| 评级：买入 评级机构：渤海证券 公司煤炭价格比2008年合同价格高约10%，预计后续不会下调价格，销售结构中，动力煤中50%为电煤，电煤中40%是与五大电力集团签订合同。成本控制方面，公司总体制定单位数的增长目标。煤炭产量方面，2008年平朔矿区产量突破8000万吨，2009年预计产量在8700万吨左右，增量来自于安太堡井工矿600万吨产能的投产以及东坡煤矿150万吨产能也将释放，南梁矿区王家岭600万吨煤矿仍处于建设阶段，预计2010年投产，其他矿区离柳、大屯矿区产量保持稳定。公司煤炭销售结构作出调整，减少买断贸易煤，同时出口贸易煤被动下降。A股募集资金使用情况方面，东露天煤矿已全面开工建设，预计2011年投产，内蒙古鄂尔多斯(12.34,-0.09,-0.72%)化工项目预计6月份动工，目前已取得52.01亿吨资源中24.9亿吨的探矿、采矿权。黑龙江化工项目龙化25万吨/年甲醇项目停建。 预计公司2009-2011年每股收益为0.58、0.698、0.75元，维持买入评级。 |
