| 有机构认为，今年一季度是终端消费企业全年业绩的低点。从公司微观数据跟踪看到，4-5月份消费情况明显好转。表现为：百货公司收入增速普遍在20%-30%之间；超市企业克服了高基数的影响，实现了同店增长由负转正；家电连锁企业也摆脱同店负增长，实现了收入增长20%以上。食品饮料方面，啤酒销量增速逐月上升，升至两位数；高端白酒终端零售价稳定，一批价回升；葡萄酒行业销量同比持平。而这成为中报行情的有力支撑。 板块轮动，A股市场在指标股的推动下整体估值攀升。沪深300静态市盈率水平为21.76倍，食品饮料行业估值相对于大盘的溢价率处于2004年以来的低位，低于历史均值。商业贸易行业与历史均值相当。但在大盘整体估值水平提升的情况下，消费板块的估值有被动提升的需求，以肉制品、葡萄酒、超市、白酒为主的消费板块涨幅远落后于大盘。 |
