| <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090612&stockcode_day=000063" border=0> 中兴通讯(000063) 评级：买入 评级机构：申银万国 公司当前估值相对申万重点公司折价16％（2010年折价24％），已是近5年来的最低，A-H 溢价也已缩窄至10％附近。更重要的是，随着下半年海外订单的陆续突破，以及海外收入占比的逐季提升，市场将再次意识到公司在全球市场的长期增长空间，当前价位不失为较好的介入时点，上调评级至买入。 市场没有充分意识到海外市场正在转好的趋势：1)权威咨询机构预计下半年全球电信资本开支将恢复增长，同时国际设备商的衰退步伐仍在持续，公司全球突破开始渐显成效；2)2009年开始在印尼、越南等国出现本地的一线运营商，有助于在新兴市场进一步打开增长空间，同时提升利润率；3)2008年应是公司汇兑损失的高点，预计后期将会看到汇兑收益的逐季提升。此外，2009年国内无线设备毛利率下降的风险已在股价中反映，但市场没有看到之后利润率提升的可能。预计公司2009~2011年每股收益分别为1.32、1.51、1.74元，给予3~6个月目标价37~40元。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090612&stockcode_day=002092" border=0> 中泰化学(002092) 评级：增持 评级机构：东方证券 公司是我国氯碱行业龙头，目前拥有PVC产能46万吨，华泰公司二期氯碱项目建成后，2010年产能翻番，达到90万吨规模。受金融危机影响，国内氯碱行业自2008年下半年步入低谷，目前PVC市场价格仍然维持在6400元/吨的底部，尽管如此，中泰化学仍是目前业内为数不多的满负荷生产企业之一，公司成本优势可见一斑。 受行业不景气影响，预计公司2009年业绩仍有较大压力，2010年随着经济的好转业绩有望达到0.50-0.60元/股。未来随着电石、自备电厂、煤炭等项目的逐渐达产，公司产业链将进一步完善。此外，公司147亿吨储量的煤炭资源处于探矿的最后一个阶段--精查阶段，煤炭资源储量价值突出。我们看好公司长期发展，给予短期增持、长期买入的投资评级。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090612&stockcode_day=600535" border=0> 天士力(600535) 评级：增持 评级机构：金元证券 公司在2006年之前业绩保持快速增长，这也得益于公司主要产品复方丹参滴丸的增长。如今老品种增长稳定，而新产品流感疫苗、重组尿激酶原与丹酚酸B陆续获得新药证书，特别是下一个潜在的重磅炸弹"糖敏灵"也可能将在明年获得新药证书，这会给公司带来新的增长。此外，公司在去年底今年初受到了院士门事件影响，对销售造成了一定的影响，如今影响消除。 预计公司2009-2011年每股收益分别为0.65、0.76和0.89元，目前估值与医药板块平均水平相比较为便宜。考虑到公司各方面都在向好，新产品投放的节奏在加快，维持增持评级。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090612&stockcode_day=002103" border=0> 广博股份(002103) 评级：增持-A 评级机构：安信证券 公司作为国内最大的综合文具类上市公司，经历了2008年四季度清理高价原材料库存和所对应的产成品后，公司加大费用压缩力度的同时，推出了新的环保材料产品，现在经营状况在逐步好转。 由于上游行业库存处于高位和需求不旺的局面，公司原材料库存水平较低，大约在一周的时间（而去年高位时在30天以上），产成品库存一直比较低，主要是因为公司80％左右的产品是外销，公司产品销量在反弹，环比上升的同时，5月份同比有所增长；公司主要的外销客户在欧美地区，需求有逐步恢复的迹象。同时公司开发出环保和高端的产品（如石头纸、棉花纸等），据测算新产品毛利率高于原有产品1-2个百分点，预计今年占到收入的30％。此外，公司加大内部费用的压缩力度。募投项目大部分已经投产。精品图书项目的两条生产线目前基本正常生产，今后几年将是业绩重要的增长点。同时汇兑损失2009年预计将会大幅减少。 预计公司2009、2010年每股收益分别是0.35元和0.45元，由于公司内控和全面预算管理的实施以及新产品的推出，预计明年随着外部环境的逐步好转，业绩将有较大增长。同时考虑公司PB相对于中小板公司处于低位，因此给予增持-A评级，6个月目标价9.00元。<!--/newstext--> |
