| ST轻骑（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600698.html" target=_blank>600698</A>） 公司控股股东中国兵器装备集团公司是中央直接管理的国有重要骨干企业，是世界最大的摩托车集团。公司股改时就有关于资产整合的相关承诺。公司于2008年11月11日公告，其股东济南市国资委持有公司的16450万股国家股股份无偿划转给兵装集团，划转后兵装集团持有公司3.05亿股，占公司总股本的31.44％，自此，公司正式全身嫁入兵装集团豪门。在公司股改方案的公告中，兵装集团更承诺24个月内提出注入优质经营性资产置换相关资产的重组方案，兵装集团持有的国家股自上述资产重组方案实施完成后方能上市流通，并且如果公司08年未能盈利，其亏损部分兵装集团将予以补足，公司的股改方案表明其控股股东兵装集团有意将公司打造成集团核心的产业平台。同时公司以资产注入的方式提高持股比例也值得期待，这在二级市场上也会对公司股价构成坚实支撑，建议逢低关注。 ST新天（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600084.html" target=_blank>600084</A>） 公司实际控制人兵团国资委将其持有的新天集团51％的股权划转给中信国安（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_000839.html" target=_blank>000839</A>）集团，公司的实际控制人变更为中信集团。公司加强葡萄基地建设和管理，不断提升原料品质,为公司拓展中高端产品市场打下坚实的基础。但由于公司财务结构的调整还未取得实质性突破，葡萄酒销售市场投入严重不足，加上2008年前三季度国家实施从紧的货币政策，财务费用负担沉重，因而整体经营仍为亏损。公司拟向国安集团在内的特定投资者非公开发行新股不超过60000万股，本次发行预计募集资金约20亿元，用于葡萄酒营销网络体系建设，补充葡萄酒业务的流动资金；并偿还债务，改善财务结构。未来公司经营颓势有望逐步改善，建议逢低关注。 ST黄海（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600579.html" target=_blank>600579</A>） 公司通过一家老牌国有企业改制上市，主要经营橡胶轮胎的制造、销售和橡胶化工产品的开发、生产及销售以及相关汽车零配件和服务。市场强烈预期中国化工集团旗下的橡胶类资产将来会进行整合，因为中国化工集团旗下有风神股份（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600469.html" target=_blank>600469</A>）、ST黄海两家轮胎类上市公司，还有其他没有上市的轮胎企业，而这些企业产业雷同，又有同业竞争，预计将来会在三个层面上进行整合。尽管中国化工集团目前正在稳步实施六大板块的整合工作，其中橡胶总公司已经设立，但目前未有明确的资产整合方案。就公司目前的状况看，搬迁改造为权宜之计，而整合则将是脱胎换骨式的改革，未来公司将在两大预期下形成一定机会，可逢低关注。（上海证券 蔡钧毅） 青岛海尔（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600690.html" target=_blank>600690</A>） 2009年5月13日公司董事会通过了股权激励方案草案，提出的行权条件为今后4年每年净资产收益率不低于10％，复合增长率不低于18％。此次股权激励方案的提出可能成为公司业绩释放的导火线，且公司内部关联交易较多，业绩释放空间较大。该股权激励方案中对公司的净资产收益率要求不高，而对其净利润增速要求较高，据此我们推断未来公司业绩增长将更多依靠外延性的增长，因而收购并整合海尔电器的预期将增强。据悉，海尔电器主营业务为洗衣机和热水器，其中洗衣机国内市场占有率第一，若与海尔电器进行整合，其协同效应将较为显著，想像空间巨大。预计公司2009年和2010年每股收益分别为0.68元和0.80元，建议保持关注。 中信国安（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_000839.html" target=_blank>000839</A>） 公司拥有三大独占性资源业务，即锂资源、钾肥资源和有线电视资源。其旗下子公司拥有锂离子动力电池业务，具备新能源概念。09年下半年，我们最看好公司的锂离子动力电池业务，该业务发展平台为公司控股90％的子公司中信国安盟固利有限公司，近年来发展迅猛，产品毛利率接近30％；尽管目前该业务对公司利润贡献不大，但未来发展空间巨大。我们认为，随着国家新能源汽车发展规划的逐步落实，公司锂电池业务有望保持高速成长，而这也将成为09年下半年公司股价的催化剂，预计公司2009、2010年每股收益分别为0.27元和0.39元，建议适当关注。 太阳纸业（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_002078.html" target=_blank>002078</A>） 公司主要产品具有优势，在木浆价格企稳回升的预期下，后期公司主要产品白卡纸和铜版纸的价格反弹空间较大。公司40万吨/年液体包装纸项目将于09年全面达产；公司自制浆规模逐步扩大，10万吨/年的化机浆线（通过技改产能可达20万吨/年）将于09年10月投产；10万吨化学浆线（通过技改产能可达20万吨/年）将于2010年初投产，这均将成为公司新的利润增长点。同时，公司还稳步提高原材料控制力，公司已在老挝建立子公司，计划在当地建立公司的"林浆纸一体化"基地，其中速生林基地包括3万公顷自营林和7万公顷合作林；同时配套建设30万吨/年漂白阔叶木浆厂，公司准备将其打造为山东兖州本部之外的另一重要生产基地。预计公司2009和2010年每股收益分别为0.58元、0.72元，后市建议适当关注。（中原证券 张刚） 北京城乡（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600861.html" target=_blank>600861</A>） 该股主要有三大看点。其一，公司涉足软件行业，公司参股25.6％的大用软件公司主要从事与国家基础设施信息网络建设有关的软件开发，其"基础网络管理软件生产站"等项目被分别列入"北京市火炬计划"和"国家级火炬计划"，具有广阔的发展前景。其二，公司的商业连锁资产收入稳中有升，公司投资6亿元兴建6-8家营业面积在8000平方米左右的仓储式超市门店，与现有北京城乡仓储大超市联为一体，加上公司下属城乡贸易中心和北京城乡华懋2家门店，这使得公司形成经营方式现代化、经营品种综合化的连锁超市经营网络，未来有望提升公司的净利润增长率。目前公司所属门店建筑面积约18万平方米，经营面积超过6万平方米。其三，公司大股东北京市郊区旅游实业开发公司，是北京市国资委下属直属企业，目前大股东除开发旅游线路业务之外，其主要资产已经全部集中在上市公司里面。从二级市场来看,该股经过短期调整后有望再续升势,值得重点关注。 江山化工（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_002061.html" target=_blank>002061</A>） 公司是国内主要的有机胺生产基地，也是世界最大的DMF生产企业之一。近年来，公司草甘膦产量越来越大，所占比例不断提高，草甘膦、乙草胺、丁草胺等低毒高效除草剂所占的比重越来越大，公司规划确定绿色农药及符合世界农药剂型发展和环保要求的农药新剂型。该股主要有三大投资亮点。其一，公司以募集资金投资甲基甲酰胺反应及精馏分离系统技改项目，预计年均利润总额3222万元，投资利润率为18.13％，目前该项目列入了第二批国家重点技术改造"双高一优"计划项目。其二，公司早在05年就进行了特种环氧树脂产品试验性生产，经过中试并在部分客户中试用满意后，在05年末投资组建江山江环化学工业公司(占72％)。该公司3条环氧树脂生产线计划年内投产，产品均为高纯度特种环氧树脂，产能总计约1.14万吨/年。其三，公司通过与美国杜邦公司开展主导产品技术与市场全面合作，成为国内最早一氧化碳一步法生产DMF企业，率先建有全球最大生产装置，单套规模达8万吨，并引进二甲基乙酰胺先进生产技术，提升竞争力水平，从而在同行业中保持了技术、质量和规模上的优势，同时拓展了国际市场。从二级市场来看,该股后期有望结束调整,其反弹行情值得期待。 保利地产（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600048.html" target=_blank>600048</A>） 作为全国性的龙头地产公司,该公司09年以来销情畅旺，可推货量不断增加，充分分享了全国不同的区域机会。公司在大本营广州区域，拥有丰富的优质土地储备和大量可结转货量，将充分受益于珠三角市场的率先反转。本周由于受到利空消息打击,其股价曾出现放量大跌,但自公司澄清后,该股走势逐步回稳,尤其是在周五市场大幅调整的背景下,该股尾盘快速拉升,机构介入迹象明显,建议后期重点关注。（东方证券 沈阳） 大立科技（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_002214.html" target=_blank>002214</A>） 公司是国内红外热像仪的民企龙头，随着"军退民进"的政策，公司有望今年新增1或2个型号，且有望从配套厂商向整机厂商转变。目前公司在边境、海防等领域也进入快速发展阶段；公司另外三分之二收入是民品和出口业务。从更长远看，我们看好公司未来突破的核心零部件，即焦平面探测器后产业地位的上升。目前焦平面探测器的采购主要来自法国厂商，并且需要法国政府的审批，这限制了我国红外热像仪产业的发展，但也为公司未来提供了新的盈利增长点，投资者可长期关注。 火箭股份（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600879.html" target=_blank>600879</A>） 公司主要产品是航天综合电子类产品（主要包括火箭以及其他军品提供分系统）、航天机电（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600151.html" target=_blank>600151</A>）类组件（主要为连接器产品）及其他航天技术应用产品（如卫星导航、集成电路、测绘等产品）。公司依靠其垄断地位，其航天产品拥有较高的毛利率，航天产品收入占比超过80％。公司目前定位于航天时代电子的上市平台，未来的最终方向将是航天时代电子公司的整体上市，因此公司还具有重组的预期，投资者不妨加以关注。 海通证券（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600837.html" target=_blank>600837</A>） 公司是国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司之一，公司营业部总数已经达到了122家，证券服务部达57家，跃居行业前5位。为了抓住市场机遇，提升盈利能力，公司在6月8日决定增加25亿元权益类证券的投资额度，使总投资规模从35亿元提升到60亿元。海通此举出于两点原因：一是的确对未来市场转好抱有信心，另一方面是对"投资者指责其投资过于保守"的应对，希望借助市场回暖的机会获得更多投资收益。此外，公司还受益"中国平安（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_601318.html" target=_blank>601318</A>）股份有限公司收购深圳发展银行"的利好预期，公司持有深发展4630万股股权，这将提升公司的盈利预期，投资者值得关注。（民族证券 刘佳章） 中材科技(<A href="http://quote.cfi.cn/quote_002080.html" target=_blank>002080</A>) 公司主营高压复合气瓶、高温过滤材料和风电叶片等三大主导产业。公司经营亮点一方面在于背靠央企中材集团，在资金、产业整合和技术实力上具备了独特的优势；另一方面，公司旗下的中材叶片受益于公司的雄厚背景，频获大单，为公司贡献了巨大的收益。本周公司股价走势不振，但鉴于其基本面成长性突出，加之前期涨幅有限，因此仍然建议可以现价积极关注，中线介入。 安信信托（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600816.html" target=_blank>600816</A>） 公司隶属信托业，历年业绩较为一般，但中信信托有意借壳入主公司使得未来公司有机会在北京和上海两个金融中心同时开展信托业务，这为公司今后的发展奠定了基础。随着中信信托借壳渐趋明朗及诸多大型项目投资力度的加大，信托业在此轮经济刺激中的创新能力和业务能力有望获得长足发展，因而作为行业龙头的中信信托受益前景乐观。二级市场上，该股股价始终维持平台整理以等待消息明朗化，建议投资者仍可积极关注，等待其重组完成后的股价回归。 江淮汽车（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600418.html" target=_blank>600418</A>） 公司主营轿车、MPV、SRV及轻卡和重卡的生产，随着汽车行业振兴规划的出台和汽车下乡政策的推进，公司轻卡和MPV业务盈利能力大幅好转；同时，公司的轿车业务也处在品牌塑造和发展的阶段，未来有望减少对公司整体业绩的拖累。受以上因素的共同作用，公司有望在中期扭亏为盈。虽然前期该股股价已经历了大幅上扬，但公司股价催化剂之一的安徽汽车业整合预期依然值得憧憬，因此目前价位仍可积极跟踪关注，建议回调过程中在均线附近逢低吸纳。（国都证券 杨仲宁） 凯乐科技（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600260.html" target=_blank>600260</A>） 公司是国内最大的硅芯管（护套材料）生产企业，国内排名第一，且与光缆行业排名较前的长飞公司和邮科院有长期的业务关系，产品具有互补性。2009年是我国3G网络大规模建设的第一年，三大电信营运商对网络建设争先恐后，仅中国移动就要建6万个基站，国内通信网络建设投资将超过2000亿。公司光缆、数据电缆、RF线缆都是通信网络建设重要材料。因此公司将加快光缆扩建工程中Rf缆和五类数据电缆扩建步伐，力争早日完工投产，为公司的后续发展提供保证。公司还参股长江证券（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_000783.html" target=_blank>000783</A>），受益不少，目前公司还含权10送10，即将送股除权。二级市场上，公司股价整理充分，有望展开一波抢权升势，值得重点关注。 冠农股份（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600251.html" target=_blank>600251</A>） 公司作为第二大股东参股20.30％国投新疆罗布泊钾盐公司年产120万吨钾肥项目，目前该项目已实施建设，并于2008年11月18日正式产出产品。同时，罗布泊二期170万吨钾肥工程在08年底已正式奠基启动，预计4年内将建成完工。而一期120万吨产能加上前期10万吨工业性试验装置，国投罗钾已具有年产130万吨位的生产能力，到2012年左右总体将形成每年300万吨的钾肥生产规模，这将使罗布泊成为世界最大钾肥生产基地。大股东自动再次锁定解禁股，显示出对公司未来的巨大信心。2008年5月21日，公司非公开发行1110万股股票，价格为58元，有13家机构参与，按除权价格其成本也在38元之上。相对去年底部价格，目前该股股价涨幅并不大，二级市场上公司股价放量突破下降通道后震荡整理，后市建议逢低关注。 中国软件（<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600536.html" target=_blank>600536</A>） 公司主营软件与信息产品开发、行业应用及系统集成服务以及欧美及日本地区的软件外包业务，产品覆盖系统软件、支撑软件和行业应用软件三大领域；公司还是A股唯一一家有LINUX操作系统与办公软件的企业。2008年11月工信部发布《"核心电子元器件、高端通用芯片及基础软件产品"科技重大专项2009年课题申报通知》，核高基重大专项扶持将持续15年，每年专项资金平均投入规模将达20亿元，加上地方政府配套资金后每年投入规模将超过40亿，这意味着基础软件专项每年的扶持资金规模可能会超过10亿。公司作为国产软件龙头，将受益明显。二级市场上公司股价调整充分，前期获利盘清洗基本结束，后市有望突破盘局，建议重点关注。（兴业证券 倪健） |
