失衡 长远利债市
    今天所有经济“现象”的周期很短！可以很快“反弹”。例如８月╱９月内地“放一放”楼市，不出一年，如果通胀又弹回５、６厘便会十分之不幸！可能到下年中又再需要推出“软着陆”了！内地也好，外围也好，近三年经济需要“吃”ＱＥ等“特效药”，见收效之余，经济“周期”日短，而不肯定性日大。全球经济已失衡，各有自身的困难又要照顾他国，使政策运用风险日高：形成不利股市之长期投资，但利好债市市场。
转载于：经济通