年报披露靓丽收官 业绩排行出炉

郎少

　　2089家上市公司去年净利增长近4成
　　价格因素拖累上市公司一季度业绩
　　本报今推出10个专版盘点上市公司年报
　　截至4月28日晚记者发稿时，两市共有2089家公司发布年报。2010年，受益工业生产及消费的平稳增长，上市公司整体盈利能力加强。同时1730家公司发布一季报，业绩同比保持两成增速，环比业绩明显下跌。
　　据上证报资讯统计，2089家公司2010年总计实现营业收入171309亿元，归属于上市公司股东净利润16396亿元，同比分别增长34%、37%。其中，1430家公司业绩实现同比增长，144家扭亏，占比达75%；102家公司期末依旧为亏损，亏损面为4.9%。
　　上市公司主营业务盈利能力也有所增强。2010年有可比数据公司，扣除非经常性损益后净利润为15396亿元，同比升42%，2009年较上年增幅为26%。
　　每股指标方面，共有261家公司每股收益超过1元，全体公司平均每股收益0.5038元，每股净资产为3.45元，考虑到未来两天亏损公司披露定期报告增多，这一平均值应有所回落。
　　可比样本非金融类公司2010年产生经营活动产生现金流量净额为11843亿元，同比下跌11%。
　　同时，截至发稿时1730家公司发布2011年一季报，总计实现营业收入27191亿元、归属于母公司净利润2151亿元，同比分别增长28%、20%。其中，1053家公司盈利增长，85家扭亏，占比为66%，205家公司一季度亏损，亏损面为12%。非金融类公司经营性现金流净额同比下滑57%。工业品价格持续上涨加大成本压力。目前有可比样本的上市公司一季度营业成本18606亿元，同比增长达30%，超过了营业收入增幅。
　　环比看，可比样本上市公司首季营收、净利润分别下滑3%、12%，非金融公司经营性现金流净额下滑82%。(.上.证 .赵.一.蕙)
　　年报盘点：十大现金分红"奶牛股" 十大"抠门股"
　　"三桶油"一季度净赚超580亿元
　　中国石油（601857）实现净利370.02亿元，中国石化（600028）205.01亿元，中海油服（601808）9.671亿元
　　截至4月29日，"三桶油"一季报全部发布完毕，三家巨头合计实现净利超过580亿元。
　　数据显示，中国石油（601857.SH）一季度净利370.02亿遥遥领先于中国石化（600028.SH）和中海油服（601808.SH）。中石化一季度净利205.01亿元，同比增长24.49%；而中海油服一季度净利9.671亿元，同比下降1.0%。从一季度业绩来看，中石油仍旧稳居最赚钱油企。
　　4月29日，中石化发布了2011年一季报。一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润205.01亿元，同比增长24.49%；基本每股收益0.236元。中石化表示，由于原油、石化产品价格同比上涨，成品油和石化产品销量增加，中石化一季度实现营业收入5888.42亿元，同比增长34.2%；而由于原油等原料成本增加，公司一季度营业成本4873.46亿元，同比增长36.9%。
　　此外，中海油服今日也公布了2011年一季报。季报显示，报告期内，公司实现营业收入为38.094亿元，较去年同期的39.307亿元下降3.1%，净利润为9.671亿元，较去年同期的9.773亿元下降1.0%，基本每股盈利为0.21元。
　　根据4月28日中石油发布的2011年季报显示，一季度中石油实现营业收入4460亿元，同比增长39.9%；实现归属于公司股东的净利润370.02亿元人民币，同比增长14%，基本每股收益0.20元。一季度，中石油日均净利润为4.1亿元。
　　与中石油相比，一季度中石化净利润205.01亿元，比中石油少165.01亿元；日均净利润为2.3亿元，比中石油每天少赚1.8亿元。

　　因此，三桶油在2011年一季度的较量中，还是属中石油最赚钱，一季度净利润摇摇领先于中石化和中海油服。
　　中石油季报显示，受益于国际油价上涨的有利支撑，公司原油产量稳中有升，天然气产量持续快速增长。报告期内，中石油的勘探与生产板块实现经营利润人民币458.65亿元，比上年同期人民币330.54亿元增长38.8%。勘探与生产板块成为中石油最主要的盈利板块。
　　此外，中石油一季度销售汽油、柴油和煤油3160.7万吨，同比增长16.9%。销售板块实现经营利润人民币76.84亿元，比上年同期人民币30.10亿元增长155.3%。
　　有业内人士指出，尽管中石油一季度炼油业务亏损61亿元，但是由于国际油价持续上涨和国内成品油价格上涨都有力的支撑了其一季度的整体业绩。

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80余份年报"打补丁" 离谱失误俯拾皆是
　　作为窥视公司价值的窗口，年报对投资者的意义不言而喻。但据上证报资讯统计，截至昨日，有87家上市公司对2010年年报进行了补充或更正，其中创业板的整体差错率相对最高。值得注意的是，除了财务数据、货币单位、会计差错等常规错误外，另有一些敏感信息隐藏其中。

　　综观"补丁公告"的差错内容，以"填录错误"最为普遍，其中涉及财务数据、货币单位、高管姓名、股东榜单等各方面的错误。比如，元力股份(300174)因"填录错误"出现的差错达6项，其中将副总经理刘炳浩、监事会主席彭映香的任职时间搞错；浩宁达(002356)原先披露的公司与实际控制人之间的产权及控制关系图居然也出现差错，控股股东的持股比例与实际不符；而由于将货币单位"元"误录为"万元"，贵州茅台(600519)的高管薪酬问题更为外界聚焦。所幸，此类差错多数对当年业绩没有影响。
　　另有嘉寓股份(300117)、罗牛山等部分公司发生会计差错，导致财报部分数据相应作出微调。
　　如果说投资者对这些纰漏还能谅解的话，那另有些错漏则较为离谱。例如，兴森科技(002436)独董关于2010年度相关事项独立意见第四项针对"利润分配预案"的原文，所引述的母公司净利润、总股本等数据居然与实际情况都对不上号。更为离谱的是，原文披露的利润分配预案是"10派2.5元"，而公司实际推出的利润分配预案为"10转10派4元"。对于原先那份不知出处的利润分配版本，独董们的结论却依旧是"该利润分配预案符合公司当前的实际情况"。
　　显然，将如此突兀的错误归咎于疏忽恐怕已难以服众，独董的独立性、专业性如何体现？
　　而S*ST聚友与2010年报一起披露的有关恢复上市所采取的措施的公告，竟然将新旧重组对象搞混。原公告称，公司已与中锐控股集团签订资产重组框架协议，对重组后盈利能力充满信心。实际情况是，因房产调控，公司与中锐控股的重组协议已解除，公司于2010年11月30日与陕西华泽镍钴实际控制人王应虎签订了重大资产重组框架协议。
　　另有部分更正、补充公告则披露了一些敏感细节。比如，云内动力(000903)对2010年报的补充公告披露，担任公司2009年年报签字注册会计师的韦军，于2010年3月1日售出1000股股票，距2009年年报披露之日仅差4天，属于利用内幕信息从事内幕交易的情况，事后已对其作出相应处理。又如，大禹节水(300021)披露，报告期内发生3起属内幕信息知情人范畴、但由于不了解相关规定而买卖公司股票的情形。
　　从板块划分，创业板公司的整体差错率最高，共有17家公司"补漏"。从公告内容看，除少数公司年报出现录入错误外，多数公司系按照有关年报的编制要求补充披露了，主要涉及董监高人员减持情况、接受调研及采访情况、内幕信息知情人管理制度的执行情况等，这从一个侧面映衬出监管部门的关注点所在。
　　然而，对普通投资者而言，无论差错的大小，不准确的年报信息都可能导致投资决策的偏差。因此，上市公司务必汲取教训，提高信息披露质量，避免"乌龙年报"再度发生。(.上.证 .吴.正.懿 )

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年报泄天机：基金加"周期" 险资守蓝筹 社保大减仓
　　独立的调研团队、丰富的市场经验、敏锐的投资嗅觉，与中小投资者相比，以基金、险资、社保为代表的机构在资本市场的一举一动都备受关注，其持仓变动也颇具参考意义。从上市公司2010年年报所公布的十大流通股东的持股数据来看，机构投资者去年的持股重点都放在了机械设备、生物医药以及化工三大板块上，但不同的投资风格，则在各类机构投资者的选股、投资细节上得到了体现。
　　基金：减"消费"加"周期"
　　参照上市公司年报，在不考虑限售解禁的因素下，基金去年末共进驻1312家上市公司的前十大流通股东名单，共计持有356.21亿股，较去年三季度略减13亿股。
　　分行业来看，基金对于商业贸易、食品饮料、生物医药行业内个股减持态势明显，而上述行业正是基金在去年初大力买入、积极配置的品种。商业贸易去年三季度末共有334家基金进驻该行业（以十大流通股东为参考），持股为28.33亿股，而经过四季度大举减仓后，基金对该行业的持股规模已降至23.62亿股，家数也减至291家。其中苏宁电器(002024)、豫园商城(600655)等公司位居抛售前列。
　　与此相对比，机械设备、化工、金融、农林牧渔等周期性行业在四季度则受到了基金的普遍增持，所持上述行业的基金数量较三季度末均有明显增长。而细心的投资者不难发现，上述行业的景气度大多是在去年下半年实现了大幅提升，从而使行业内个股的基本面大大改善。
　　以主营化工产品的山西三维(000755)为例，在去年前三季度亏损545.2万元的背景下，公司截至9月末十大流通股东中仅有两只基金，最高持股也不过200万股。而随着公司主要产品BDO价格逐步进入上升通道，业绩向好的预期使得包括中邮系在内的各路基金在四季度大举"杀入"，年末共有6只基金入围十大流通股东，合计持股数高达6648.1万股。山西三维最终则在2010年度如愿扭亏，盈利3300余万元。而山西三维股价也扶摇直上，四季度飙涨逾六成。
　　险资：中国人寿(601628)青睐大蓝筹
　　身为险资中的"绝对主力"，中国人寿的持股配置状况备受外界关注。上市公司2010年年报显示，以贵州茅台(600519)、工商银行(601398)为首、相对估值较低的蓝筹绩优企业依旧为其配置重点，这也与险资整体注重风险控制的投资风格不谋而合。
　　根据上市公司截至本月28日所发年报，去年末共有462家上市公司成为保险机构重点持仓对象（即进入十大流通股东），而从个体来看，中国人寿及其大股东中国人寿集团再次扮演了"险资主力军"的角色，其中"中国人寿-分红-个人分红"、"中国人寿-传统－普通保险"两产品报告期末分别以156家、54家的持股家数位列所有险资产品的第一和第三位，中国人寿集团的"传统－普通保险"也以58家的持股家数排名第二。
　　而人寿系产品对险资的整体支撑在持股市值上也有所体现，仅"中国人寿-分红-个人分红"产品去年末的持股市值便达到了313.75亿元，较第二名高出近一倍，而充裕的资金供给也使得该产品将配置重心放在了大盘蓝筹上。以持股市值排列，该产品去年末前十大持股分别为贵州茅台(600519)、工商银行、中国建筑(601668)、建设银行(601939)、中国石化(600028)、中国银行(601988)、深发展(000001)、中兴通讯(000063)、光大银行(601818)和江西铜业(600362)，其中前7家市值规模均超过10亿。
　　与人寿系相比，资金规模相对较小的险资去年四季度则把投资重点则偏向于二线绩优股。其中"平安人寿-传统-普通保险"产品除投资银行股外，年末另重点持有好当家(600467)、银座股份(600858)、康缘药业(600557)、永泰能源(600157)等；"新华人寿-分红-团体分红"产品则主要持有东方电气(600875)、小商品城(600415)、复星医药(600196)、葛洲坝(600068)等。
　　社保：四季度急减仓
　　崇尚稳健投资的社保基金向来以"嗅觉灵敏"著称：曾经多次在市场大跌前从容减持，在大盘回暖前低调抄底。社保基金对市场节奏的精准把握由此可见一斑，而从其去年四季度的操作动向来看，社保基金这一次又"押"对了。
　　参照上市公司2010年年报，社保基金旗下21个组合至去年末共进驻269家公司的十大流通股东序列，与去年三季度相比减仓势头十分明显。而这，从其对各行业的持股汇总变化中亦可体现。数据显示，社保基金在去年四季度共对交运设备、家用电器等14个行业予以了减持，其中对公用事业、食品饮料类个股的抛售最为明显，社保基金所入驻上述两行业（以十大流通股东为参考）的公司家数分别从三季度末的18家、16家降至13家和10家。相比较，社保基金同期仅仅为农林牧渔、电子元器件等五行业有小幅增持举动，其中持有农林牧渔类公司家数从8家增至14家。
　　有意思的是，就在社保基金大幅减仓的背景下，大盘指数也从去年11月中旬开始大幅下跌，这也再次展现了社保基金的良好预见性。
　　券商：频频关注ST个股
　　每年的第四季度，往往是ST类个股"摘帽"、保壳的关键时刻，而不知是对自身调研实力颇具信心还是有意"放手一搏"的缘故，券商机构去年四季度大举投资S、ST类个股。
　　统计显示， 各家券商机构去年末已合计入驻15家S、ST类个股的十大流通股东序列，其中包括ST长信等8只个股乃是券商四季度首度购入。与此相对比，券商机构在2009年四季度所购入S、ST类个股数量仅为4家。
　　事后来看，其所持包括ST甘化、ST长信、*ST山焦等个股也的确实施了资产重组或有较明确的保壳重组预期。以ST甘化为例，其在去年6月末尚无任何机构入驻，然而在三季度突然获中投证券增持了101.98万股，随后又在四季度加仓至349.84万股。巧合的是，ST甘化今年1月则宣布停牌重组，随后公司拟引入德力西集团为大股东转型LED产业。公司股价此后的大幅上涨无疑已令中投证券赚得盆满钵满。
　　而从整体布局来看，与基金等其他机构投资者类似，机械设备、化工、生物医药产业也是券商的投资重点。(.上.证 .徐.锐)

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16家上市银行去年净赚6774亿 增长34%
　　证券时报记者 唐曜华
　　随着南京银行今日公布2010年年报，16家上市银行年报已悉数亮相。据Wind统计数据，去年16家上市银行共实现净利润约6774亿元，同比增长33.5%。
　　同比数据光大最靓丽
　　去年8月上市的光大银行交出了靓丽的首份年报，该行以67%的增速成为去年盈利增速最快的银行。
　　去年各家银行贷款增速依然较快，成为拉动业绩增长的重要因素。数据显示，有11家上市银行贷款增速达到或超过20%。其中，贷款增速最快的银行为南京银行，增速达25%；紧随其后的是宁波银行、华夏银行、浦发银行，贷款增速分别达到24%、23%、23%。
　　此外，去年部分上市银行手续费及佣金净收入快速增长。其中，增长最快的是浦发行，同比增速达83%；民生银行(6.17,-0.02,-0.32%)以78%的增速位居第二。这两家银行手续费及佣金净收入大幅增长的一个共同"推手"是财务顾问费、咨询费收入快速增长。
　　华夏息差回升最多
　　除了贷款规模快速增长因素外，息差回升也是推动上市银行业绩快速增长的另一重要因素。纵览上市银行2010年年报，华夏银行息差大幅回升颇受券商分析师关注。
　　据Wind统计数据，华夏银行2010年息差较2009年回升0.43个百分点，成为净息差回升最多的上市银行；其次为招行，回升了0.42个百分点。净息差同比下降的银行包括北京银行、宁波银行、南京银行以及建设银行。尽管如此，在贷款规模快速增长的拉动下，宁波银行利息净收入增幅依然高达44%，净利润同比增幅达59%；北京银行则没这么幸运，盈利同比增速垫底。
　　今年贷款增长目标大降
　　相比2010年贷款增长目标以及实际贷款增幅，上市银行2011年贷款增长目标均出现大幅缩水。这意味着上市银行今年将难以仰仗规模快速扩张来维持业绩高速增长。
　　资料显示，浦发银行2010年贷款增长目标为22%以上，实际增长23%。今年该行贷款增长目标已大幅下调为13.5%，降幅近10个百分点。
　　兴业银行此前计划2010年贷款增长22%，实际增幅刚好为22%；不过2011年该行计划贷款增长16.5%，相比2010年已明显下降不少。与此同时，该行今年贷款绝对增加额也在下降。（证券时报网）

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2010年报高送转扎堆 十大高送转公司跑输大盘
　　综合报道，上市公司2010年报披露接近尾声，再回头看下那些曾经吸引眼球的高送转公司，虽然其分配方案让投资者心动，但其股价走势却明显不给力，中新网证券频道总结十大高送转公司股价走势发现，其股价自公布年报以后全部跑输大盘，而这些公司又以创业板居多，从这些数据看，高送转股票的投资价值还值得商榷。
　　华平股份(300074) 10转15派10
　　1月31日公布年报及分配方案，当日收盘报88.00元，到4月28日该股采用后复权收盘价为66.25元，跌去近25%。同期大盘从2790.69点变动至2887.04点，涨幅3.45%。(.中.新.网)

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八成中小板公司全年盈利攀升 整体业绩增三成
　　随着2010年年报的披露，中小板公司也再次显现出其高增长态势。根据本报统计，截至4月28日，541家披露2010年业绩的中小板公司中，其中528家实现盈利，占比超过97.6%。
　　这541家中小板上市公司2010年共实现营业收入8820.8亿元，与2009年的6585.04亿元相比增长了33.95%；实现净利润总额789.62亿元，同比上年596.53亿元增长32.4%。
　　数据显示，中小板公司高成长性在2010年得到充分体现。541家中小板公司中，有430家净利润与2009年相比实现增长，占比达到约80%；其中，128家公司净利润增长幅度超过50%，占比约为24%。净利润前5家分别为苏宁电器(002024)、金风科技(002202)、洋河股份(002304)、荣盛石化(002493)和露天煤业(002128)，5家公司分别实现净利润40.12亿元、22.9亿元、22.05亿元、15.37亿元和14.56亿元。
　　数据表明，中小板龙头公司经营规模逐渐扩大，业绩表现抢眼。2010年营业收入超过100亿元的公司达到9家，较2009年增加3家；有10家公司净利润超过10亿元，而2009年仅有苏宁电器、金风科技和洋河股份3家。
　　中小板公司中大族激光(002008)业绩增幅最大，增长幅度达11916%，其2010年实现净利3.76亿元，而2009年仅为312.64万元。此外，大港股份(002077)、江苏宏宝(002071)、利达光电(002189)分别实现2202%、1004%、808%的高增长。
　　与此同时，有106家中小板公司2010年净利润与2009年相比出现下降，其中，约20家公司同比下滑幅度超过100%，包括鑫富药业(002019)、华星化工(002018)、同洲电子(002052)、沃华医药(002107)在内共计13家公司出现亏损，亏损总额约为11.3亿元，其中*ST天润亏损3.41亿元，排名垫底。
　　分行业来看，由于2009年的经济刺激计划对于2010年投资的促进作用释放，加上国家针对乘用车的优惠政策，催生了交通运输行业的景气。2010年中小板公司中营收增长最快为交通运输行业，与2009年相比增长了97.2%；紧随其后为房地产和电子元器件，分别增长77.8%和57.93%。
　　净利润增长方面，黑色金属、电子元器件、交通运输分别排名前三位，同比分别增长了160%、69.54%和59.01%；除了餐饮旅游行业净利润同比下滑3.69%之外，其余行业均实现高增长，增长平均值超过40%。
　　值得一提的是，尽管中小板公司在2010年全年业绩表现突出，但从2011年一季报来看，相当一部分公司出现业绩变脸，业绩同比出现下滑。据统计，在已发布一季报中小板公司中，超过四分之一的公司净利润同比出现负增长。(.上.证)