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研究报告

云南白药(000538)：净利润符合预期产品矩阵进一步丰富: 　　业绩回顾　　2025 年业绩符合我们预期　　公司公布2025 年业绩：收入411.87 亿元，同比+2.88%；归母净利润51.53 亿元，对应每股盈利2.89 元，同比+8.51 ...; 2026-4-3 11:00

邮储银行(601658)：资产规模稳步增长资金资管领跑市场: 　　事件: 　　2026 年3 月28 日，邮储银行发布2025 年年报。　　投资要点: 　　邮储银行2025 年营收同比+1.99%，归母净利润同比+1.07%。公司资产规模稳健; 2026-4-3 10:59

中联重科(000157)：2025外销和成长性业务好于预期业绩符合预: 　　核心观点　　2025 年业绩快速增长，业绩符合预期。中联重科2025 年实现收入521.07 亿元+14.58%，实现归母净利润48.58 亿元+38.01%，公司收入增长略好于 ...; 2026-4-3 10:59

天地科技(600582)：行业调整期业绩承压关注战新产业发展: 　　公司发布2025 年报：2025 年公司实现营收292.4 亿元（-4.2%），归母净利润24.5 亿元（-6.7%），扣非归母净利润12.9 亿元（-47.3%）；其中2025Q4公司实现营; 2026-4-2 11:20

淮北矿业(600985)：煤价下行拖累业绩 26年弹性与成长兼备: 　　公司发布2025 年报：2025 年公司实现营收412.4 亿元（-37.4%），归母净利润15.1 亿元（-69.0%），扣非归母净利润13.5 亿元（-70.9%）；其中2025Q4公司实现; 2026-4-2 11:20

淮北矿业(600985)：煤价下行拖累业绩 26年弹性与成长兼备: 　　公司发布2025 年报：2025 年公司实现营收412.4 亿元（-37.4%），归母净利润15.1 亿元（-69.0%），扣非归母净利润13.5 亿元（-70.9%）；其中2025Q4公司实现; 2026-4-2 11:20

龙旗科技(603341)：2025年利润率显著修复智能眼镜等新业务突: 　　2025 年利润重回增长，维持“买入”评级　　2025 年全年公司实现营业收入421.25 亿元，yoy-9.18%，实现归母净利润5.85亿元，yoy+16.76%，全年实现毛利率 ...; 2026-4-2 11:20

扬农化工(600486)：全年经营业绩逆势增长农药周期底部凸显: 　　事件：公司发布2025 年年报，报告期内实现营业收入118.70 亿元，同比增长13.76%，归母净利润12.86 亿元，同比增长6.98%，扣非净利润12.72 亿元，同比增 ...; 2026-4-2 11:20

南网能源(003035)：智慧能源业务稳步扩张节能减碳业务空间: 　　事件：公司发布2025 年年度报告：2025 年公司实现营业收入36.78 亿元，同比增长16.59%；归母净利润3.46 亿元，扣非归母净利润3.46 亿元。其中，2025Q4; 2026-4-2 11:19

华能国际(600011)：煤价下行带动利润高增42% 高股息凸显长期: 　　公司发布2025 年年报。2025 全年公司实现营业收入2292.88 亿元，同比下降6.62%；归母净利润144.1 亿元，同比增长42.17%；扣非净利润134.82 亿元，同比增; 2026-4-1 11:15

大唐发电(601991)：各板块盈利全面改善自由现金流大幅提升: 　　各业务盈利均有改善，2025 年业绩同比增长64%。公司发布2025 年年报，实现营收1213 亿元（同比-1.8%）；归母净利润73.86 亿元（同比+63.9%），Q1-4 单季 ...; 2026-4-1 11:14

泉阳泉(600189)：主业延续强劲韧性 26年目标积极: 　　事件：公司发布2025 年年报，2025 年公司实现营业总收入12.58 亿元，同比+5.01%，实现归母净利润0.15 亿元，同比+145.53%，实现扣非归母净利润-0.14 亿元 ...; 2026-4-1 11:14

心脉医疗(688016)：主动脉稳健、外周有望集采下持续放量出: 　　公司发布2025 年年报，2025 年公司实现营业收入13.51 亿元，同比增长11.96%；归母净利润5.63 亿元，同比增长12.19%；实现扣非净利润5.02 亿元，同比增; 2026-4-1 11:14

南方航空(600029)：经营数据向好全年扭亏为盈: 　　南方航空于2026 年3 月30 日发布年报：　　2025 年公司实现营业收入1823 亿元，同比+4.61%；实现归母净利润/扣非归母净利润8.57/1.45 亿元，同比扭亏为 ...; 2026-4-1 11:14

新城控股(601155)：商业稳健扩张融资延续通畅: 　　事项：　　公司公布2025年年报，全年实现营业收入530.1亿元，同比下降40.4%，归母净利润6.8亿元，同比下降9.6%。　　**安观点：　　利润小幅下; 2026-3-31 11:09

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