急跌过后或快见底，后市６月料现转机

港股新闻

《陆言堂》港股八连跌后在周二（１５日）出现技术反弹，不过升不够２００点便再倒头回落，周三（１６日）跌势更进一步加剧，一日跌６３４点，是七个月以来最大的单日跌幅。汇丰控股（００００５）昨日（１６日）除净，但全日跌１﹒７元，期指撇除了汇控除净的因素，仍然处于低水；可见投资者在大市跌到目前的水平信心仍然疲弱，看淡后市。
　　希腊始终未能筹组新政府，要到６月重新进行大选。现时的推测大多相信反紧缩的极左政党将会在重选后抬头，希腊违约退出欧盟的机会大增。希腊的违约问题早在两年前已曝光，在去年下半年开始更是愈演愈烈，其实不少持有希腊国债资产的金融机构，包括汇控，都有希腊万一退出欧元区的准备。现在国际货币基金亦出来表示，要研究希腊退出欧元区的机制，可见尽管欧盟仍然坚称不容希腊退去，但大家都已经有两手准备。单单希腊退出，欧盟和欧洲的私人银行应该是有足够的能力承受有关捐失，不过市场担心的是其他欧猪国家会出现骨牌效应。　
＊忧欧洲也忧内地＊　
　　希腊问题直接打击的是欧美市场，对港股的冲击，反而不及市场担心内地经济未能如期软着陆，有机会走下坡。
　　内地的经济数据的确有转差的迹象，新增贷款在四月份大幅回落，明显见到企业生意难做，部分可能已出现订单不继的情况，所以中央亦无马上再减银行存款准备金率，原因并非没有减的空间，而是要考虑即使减了亦未必能改善企业的经营环境，担心钱放出了来，结果还是落不到实体经济。
　　日前有报道指中证监将允许内地的富豪（专业投资者）以「专项ＱＦＩＩ」方式来买港股，过去在０７年这类港股直通车消息可以令恒指上升数千点，但现在却见不到有任何刺激股市的效果，原因是现在大部分Ａ股比港股更便宜，除非Ａ股升得非常厉害，否则Ｈ股对这些内地富豪而言，未见特别有吸引力。「专项ＱＦＩＩ」未能成为利好消息，微博上便流传各种奇怪的理由，甚至有说是一众富豪买通了电视台，让「秋官」剧集的宣传提前推出，令股市先跌下来让他们执平货。「秋官」效应早几年我已请当事人亲自上来电台节目平反，更可况现时根本连电视剧还未播出，只能说大家都在为股市寻底找借口。　
＊分段吸纳内银股＊　
　　港股由去年１０月初约１６２００点的低位升至今年２月的２１７６０高位，以０﹒３８２的黄金比例计，支持位在１９７００点左右，正是周二出现反弹的水平，再往下看０﹒５的比例，底位应在１８８００－１８９００点左右。现在是无好消息只有坏消息，加上衍生工具的推波助，港股是跌得有点过急。不过跌得急亦可能是快要见底，以现时欧洲不利的情况来看，内地应会在财政政策上有措施应变，美国亦可能会在大选前推ＱＥ３，后市在６月有机会出现转机，届时内地的大型企业应可率先反弹。以现时内银股只有５－６倍市盈率，值得分段吸纳。《独立股评人　陈永陆》
转载于：经济通