6月25日风险提示与交易策略

郎少

（一）、国内经济

　　经济下行货币市场资金从紧 机构称央行降准在即

　　银行存贷比“半年考”大限降至，货币市场资金紧张格局渐现。端午节前最后一个交易日，Shibor（上海银行间同业拆借利率）各期限品种全线跳涨，其中隔夜Shibor报3.5900%，比10日均值2.6808%高出90.92个基点；7天Shibor报4.3083%，比10日均值高出143.7个基点。以上两品种均创下4个月以来新高。与Shibor同时飙升的还有银行间市场质押式回购利率。据外汇交易中心数据，节前最后一日7天期及14天期品种双双突破4%大关，报4.4%和4.2%。这两者自4月末以来，首次跳升至4%以上。

　　简述：不少银行间市场交易员近日在接受采访时均表示“借钱难”。除却银行间市场的资金趋紧，外汇占款方面，央行数据显示，5月外汇占款虽然恢复正增长，但增幅仅有234.31亿元。市场人士预计，当二季度末资金状况不如预期，而经济运行环境改善乏力，年初央行使用的逆回购和降准“组合拳”有望再现。

　　（二）、行业动态

　　前海一揽子配套政策本周出台 惠港政策实施在即

　　“前海一揽子配套政策已经"看得见摸得着"了。”前海管理局局长郑宏杰日前在“从前海视角看粤港现代服务业合作论坛”上作出上述表示。接近深圳市政府部门的消息人士也透露，前海一揽子配套政策已经获批，或将于本周正式对外公布。

　　简述：近期，中央还可能围绕“人民币国际化”及“增强香港国际金融中心地位”推出系列惠港政策，内容涉及人民币双向跨境贷款试点、批准推出跨境ETF、批准更多企业和金融机构赴香港发行人民币债券、放行专项QDII经纪业务等。

　　（三）、市场动态

　　内忧外患齐袭 A股牛熊线告急

　　上周末，沪指跳水跌1.40%；汇丰银行公布的6月份制造业经理人指数初值为48.1，低于5月终值48.4，再度刷新7个月来新低；道指下跌1.96%创年内第二大跌幅......目前的市场可谓“四面楚歌”。

　　简述：对此，接受记者采访的有关人士表示，内忧外患齐袭，市场“牛熊分界线”难保，A股市场还有最后一跌。

　　(四)、市场盘面分析：

　　21日股指跌1.40%，跌32.00点，收于2260.88点，呈长阴线形态。


　　资金流向监控


沪深A股共成交1123.32亿元，沪市A股成交544.44亿元，深市A股(包含中小企业板)成交458.11亿元，创业板成交120.78亿元，A股成交中，资金流入性成交492.01亿元，资金流出性成交-594.05亿元，不确定性成交37.27亿元，流入流出成交差额-102.04亿元，占大盘全部成交8.85%。

　　（五）、市场个股动态点评：

　　风险股提示：

　　从资金流向频道数据来看，八一钢铁(600581)、四川路桥(600039)、海立美达(002537)等股票机构连续减仓17日以上，后市短期机会不大，规避为主。

四季常青

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