任志刚不适当的时候做了不适当的事

港股新闻

《陆言堂》港股跟随前日美股上升，恒指在周三（１３日）重上万九点楼上，但成交未见有显著增加，对冲活动仍然主导大市，后市无明显的方向感。事实上美股升亦无特别利好的消息支持，反而欧洲方面的情况愈来愈紧张，意大利和西班牙的债息持续处于警戒线。但是，市场似乎对短期消息好坏都没有太大反应，主要还是要看今个星期日（１７日）希腊大选的结果再作打算。　
＊经济环境不稳，突然发表报告＊　
　　面对目前如此动荡不稳的经济环境，中、美两大经济大国的救市方案「似见未见」之际，前金管局总裁任志刚突然发表报告，指香港有需要在适当时间检讨联汇制度。任总虽然已卸任三年，但毕竟是有份参与创立联系汇率的主要官员之一，而且更是唯一仍然在香港的人物，他的言论当然是极有份量。报告发表后，港元兑美元的汇价几乎触动到所谓的强方保证界线，要金管局入市支持港元。任总选择在特区新旧两届政府交接前只有约半个月的时间发表如此敏感的言论，自然令人觉得他是在测试自己个人的影响力，也在测试在任和即将上任官员的招架能力。更可况刚好在一个星期前，他被「雷曼事件」的调查小组批评须为事件负责和受谴责，难免惹人质疑他的动机。　
＊任总威力犹在，官方反应迅速＊　
　　现任金管局总裁陈德霖当日下午二时许已出来见记者，然后财政司司长曾俊华和候任特首梁振英亦先后出来为联系汇率护航；这一来一往固然显示出任总威力犹在，但这次官方和梁振英的反应也真得迅速，值得一赞。
　　很多人现在说联系汇率制度实行了３０年，但其实港元与美元是在８３年１０月１５日开始挂勾，实行了只有２８年多。我自己当年也因为这一役，赚得了人生的第一桶金，所以印象特别深刻。这２８年多以来，一直都有人提出要检讨甚至废除这制度。平心而论，提到检讨本身并无不妥，然而任总在位期间，从没有听过他说需要检讨，而当有其他人提出时，他每次亦是明确重申扞卫联系汇率的立场。早不说迟不说，偏偏选择不在其位时才提出要检讨，可说是在不适当的时间做了不适当的事。　
＊时机尚未成熟，脱勾如何自处？＊　
　　再细看任总提出检讨汇率机制的理据，正如梁振英与现任官员的回应，实在是没有新意，很多理据，我亦曾在我的节目内提出过；毕竟人微言轻，没有任总那么震撼。美元弱的时间，港元会跟弱联系汇率总受到批评；问题是一旦脱勾，港元应如何自处，自由浮动会造成不稳，与欧元挂勾前景黯淡，人民币至今仍未能自由兑换，说到底美元仍是全球最主要的交易货币。香港的确因为联汇制度而失去了对抗通胀的工具，问题是香港是开放型的小经济体，现时本地的通胀其实主要来自内地，就算香港脱勾可以自行调整息率，亦不见得可以抵抗外来的通胀和其他金融冲击。
　　退一步说，就算有朝一日港元的汇率机制要改变，也应该是有关当局经过部署之后果断执行，就如当日挂勾时一样，这样才可将动荡减到最低，而且应该在经济环境相对稳定的时间进行。现时外围和内地经济都充满阴霾，股市亦低迷；任总今次的动作，对香港未见其利，先见其害。《独立股评人　陈永陆》
转载于：经济通

四季常青

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