| 市场预测，公司停牌与中国平安收购深发展股权相关。 深发展大股东新桥所持深发展股份5.2亿股，占总股本的16.76%。其中新桥所持1.3亿股于2009年6月20日解禁，2010年6月20日亦有1.8亿股解禁。我们预计新桥将寻求较好时机和较高价格退出深发展，股权收购可能更多结合现金的方式。 与几年前相比，目前深发展基本面已有明显改善。2008年末，公司通过大幅计提与核销，当年取得6.14亿元的净利润，但是公司资产质量明显改善，08年末公司不良贷款余额迅速下降至19.28亿元，不良贷款率下降至0.68%，拨备覆盖率迅速上升至105.14%。 2009年第一季度公司获得净利润11.22亿元，比上年同期增长11.74%，同期不良贷款余额略有增加，达到19.63亿元，不良贷款率继续下降至0.61%，拨备覆盖率则继续上升至130.43%。 目前公司09年动态市盈率和市净率分别为14.71倍和3.01倍，估值合理，维持“推荐”评级。 |
