| 【核心提示】中国平安（601318）溢价收购深发展，多少出乎一些市场人士的预料。作为大盘蓝筹股，中国平安与深发展今日的复牌表现，备受市场关注。不少分析人士称，在控制权溢价的情况下，深发展（000001）今日涨停概率较大，而200多只基金将受益于此。将于周一复牌的中国平安和深发展A一旦出现连续上涨走势，势必会通过其较大的权重对市场产生积极影响，并有望带动其他权重板块集体走强，不排除股指顺势突破……。 导读： 平安深发展首次披露收购细节 纽曼将"留任" 平安靠巨额现金击溃中国人寿搅局拿下深发展 平安入股深发展五大疑问破解 股市基市或均受益 平安与深发展今日复牌 200多只基金受影响 平安与深发展复牌或成冲关催化剂 平安与深发展复牌后步步高升还是虚假繁荣 平安深发展首次披露收购细节 纽曼将"留任" ●双方股票今日复牌，市场人士预计大涨 ●新桥投资5年赚走百亿，深发展董事长纽曼将"留任" 平安入主深发展一事上周五落槌，昨天下午，深发展和平安先后召开新闻发布会解释收购细节，平安和深发展都表示没有"打折"的收购价格奠定了此次成功收购，而新桥派驻深发展的董事长纽曼也将继续"留任"。双方股票将于今天同时复牌，市场人士普遍预计将大涨。 对于两家上市公司复牌后的股价表现，国泰君安银行分析师伍永刚表示可能会拉出1-2个涨停，之后的走势还需要看大盘表现。而海通证券佘闵华也表示连续超出3个涨停有一定难度，毕竟公司基本面的变化不是一朝一夕的事情，控股权的转手不会对公司业绩产生立竿见影的效果。 市场对于平安入主深发展后续的整合工作表示担忧。伍永刚认为目前平安并未与深发展有专门的协议，为了做大做强银行业务，平安有可能尽量保留深发展原管理层中大部分优秀者，但部分调整是难免的。 此前，深发展和平安银行在定位上各有差异，深发展在贸易融资业务上较有优势，而平安银行则擅长零售业务、信用卡业务。伍永刚认为，平安收购深发展后，会按照平安的业务发展战略及比较优势来重新规划深发展，但深发展重点发展零售业务、贸易融资的战略调整可能性较小。 光大证券银行业分析师金麟表示，从平安和深发展此前的涨幅来看，并购预期带来的大部分溢价已经被市场消化完，而以目前股价来看，深发展2009年市盈率为14.5倍，估值水平偏高，建议持有的投资者继续持有，但不建议继续买入。 ■ 获胜者 出价"不打折"拿下深发展 增发价下限为停牌前20日均价的90%；平安出价为停牌前20日均价 在昨天深发展和平安举行的新闻发布会上，深发展董事长纽曼和平安集团总经理张子欣对收购案的细节予以披露。 出价为深发展停牌前20日均价 [疑问] 新桥作为财务投资者退出深发展是必然，因此近年来包括国开行、中国人寿、中移动等大型公司均与深发展传出收购"绯闻"。平安此次用什么说服了新桥，最终拿下了深发展？ [解答] 深发展董事长兼首席执行官纽曼对此的解释是，很多潜在的投资者并未将对深发展的兴趣发展为确切的报价和方案，而平安给出了坚定、确定的承诺，对深发展投入现金投资，并且价格是100%，这样较为成型具体的方案得到了董事会的通过。根据相关规定，定向增发价格下限为停牌前20个交易日均价的90%，但此次平安给出的价格"不打折"，18.02元/股为深发展停牌前20个交易日的均价。 平安集团总经理张子欣表示，收购方案给出的价格未打折，还给出了新桥两个选择，这能让平安、深发展和新桥三方利益最大化，而平安也能与深发展独家合作，锁定未来的利益空间。 董事长纽曼暂不离开深发展 [疑问] 平安和深发展的整合无疑将涉及人员变动，其中的"明星"人物---美国财政部前副部长、现任深发展董事长纽曼的去留尤其引人瞩目。2005年新桥将纽曼派驻深发展。新桥此次抽身而去，纽曼是否也将离开深发展？ [解答] 纽曼在昨天的新闻发布会现场表示："我一开始没有预计到我会在中国呆4年，我将继续尽最大努力让深发展成功。"纽曼在媒体面前用汉语说："我爱中国"。 平安集团总经理张子欣表示，不会改变深发展的品牌和管理团队。"深发展的管理团队在过去几年做出了很好业绩，平安未来进入董事会也会支持现有管理层。"根据双方的计划，深发展的董事会将由目前的15人增至18人，其中平安占有5个席位。 深发展或与平安银行合并网点 [疑问] 平安收购深发展就是为了做大银行业务，但是旗下已经有了平安银行，平安银行与深发展要如何协调？如何保证平安与深发展之间是协同效应而不是排他效应？ [解答] 对于这个问题，平安和深发展尚未有明确方案。平安集团总经理张子欣表示，平安集团旗下包括寿险、产险、银行等多家子公司，按照平安的发展设想，多种业务的协同发展可以为一个客户提供综合多样的服务选择。目前银行客户群体覆盖保险客户群体的15.7%，平安预计未来与深发展的合作，将会使银行的客户群体覆盖到寿险客户的80%。纽曼也表示，平安4500万保险客户和200万的公司客户，这些都可能是深发展银行的潜在客户。 纽曼还透露，平安银行规模比深发展小很多，目前仅在少数城市有网点，在15个有深发展网点城市中没有平安银行的网点。纽曼称，一种可能性是合并一些营业网点，但这只是一种可能性，不是唯一的可能性。 ■ 暴富者 新桥投资5年获百亿收益 新桥资本又一次诠释了并购盈利的高超财技。根据新桥资本与平安订立的协议计算，进入深发展的5年后，新桥资本获得了4倍的回报。 深发展董事长纽曼在昨日的新闻发布会上透露新桥在深发展投资中的成本。他说，总成本包括2004年进入时的成本、股改时的成本以及2008年的红股。 公开资料显示，2004年新桥以约12.35亿元收购约3.48亿股深发展股份，约占深圳发展银行总股本的17.89%。后来深发展股改时派发认股权证，行权价为19元，新桥通过认沽权证增持的成本约为9.9亿元。随后2008年深发展中期送红股。通过粗略测算，新桥累计支付的成本约为22.27亿元，每股成本价约4.28元。 平安在收购协议中承诺，新桥可以选择现金支付，也可以选择平安H股支付对价。现金支付对价约为114.49亿元，即22元/股，相当于成本价的5.14倍。而如果新桥选择平安新发行的H股，按照目前平安H股59.05港元的价格，对价折合人民币155亿元，相当于新桥成本价的7倍左右。 这意味着若收购成功，新桥将顺利实现全身而退，并获得百亿收益。不过，选择H股获得收益将只是账面市值，且新桥可能面临新股的短期锁定限制，这一点将会加大新桥收益的不确定性。此外，新桥入主深发展的5年中，深发展现金分红两次，两次分红中新桥的收益不超过2000万。 ■ "投机"者 买深证100ETF可套利 中国平安与深发展的交易也使得持有深发展的基金受益。相比于一般开放式基金，深发展停牌给了ETF更大的表现机会。 目前的ETF中，易方达管理的深证100ETF是唯一持有深发展股票的ETF。从理论上讲，上周停牌过程中，投资者可以通过不断买入深证100ETF，赎回获得一揽子股票之后，保留深发展股票，卖出其余一揽子股，从而在停牌的情况下获得深发展股票。 由于市场预期深发展复牌后股价将大涨，持有深发展股票较多的基金已经在此前采取了限制申购的措施。此外，长盛同德主题增长股票基金也开始暂停申购业务。 基金公司人士指出，对有上涨预期的中长期停牌股票如用前收盘价计算，其真实的价格可能被严重低估，这可能引发一些资金通过大量买入重仓该股票的基金实现套利。不过，随着深发展今日复牌，相关基金的申购也将打开。 （苏曼丽 殷洁 吴敏 新京报） 々 平安靠巨额现金击溃中国人寿搅局拿下深发展 中国平安（601318.SH；2318.HK）对深发展（000001）的并购案即将瓜熟蒂落之际，恰恰也是国内保险巨头中国人寿（601628.SH；2628.HK）的失意之时。 据深发展一位未具名人士透露，在平安与深发展即将达成协议的最后一刻，中国人寿也曾发过传真，表达参与深发展定向增发的意愿，但这份"缺乏细节"的方案，终究被赶在前面的中国平安的现金方案击溃。根据目前已达成的协议，中国平安以67亿元到107亿元之间的现金投向深发展。深发展将于今日复牌。 现金方案所向披靡 坐拥重金的中国人寿最终与深发展失之交臂。纽曼昨天婉转解释了为何放弃包括中国人寿在内的其他潜在投资者。"我们不时会从一些潜在投资者那里收到一些关于投资的意向，但这次（中国平安）不一样，它提出的承诺比其他投资者更加坚定、确实。"纽曼说。 纽曼对中国平安现金收购方案的满意溢于言表。他说，中国平安提出的投资金额相当大，而且投资条件也非常值得股东考虑。 新桥最少获益92亿 在已达成的方案中，中国平安旗下平安人寿在参与深发展3.7亿股至5.85亿股股权的定向增发的同时，中国平安将以现金支付或新发H股支付的方式，协议认购美国新桥投资持有的16.76％的深发展股权。在此方案中，中国平安为新桥提供了114.49亿元现金的收购保底价。 在中国平安总经理张子欣看来，新桥希望参与到未来平安的业务和价值提升过程中，继续参与中国金融业的发展，其言下之意为选股方案的可能性很大。 中国平安H股此次停牌前的收盘价为59.05港元，以此为计，持股深发展总成本约22.3亿元的新桥，即便以收购方案中设定的未来最低收益计算，也可以净赚约92亿元，获得超过4倍的超值回报。而如果换股收购，以目前中国平安H股价格计算，新桥的账面收益更将超过133亿元。 平安将获5个董事席位 所有交易完成后，中国平安预计将持有深发展不超过30％的股票。据纽曼介绍，根据现在的协议，未来中国平安将在深发展18人的董事会中占据5个席位。而深发展的股份是否出售给中国平安，将取决于两周以后深发展股东大会的批准，与新桥的交易将取决于今年8月份平安股东大会的批准。 张子欣昨天表示，中国平安认购深发展的资金来源于平安人寿的自有资金以及负债期限20年以上的保险资金，这是平安人寿投资组合中的一部分，其偿付能力不会因此受到影响。 而平安银行行长理查德·杰克逊昨天称，从商业角度来看，中国平安已有的平安银行与深发展之间有着不同的市场定位，因而未来同业竞争的问题更易解决。 （北京晨报） 々 平安入股深发展五大疑问破解 股市基市或均受益 上周一开始停牌的中国平安（601318）与深发展（000001）今日双双复牌。若中国平安成功收购深发展不超过30%股权，其将在深发展18个董事席位中拥有5席。 中国平安与深发展高管昨天分别举行新闻发布会，就中国平安收购深发展的细节，以及未来安排等焦点问题一一作出说明。 纽曼：深发展管理层暂不改变 深发展昨天举办新闻发布会介绍平安入股事宜。深发展董事长兼首席执行官法兰克·纽曼在会上表示，深发展现有的管理层不会发生改变。 纽曼表示，目前没有计划和协议来改变现有的管理团队。纽曼称平安的领导人私下透露，他们对深发展现有的管理层和员工，包括总行和分行的员工都非常得尊重。他们董事参与银行的经营以后，也会非常重视保持银行的稳定。 纽曼也表示，随着时间的推移，不能排除可能会有一些变化。他表示，每一个组织都会有一些变化，但现在并没有什么特别的时间表，要做出什么变化。纽曼表示期待平安的董事在董事会运行之后会给董事会提供非常好的意见和决策基础，并且希望能和平安达成一个相互合作的协议。 交易何时完成? 根据6月12日晚中国平安发布的公告，中国平安将以每股18.26元的价格，认购深发展非公开发行的3.70亿至5.85亿股的股份；同时，中国平安以每股22元或者等值H股收购新桥投资所持深发展16.76%的股权。中国平安将取代新桥成为深发展第一大股东。 深发展董事长纽曼昨天就这桩A股有史以来上市公司之间最大的收购案指出："所有这些交易都需要得到监管机构的批准，现在非常难预测这一交易会花多长的时间。"他同时透露，深发展将就此事在两周以后提交股东大会审批，与新桥的交易将取决于今年8月份平安股东大会的批准。 平安集团执行董事、总经理张子欣则强调，首先是股东大会要开完，正式的报批审批有一个过程。 就中国平安定向增发H股的时间表，张子欣称，由于目前新桥尚未确定是以现金方式还是1：1.74的平安H股换深发展股权，因此中国平安对定向增发H股未有明确时间表，"目前也没有任何计划"。中国平安是否计划超购? 根据中国平安与深发展的协议，两次交易完成后，中国平安将持有深发展不超过30%的股票。 然而目前，中国平安持有深发展4.68%的股权，以深发展增发最高5.85亿股计算，中国平安在完成增发收购以及与新桥的股权交易后，将直接、间接持有深发展12.507亿股，占其增发后总股本（36.9亿股）的33.89％，超过30％的持股上限。 中国平安是减少增发收购股份还是在二级市场减持深发展？张子欣说："因为交易本身完成交割在时间上不能确定，因此还要看具体的交割时间、手上持股的总量，最后决定如何安排，不管是低于30%还是高于30%都需要做安排。目前，我们构想还是保持在30%以下。" 纽曼透露，平安在深发展投资的全部是现金，大约在67亿到107亿元之间。因为平安入股深发展有一个30%的限制，中国平安将会跟证监会进行讨论（豁免权）。如果证监会条例允许，中国平安很愿意做出100亿元投资。 深发展是否彻底被"吞并"? 另一焦点问题是深发展与中国平安旗下平安银行的整合。 按照平安银行发展路线，其拓展主要通过收购进行。2003年，中国平安与汇丰银行联合收购福建亚洲银行，2006年中国平安又收购了深圳商业银行，成为其最大股东并将其更名为平安银行。只拥有30%深发展股权的中国平安，是否计划继续"吃"下深发展股份，将其整合纳入平安银行体系？ 纽曼给出的回答是："在现有监管条例下，平安和深发展必须以两个独立的公司进行运行，但双方可以以一种协议的方式促成各种形式的合作。" 张子欣再三表示，目前中国平安在与深发展的相关股权协议中，仅涉及到30%股权内容，突破30%的股权不在已有协议范围内。他同时表示："在一定合作基础上，未来会不会有更进一步、更深入合作机会，这个也是未来比较长远的、值得探讨的议题。" 纽曼的说法是，按照证监会的规定，任何战略性定向募集的投资者都会有36个月股份锁定期。中国平安在锁定期结束后，并没有作出额外锁定承诺，但中国平安现在的意图是想成为"真正的、非常长期性的战略投资者"。 在有记者问中国平安是否将通过逐步收购深发展股份，对深发展进行类似于"盐湖钾肥"似的整合时，张子欣笑了。他开玩笑说，"这是个不错的建议，但目前中国平安的交易将按照公布的进行，首先做好这一步。" 如何避免同业竞争? 平安银行与深发展同样的业务方向，是否存在同业竞争，从而对中国平安和深发展股东利益带来影响？ 从区域来看，目前深发展至少有14个城市为平安银行业务尚未覆盖到的，平安银行未来的市场拓展是否将回避这些城市？ 平安集团首席金融业务执行官理查德·杰克逊强调，两家银行目前都会进行自己的机构拓展计划，在审批的各环节都清晰之后，双方再决定一些细节，"目前按照各自计划进行"。 纽曼则透露："一种可能性是合并一些营业网点，但这只是一种可能性，不是唯一的可能性。我们提交的监管报告对这一点确切的描述是，在将来某个时段我们再进行讨论。" 而业务范围上，中国平安与深发展需要商讨的细节也很多，双方在信用卡业务上的表述似乎有点分歧。 理查德称，从商业角度来看，两家银行的定位并不同，深发展的贸易融资特别是供应链融资比较多，其应收账款中的贸易业务占比比较大，深发展的贸易融资获得了市场认可，也是其市场定位；而对平安银行来说，致力于零售业务和信用卡业务，但贸易融资不强，两家银行的定位不同，同业竞争问题更容易解决。 纽曼说："我们计划不断发展公司银行和零售银行业务，我们将会发展信用卡业务、贸易融资业务、汽车融资业务，这些都不会有任何改变。" 深发展董事长何去何从? 中国平安成为深发展股东后，深发展的现有资源（尤其是人力资源）将如何整合？深发展现任董事长纽曼未来将何去何从？ 张子欣反复强调，中国平安对深发展的管理参与，主要在董事会层面，中国平安希望通过这一参与，促进深发展和平安集团各方面的合作。 纽曼说得更具体，新桥目前在深发展15人的董事会当中，只占4个席位，"同时他们也会参与银行日常的管理工作"。在中国平安成功入主后，深发展的董事会人数将增加到18人，其中6位将是独立董事（1名来自平安提名），另外5位董事将来自中国平安。 纽曼透露，2010年12月底深发展董事会将换届，深发展的现任董事正常任期都将在2010年12月底到期。 对于自己的去留，纽曼说："我现在没有什么确切的计划，我并没有一开始就预计到要在中国待四年，但我非常喜欢我待在中国的时间。我爱中国！"（东方早报） 々 平安与深发展今日复牌 200多只基金受影响 中国平安（601318）溢价收购深发展，多少出乎一些市场人士的预料。作为大盘蓝筹股，中国平安与深发展今日的复牌表现，备受市场关注。不少分析人士称，在控制权溢价的情况下，深发展（000001）今日涨停概率较大，而200多只基金将受益于此。 目前，中国平安在沪市总市值排名第九，而深发展在深市总市值更是高居第七。中国平安与深发展于6月8日一起停牌。停牌前，中国平安的A股收盘价为45.1元/股，深发展的A股收盘价为20元/股。 如中国平安以现金方式受让新桥投资所持深发展约5.2亿股股份，每股收购价格为22元。这意味着中国平安溢价10%向新桥投资收购深发展股份。一些分析师指出，在本次谈判过程中，与深发展相比，平安拥有更多的筹码，如客户资源丰富、资金实力雄厚等。反而是深发展面临资本不够充分、大股东急于退出等问题。因此，中国平安溢价收购新桥手上的深发展价格，可谓超预期。 平安集团执行董事、总经理张子欣昨天就溢价交易解释说，由于本次交易需要经过监管审批，交易的交割时间具有不确定性，对于新桥投资的股权转让，需要到明年才能完成，在此期间市场存在波动，因此中国平安还给了新桥现金或换股的选择权，相信新桥会看好中国平安的价值增长。 中投证券分析师许守德指出，深发展市值621.09亿元，按2007年净利润26.5亿元计算，投资收益率4.27%，强于债券。此外，如果平安能高比例入股，那后续的资源整合更是可以带来成倍的利润，则未来的投资收益率远不是4%或5%。 海通证券保险行业核心分析师潘洪文则认为，"中国平安复牌后存在重大机会，可以重点关注。但考虑到收购深发展仍存在一定的不确定性，我们暂不调高目标价，目前仍维持54.13元的目标价，维持'买入'评级。" 相较中国平安，分析师们更关注深发展的股价表现。因为在成熟的资本市场，收购控制权股份时，收购价格要超出目标公司股票市值，即收购价格中含有控制权溢价，通常在20%～30%之间。大通证券断言，尽管深发展最近股价大幅飙升，但其将继续维持深发展的"增持"评级。 一些市场人士相信，在短期利好消息刺激下，不排除深发展连续涨停的可能性，而作为市场权重股的中国平安与深发展，如果股价大幅飙升，或带动股指的上扬。 在股价上涨预期下，国内多只基金净值也将受到正面影响。根据基金一季报统计，截至今年一季末，共有71只基金重仓持有深发展约8.15亿股，占该股流通股的37%，192只基金重仓持有中国平安9.17亿股，占该股流通股的23.35%。200多只基金将受影响，其中一些同时持有深发展与中国平安的基金受益明显。（东方早报） 々 平安深发展今日复牌有望冲击双涨停 在停牌5天后，中国平安（601318）与深发展（000001）的重大事项终于水落石出：中国平安收购深发展。昨日，事件双方分别召开了新闻发布会，就收购过程中的相关细节一一进行了解释和回答。 谜面一：平安花多少钱"入主"深发展？ 谜底：不超过221.27亿元 根据公告，中国平安将分两步完成此次"联姻"。其一认购深发展非公开发行的不少于3.70亿股但不超过5.85亿股的股份；其二是受让深发展第一大股东新桥持有的深发展全部股份。完成本次收购后，中国平安将成为深发展第一大股东，同时平安保证其拥有的深发展股份不超过深发展已发行股份的30%。 据中国平安透露，认购深发展非公开发行股票的主体将是公司控股子公司平安寿险，认购价为每股股价18.26元人民币。至于对新桥的支付方案，中国平安表示，要么全部以现金114.49亿元（人民币）支付，要么全部以中国平安新发行的2.99亿股H股支付。不过，在发布会上，中国平安透露，公司希望新桥能以换股形式实现转让深发展股权。 不管最终如何，中国平安方面明确表示，上述总交易耗资不超过221.27亿元。 谜面二：深发展为何选择平安？ 谜底："现金"为王出价高 事实上，在中国平安之前，有包括中国人寿、国开行在内的多家机构都曾传出与深发展紧密接触，为何最终选择了中国平安呢？ "我们以前也跟大家提过，也不时地和一些潜在投资者进行讨论，但这次的情况大不一样：中国平安做出了比较坚定的决定，它投资的方式是对银行投入现金。"针对本次中国平安的股权认购，深发展董事长法兰克·纽曼在发布会答记者问时如是表示。 而中国平安方面对此的解释也是：我们是"惟一一家愿意以现金投资且价格最高的投资者"。 现金支付对于深发展提升资本充足率而言意义重大。"银监会鼓励银行达到10%的资本充足率，我们也在争取这样做，以后有可能会把这个比例提高到12%。"另外，与中国平安共享客户资源，对深发展来说是一件好事。"从银行角度来看，中国平安4500万保险客户都可能是深发展的潜在客户，何况他们还有200万的公司客户。" 而对于这样的做法，中国平安集团董事长兼CEO马明哲表示，成为深发展的战略投资者，符合中国平安既定的发展战略。 当然，一个不容忽视的细节是，上述两家机构的总部均位于深圳市。 谜面三：收购最快何时完成？ 谜底：8月之前没戏 对于被收购方深发展而言，如果年内增资方案完成，不仅能将资本充足率提高到10%以上，还将使深发展的净资产增加67亿到107亿元。那么，这一收购方案最快何时完成呢？ 在双方的新闻发布会上，对于这一问题并没有给出预测。根据监管审批程序，本次股份认购尚需获得双方股东大会的批准，此外还需获得银监会、保监会、证监会等相关监管部门的批准（或豁免）。 根据双方昨日的表态，深发展将于6月29日召开临时股东大会表决这一事项，而中国平安将在8月份对上述相关事项进行股东大会投票。由于随后还需提交相关监管部门，上述收购最快也要在10月份。 谜面四：深发展会人事"地震"吗？ 谜底："没有计划改变现有团队" 由于未来将成为深发展的第一大股东，中国平安如何组建深发展新的班子也十分引人关注。 据纽曼透露，未来深发展董事数量将从15位增加到18位，同时将新增加1位独立董事。 对于外界深发展可能会有人事"大地震"的猜测，纽曼认为暂时不会出现。"我们没有计划要改变这个团队，同时也没有达成什么协议来改变现有的团队，中国平安的领导人私下也告诉我，他们对深发展现有的管理层和员工非常尊重。他们的董事参与银行的经营以后，也会非常重视保持银行的稳定。" 不过，在谈及个人时，他的讲话还是让人对其可能的变化产生遐想。"现在我将尽我最大的努力帮助我们的银行获得成功，我特别为我们的团队这几年做出的工作感到骄傲。" 谜面五：平安如何规划平安银行？ 谜底：与深发展将"合并经营网点" "平安银行的规模比深发展小很多，深发展和平安银行在少数城市都有经营，但不是所有的城市都有重叠。深发展在全国有15个分行的城市那里都没有平安的分支机构。"在被问及深发展今后是否会与平安银行产生同业竞争的问题时，纽曼这样表示。 纽曼表示，为回避同业竞争，一种可能性是合并一些营业网点，但这只是一种可能性，不是惟一的可能性。而中国平安在昨日也对外表示，在深发展业务覆盖的城市中，很多城市和地区也同时是平安寿险、产险、年金业务市场占有率居第一、二名的城市，这为双方提供了极大的交叉销售与协同效应空间。 谜面六：长期投资还是财务投资？ 谜底：长期战略投资 在富通事件之后，已经将重心转回国内的中国平安如何描绘这笔A股最大收购的未来呢？ 种种迹象表明，中国平安的入主将不会与新桥一样谋求短期利益。按照证监会的规定，任何战略性定向募集的投资者都会有36个月的股份锁定期。"中国平安在这个锁定期完成以后，并没有做出额外的锁定承诺，但他们现在的意图是想成为真正的、长期性的战略投资者。"纽曼认为。 中国平安对此给予了明确回应，公司表示对于深发展的投资将是长期战略投资。不过，记者注意到，中国平安方面并没有对36个月股份锁定期结束后的策略做出任何承诺。 商报记者 崔吕萍 崔启斌 相关链接 深发展、平安今日复牌有望大涨 数据显示，中国平安A股停牌前收盘价为45.1元/股，深发展停牌前收盘价为20元/股。由于通常收购案中被收购方的股价表现更有弹性，因此市场预计复牌后深发展的股价表现将优于中国平安。 据调查，股民在网上论坛普遍表示看好双方股价走势，多数股民认为深发展复牌后股价将超28元/股，中国平安股价将比停牌前涨15%。 部分券商金融业分析师也纷纷表示，中国平安和深发展复牌后极有可能出现两个以上的涨停。（东方早报）々 平安与深发展复牌或成冲关催化剂 我们认为，新股重新发行短期会对市场产生一定的冲击，加上本轮反弹以来股指累计升幅过大，大盘出现一定幅度调整仍属正常。但从中期角度看，本轮反弹并未结束，推动股指走高的流动性因素与经济复苏大环境仍然存在，而国际股市继续稳步走高，也将支持A股延续上涨行情。另外，将于周一复牌的中国平安和深发展A一旦出现连续上涨走势，势必会通过其较大的权重对市场产生积极影响，并有望带动其他权重板块集体走强，不排除股指顺势突破3000点的可能。 上周末市场传闻将有新股于近期发行，投资者普遍担心扩容压力纷纷减仓。同时创业板脚步也日益临近，资金分流压力进一步加大。总体来看，新股IPO首先选择大盘股充当试金石可能性不大，从稳定的角度看，首先发行的新股有可能选择流通盘适中，业绩成长性相对较好的公司，同时管理层也会控制发行节奏，充分考虑市场的承受力。至于创业板，由于市场容量更小，对主板冲击也将类似于当年的中小板或者权证，因此投资者没有必要对于新股恢复发行过度恐慌。 最新公布的宏观经济数据依然有喜有忧。喜的数据主要包括工业增加价值、新增信贷以及固定资产投资，5月份全国规模以上工业企业增加值同比增长8.9％，比4月加快1.6个百分点；金融机构人民币各项贷款余额36.21万亿元,同比增长30.6％，增幅比上年末高11.87个百分点，比4月末高0.88个百分点。当月人民币各项贷款增加6645亿元，同比多增3460亿元；1-5月城镇固定资产投资53520亿元，同比增长32.9％。不利经济数据仍然体现在外部需求方面，前5个月我国外贸进出口总值7634．9亿美元，同比下降24．7％，其中出口下降21．8％，进口下降28％。 我们判断宏观经济今年下半年将好于上半年。由于基数效应以及四万亿投资措施下半年效果显现明显，预计宏观经济将于下半年显著回升，并支撑股市中期向上。因此大盘调整空间有限，相信随着多数宏观数据的进一步好转，将会对市场信心形成新的激励。 从国际股市看，整体仍然呈现稳步上升态势，从而构成对A股上涨的外部支撑。美国道琼斯指数上周五收盘上涨0.32％至8799点，距年初高点9175点仅余300多点。当日亚太股市也普遍收高，而与内地股市最为紧密的国企股指数盘中也创出年内新高11308点，中资银行股领涨，表明新股IPO传闻并未对中资股造成重大影响。从港股走势可以看出，成熟股市对于新股IPO表现相对平静，因此我们预计A股受到的冲击也将是暂时的。 展望市场短期走势，调整压力仍然需要消化与释放，因此有可能考验30日均线以及6月1日跳空缺口的支撑力度。从本轮行情的上升趋势线分析，30日均线2657点至关重要，只要30日均线不被有效击穿，大盘的上涨趋势仍将延续。 在操作策略上，建议投资者适度控制仓位，耐心等待跌下来的机会。投资者近期需要重点关注的品种仍然是"二八现象"中的"二"，预计大盘蓝筹股、二线绩优股未来仍有一定的上升空间。而银行、一线地产、券商、食品饮料、商业零售等板块整体估值水平合理，如果短期出现调整，将会出现较好的买入机会，投资者可以积极参与。至于题材股的调整，我们认为其仍未结束，投资者需继续观望。 （中国证券报 长城证券 ） |
