| 回顾今年牛市历程至今，可以发现结构性上涨是主基调，年初是以中小板、创投、产经振兴等为突破口，以私募、 游资、民间资本为主角的抄底行情，出于对宏观经济的谨慎观望，以公募基金为主的价值投资者大多还比较谨慎， 一季报大多跑输大盘就是明证。 但4月底以来，随着经济数据明显好转，机构策略也发生根本性改变，特别是6 1开门红后，基本确立了银行、地产 、钢铁、有色、交运以及消费类等低估值蓝筹的补涨行情，风格转换终于实现。此时，一方面前期炒高的品种需要 时间空间调整，另一方面大市值品种的补涨又将指数继续推高，整个市场重心上移又使行情热点步入良性循环。 IPO重启的影响有多大要看对股市资金的分流有多大，以及新的投资标的是否价廉质优，如果能新增优良的投资标 的，反而能增加投资者的选择，带来新鲜血液，有助于缓解主题投资的“审美疲劳”，而整个经济回暖的大趋势才 是主导股市走向的主导因素。 就国家政策引导来看，年初的十大产经振兴规划之后，近几个月来，区域振兴成为新的着眼点。成渝城乡统筹规划 、海峡西岸经济建设，包括刚刚出台的《江苏沿海地区发展规划》，政策面为股市营造了极好的主题投资机会。 整体而言，大盘短线在创出新高后，存在一定技术回调的要求，但这并不改变中期趋势，同时个股机会也不会因此 减少。在股市热点的把握上，建议投资者淡化短期波动，投资方向上除了适量配置银行、地产、有色、黑色金属、 食品饮料等大市值蓝筹外，对于更能引起投资大众共鸣的主题投资对象，包括区域振兴、持股券商、新能源、创投 主题等，仍可适当参与。 |
