A股形成双杀 解禁洪峰将至 小非疯狂套现(名单)

郎少

　　产业资金面紧张传递二级市场 A股形成双杀
　　缺钱，这对产业资本来说已经不是秘密。二级市场套现，则成为缓解资金面一个重要手段。
　　6月1日，江南化工、云南城投、西藏发展、鲁信创投四家上市公司均公告称，公司法人股东合肥永天机电设备有限公司、云南省城市建设投资有限公司、西藏自治区国有资产经营公司、山东省鲁信投资控股集团有限公司分别减持上述公司153.4616万股、104.9991万股、510万股和370万股，根据wind推算，这些股东减持量市值超过4.3亿元。
　　而观察这些套现的股东，均是上市公司的发起股东，旗下都有自己的实业，代表着产业资本。据wind统计，仅仅5月份，这些产业资本就从股市中抽离了66.6亿元。
　　中航证券策略分析师戴磊认为，股东缺钱，从二级市上套现；而上市公司缺钱，其业绩也不可避免受到影响，最后也影响到市场对其的估值。因此，在中国的市场上，出现了一种双杀局面--股东不断减持、上市公司业绩下滑。
　　产业资本套现日渐剧烈
　　产业资本对资金日益渴求。
　　观察上市公司发布的股东持股变动公告，今年以来，上市公司共计公告474次公司股东的减持情况，涉及上市公司300余家，并且有逐月增加的趋势。
　　1月份，受春节影响，是历史上套现的高峰期，主体是公司的上市公司股东套现72亿元。2月份，降至29亿元。到了3月份，恢复至71亿元，4月份增加至92亿元，5月份，在市场调整过程中，产业资本从二级市场中套现66.6亿元。今年全年合计332.5亿元。而去年同期，这一数字只有195亿元。
　　产业资本往往通过大宗交易平台进行交易，其折价率的提高也反映出产业资本套现的力度。
　　上周大宗交易价格相比当日收盘价的折价率再度走高，剔除溢价交易后，整体加权平均的折价率达到5.7%，比前一周5.2%的折价率有较大幅度提升，并且接近本月周高点。5月份第二周，沪深两市的大宗交易折价率曾一度上升至5.9%。5月份全月，大宗交易整体加权平均折价率为5.4%。而4月大宗交易平均折价率则为4.21%。
　　观察被产业资本减持的上市公司，诸如海通证券、TCL集团、海螺水泥、航天机电、招商银行等大盘股也遭遇其股东减持。
　　但值得注意的是，产业资本减持更主要集中在中小型上市公司中。今年来，中小板和创业板公司股东共计减持141次，估算套现51.35亿元。而被产业资本减持的主板的上市公司也多数中小盘公司。
　　中航证券戴磊认为，市场的估值出现了结构性扭曲，大市值股票低估，小市值股票依旧高估，低估的具有增持价值，高估的需要卖出来平衡估值。这或许是中小市值股票被减持的原因。其次，中小市值上市公司的股东也往往是中小企业，历次紧缩周期都证明，处于借贷权边缘的中小企业是最大的受害者，紧缩的都是这些中小企业，其现金流持续恶化，加上对未来盈利预期的不乐观，套现就是最好选择。
　　上市公司也缺钱
　　缺钱的不仅仅是上市公司的股东们，上市公司自身也感受到了政策收紧带来的影响。
　　国泰君安分析师钟华就注意到，虽然上市公司一季度利润同比仍然有比较高速的增长，但经营现金流状况不佳。"除去金融行业，A 股所有上市公司经营性现金流环比下降94%，同比下降70%。如果再剔除'两桶油'--中石油、中石化，整个A股上市公司的经营性现金流则为负数。"
　　而二季度的情况恐怕更为不妙，表现为上市公司不断将股权质押。巨灵财经数据显示，5月以来，已有45家上市公司发布了关于股东股权质押的公告。而近期推出股权质押融资方案的公司，多集中在医药生物、信息技术、食品饮料、化工、机械设备、钢铁、有色、电子、信息技术等行业。
　　此外，经营活动产生的现金流/经营活动净收益处于2005年来的最低点，说明紧缩政策已经传导到了企业层面。"具体原因是高企的原材料成本使得企业购入商品所占用现金增加以及存货周转率的变慢，存货增速快于营收增速。"钟华说。

郎少

　　小盘股解禁洪峰将至小非疯狂套现
　　4月份，共50家中小板公司高管减持1583.96万股。5月份，中小板公司高管减持数量达2578.61万股。中小板减持数量居前十位的股东累计减持2167.31万股，套现金额高达26238.16万元。
　　国泰君安研究员张晗表示，从公告减持的情况看，预计"小非"减持的比例可能远大于之前的减持比例，同时从解禁到减持的时间间隔较短。5月份直到今年三季度末，中小板和创业板解禁的原始股占相应已流通股份的比重，将维持在 50%以上，许多个股解禁的被动扩容，将带来流通市值扩大1倍以上。
　　从增、减持结构看，中小板公司公告减持的股权变动多达264笔，而增持仅55笔，增持股份数量更少至67.7264万股；创业板公司减持变动数为70笔，累计减持股份数量达2629.78万股，而股份增持变动数仅23笔，增持股份合计仅为12.95万股。
　　解禁市值近4000亿元
　　"截至目前，中小板和创业板股票减持单月额度已大大超过2006-2008年上市股票的减持力度。在接下来的两个季度内，解禁的最大动力是来源于2009年后上市的中小板和创业板股票，共有解禁市值接近4000亿元。"张晗称。本报记者统计发现，在中小板和创业板公司里减持数量居前的公司所涉及行业中，制造业企业占绝大多数。此外，食品、饮料、房地产管理业、计算机应用服务业、广播电影电视业、计算机软件开发与咨询等行业也有涉及。
　　小盘股解禁洪峰将至 "小非"疯狂套现
　　统计显示，中小板公司中，4月至今，减持数量居前的分别为特尔佳董事、总经理凌兆蔚、天邦股份董事长吴天星、南国置业董事、总经理裴笑筝的父亲裴兴辅、皖通科技董事纪仕光、三变科技董事、副总经理朱峰、博深工具监事陈怀奎、濮耐股份董事、副总经理钟建一的配偶王丽、深圳惠程董事、财务总监副总经理匡晓明、利尔化学总经理陈学林、宏润建设董事长郑宏舫的兄弟郑宏俊。
　　其减持数量分别为570万股、550万股、310万股、115.34万股、105.74万股、191.1万股、99.88万股、82万股、74.91万股、68.34万股，套现金额分别达8208.00万元、6649.50万元、200.88万元、1753.17万元、1456.04万元、2818.73万元、1421.29万元、1551.44万元、1274.97万元、904.14万元。
　　疯狂减持套现
　　本报记者注意到，尽管近期小盘股跌幅远甚于主板公司跌幅，但丝毫也没能阻止"小非们"的疯狂杀跌套现。相对投资者而言，其初始成本远低于二级市场股价。
　　中小板的山下湖、东晶电子、海宁皮城、独一味、濮耐股份、证通电子公司，近二月来的减持笔数分别为23笔、21笔、15笔、11笔、11笔、10笔。
　　创业板公司按照减持数量排序，前十大减持共计2547.8450万股。其中，华谊兄弟占据前三席，分别为华谊兄弟董事马云和虞锋及股东王育莲。其减持股份合计1915.02万股，成交均价16元，累计套现达30640.32万元。
　　此外，创业板中瑞思创之前因实施10转15股派15(含税)的高送配而大出风头。二级市场上，大派红包的中瑞思创也一度成为浙股中最风光的牛股之一，并一度站上百元大关。然而，经过最近大跌之后，该股今已沦落为破发股；个别高管似乎也并不看好自家的股票，限售股解禁之后，便急不可耐地抛售套现。
　　4月30日，一年锁定期后，公司6375万股限售股正式解禁。解禁没几天，公司董事、副总经理俞国骅就开始疯狂的套现之旅。连续在5月5日、9日、10日三个交易日大幅减持，累计共减持220万股。若按成交均价21.45元计算，其累计套现已高达6409.9万元。