上海观察：希腊大步迈过，焦点放回西班牙

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希腊大选，最终由新民主党险胜左翼政党。然而，希腊的问题并没有解决的迹象，只是新民主党较倾向于欧盟倡导的紧缩路线，使希腊在短期内脱离欧元的可能性稍为减低。但即使算如此，新民主党是否真的能使希腊举国上下同心协力，为留在欧元区而承担应该承担的紧缩责任呢？在我看来，这次大选的结果，只是希腊不想太早“玩大”而没有被踢走，这样才可以继续有筹码与欧盟和德国慢慢周旋。
    在“欧洲国家杯”中，希腊凭着破釜沉舟的意志，爆冷击败俄罗斯而出线次圈，也展现了他们的不屈不挠的精神。而在这次大选后，希望胜出的新民主党亦能以同样的决心，整合国内分裂的两派，共同为改善希腊的经济而努力。
“药效期”愈来愈短
    这边厢希腊大选结果才出炉，市场又再把焦点放回另一边的西班牙身上。上周西班牙才刚得到欧盟１０００亿欧元的援助额度，但西班牙最终需要的援助金额是多少，而其整体的银行体系是否因此得救？还是仍然失救？仍然是大家用以炒作的因素。西班牙的１０年期债息飙升至突破７厘的警戒线，反映了这大半年来，不论西班牙、欧盟下了多少药，每次的“药效期”都远远短于预期，反而突显西班牙基本体质虚弱残缺。
    年初我对西班牙的经济还抱信心，认为自萨帕特罗（Ｚａｐａｔａｒｏ）下台后新政府拉霍伊（Ｒａｊｏｙ）新政府已经厉行财政纪律，至少可以令西班牙的状况稳定下来，没想到西班牙的银行业却又在此时爆发危机，于是形势大变，西班牙又再陷于恶劣状况中。
雷曼事件的教训
    此时，西班牙紧缩削赤与否已不是最迫切的问题，反而是确实拯救西班牙金融业的措施。如果问题只在于“西班牙经济”，各国还是可以事不关己而对西班牙指指点点；然而如今爆发的是西班牙的银行业和市场流动性的问题，牵一发动全身。大家从２００８年雷曼兄弟倒闭时已经得到教训，知道一家金融机构可以对全球金融的影响，所以这次相信各国都不会掉以轻心，认为可以任由西班牙的银行业崩溃，以为自己可以在这次欧债危机中置身事外。在Ｇ２０峰会中，成员国都支持建立欧元区永久援助基金，并希望自此开始欧盟的金融体系可以强化整合。虽然“远水不能救近火”，但至少各国同向着共同的目标而合作是必须的。
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