裂口低开：现价作中长线入市仍有值博率

港股新闻

本周三（２８日）╱周四（２９日）欧洲又成为焦点，西班牙再爆发大型示威，西班牙政府讨论财政紧缩预算案……通过的机率大。今日（３０日）周五季结，而日本等市场更是年结。今年首季，日圆自７５╱７６跌至８３╱８４，升回８２╱８３，支持日经２２５指数升回１万之上。惟内地Ａ市，上升３００多点，回吐三分之二，自２４５０╱２４７０跌回２２５０位；力守２２５０╱２２００位甚为重要。
    以首季看，欧洲及美国市表现不俗，但Ａ市表现失色，真是差强人意。事实上，欧“猪”各国的股市大升，表现比Ａ市更好。４月中，内地公布３月通胀水平。内地加了成品油价，相关之通胀上扬早在预期之中。但３月╱４月若内地整体通胀反弹，而经济增长放慢，加上“ＰＭＩ”数据亦持续放缓，则“经济弱，通胀升”会成为炒家大户之“口实”：内地见“硬着陆”。但笔者依然是认为内地于４月会“放水”及掷出“多手”微调。
内地确需放水
    下周内地有清明节假期。本地╱外围于复活节长假前后，恒指可再升回２１０００╱２２０００之内。技术走势上，恒指自１７０００╱１８０００起步，升至１８０００╱１９０００内争持来回达三次之多。事实上，反弹４０００点，２１５００╱２２０００阻力极大。４月恒指以２００００╱２０５００为主要支持区。４月恒指上下限２００００╱２２０００为主。民企股近周全线下滑，内地相关股份亦脚软。但指数成分股表现相对稳定。中移动（００９４１）、汇控（００００５）走势仍见支持，力守８３╱８５元及６８╱７０元，可弹回８５╱８７元及７３╱７５元。见支持之后，可反弹及带领大市守力２００００╱２０５００；至于能否升回２１０００╱２２０００之内，则要看Ａ市表现╱内地会否及时推出“微调”政策。笔者以为，除非有新的特殊政经因素，内地４月市况可回稳及回升，以２４００╱２５００为反弹阻力。
股市反弹可期
    首季欧、美股市表现远比Ａ市好。目前内地仍采“从紧”政策；但４月也好，４月╱６月也好，形势上需要“及时”放水，否则中国的经济数据表现于５月╱６月可能更“差”；Ａ市失守２１００水平，而民企╱大、中、小企亦会有更为严峻的资金压力。简言之，内地确有需要“放水”纾缓大、中、小等企业之银根紧张。４月内地重复出招刺激经济机会很大。
    综合而言，选股以恒指看，４月以２００００╱２２０００为上下限徘徊为主。人民币反复升至汇改高位，多少反映资金并无自内地往外流。港元仍强，且首季欧洲亦已“ＱＥ”，美亦会再“ＱＥ”……目前大宏观形势，市场“水头充足”。除非又再大炒美债、再现另一次大升浪，把资金自股市及其他资产市场抽走；否则股市仍可反弹，维持高位徘徊。中海油（００８８３）、中石油（００８５７）、江铜（００３５８）、招金（０１８１８）及商品╱能源股等回升可期。转载于：经济通

四季常青

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