“汇改”，如果人民币贬值？

欧亚大陆

  最近两天一直在思索央行宣布的“汇改”。从央行的表态中排除了两种可能：1、一次性重估升值；2、大幅升值。一种形势在表态中获得肯定，即扩大波动幅度，里面的意思有可以向上也可以向下的意思。但还有一种可能却没有说也没有排除：贬值！笔者前两天分析汇改全部是从升值考量的，考虑到的是升值对中国经济的危害。这种考量，也是受到了多方施压人民币升值的影响，但如此反而“著相”了，即只考虑到了升值的可能性，却忘了考虑到贬值的可能性。对这种“著相”需要自我检讨。下面就人民币贬值的可能性加以讨论。

首先，既然央行宣布的汇改是一揽子货币计划和扩大波动幅度，同时否定了大幅升值的可能性，那么央行更可能的选择是扩大人民币的波动幅度以及放弃紧钉美元而是除了美元外考量其它货币波动因素。如此，央行手里就有了当美元大幅升值时相对美元贬值的选择。前面笔者曾经分析的全部是人民币大幅升值对中国经济的不利，那么如果不大幅升值汇率可选择的余地反而增加了。但这里，个人认为最大的因素还不是如上分析这些，而是如果中国经济如果受到真正的攻击，人民币应对的策略将会多一些，特别是如果欧美联合起来攻击中国那么人民币就可以通过贬值来达到保护自己而攻击对手的目的。因为，人民币升值会给美欧联合的机会，但如果人民币贬值则是相反的效果。这意思就是说只要央行能够控制住汇率，那么汇改对中国就是有利的。

总结如上分析，得出结论，即汇管是否控制在自己手里，也就是说如果汇管控制在自己手里汇改对中国有利，反之则无利。笔者之前担心的也正是中国方面扛不住压力而如2005年后那轮升值一样而大幅升值，最终导致中国大量企业倒闭的惨状。那么，对于央行是否能够对人民币汇率控制住还需要进一步观察而不是当前就下结论人民币未来会大幅升值。但笔者认为，短期内人民币大幅升值概率较低，因此人民币升值带来的A股行情不具备长效性。

有人将汇改等同于日本的广场协议，这是不妥当的。原因是当初日本是签了协议的，而中国汇改却是自己宣布的，虽然有受压嫌疑，但并未有任何协议，所以正常情况下汇改应不会失控。而央行的控制能力需要时间来验证，这需要后面一定时间看看到底人民币汇率是个怎么走法才能知道。这两天人民币波动非常剧烈，人民币对美元昨天曾经逼近涨停，但22号又出现了大幅的回落，波动幅度非常大，这显然是内外斗法的结果。到底形势如何，需要时间观察。

另外，关于人民币贬值的可能性2009年初财政部以及其它相关机构曾经研究过相关内容，因此个人认为如果出现贬值需要，同样有贬值可能。特别是如果美国金融攻击中国或欧美联手攻击中国的情况下。

还有一则重要消息，即央行将人民币结算扩大到所有国家，这意味着人民币国际化开始了。中国是世界第一贸易大国，未来通过合作进行货币互换的机会越来越多，特别是未来如果中欧直接进行货币互换那真的是要打破美元独霸天下的时代了。这是一大事件，意味着准备了差不多两年的人民币阶段试点已经进入推广阶段。人民币国际化要走第二步了。

政治方面，中美开始面对面的再次交锋了，中国在联合国提出了以色列核问题，美国马上鼓动西方媒体抛出了缅甸核问题。中国提出以色列核问题是要将美国围绕中国的施压给推出去，推到中东这个世界博弈腹地。美国却依然想在中国周边搞事，最好让中国周边或内部自乱。看看吉尔吉斯坦，俄罗斯支持推翻了原政府，美国就制造了吉尔吉斯的骚乱，这种对垒美国又要在缅甸使坏了。中缅刚刚签署了油气管道协议，同时这也是美国破坏中国和东盟自贸区的一招棋。美国，亡我之心不死啊！试想，缅甸一个军政府连一点科技力量都没有能搞核？这不是开玩笑吗？伊朗这么强大的国家核搞了多久了还就这样，那还是在俄罗斯的帮助下，缅甸根本就没这实力和条件。美国如此，无非就是要搞乱中国周边，让中国无法自顾从而与美国合作。在这一点上，美国打错了如意算盘，中国不可能与美国合作来损害自己的战略利益，从伊朗制裁案上就可以看的出来，最终一个美国版的制裁变成了中国版的制裁。且看这些问题如何发展。