| 厦门市6月8日成功出让8块土地，合计金额达到97亿元，相当于2008年厦门土地出让金额的2倍，且地价创出新高。兴业证券分析师认为，此次土地成交显然意味着厦门市整体房地产价值中枢的提升，资本市场也将对厦门市房地产价值进行重估，公司将首当其冲。维持对公司的“推荐”评级。 完成年初的资产置换后，公司已经成为一个拥有近500万平米土地储备的二线地产股，拥有权益土地储备面积358万平米，还有近100万平米的租赁物业，以及200万平米位于厦门岛内的一级开发物业。 分析师指出，受益于土地市场的回暖，公司拥有岛内203.6万平米的土地一级开发业务将成为下半年的亮点。由公司的控股子公司建发房产全资持有的禾山公司后埔-枋湖片区项目规划建筑面积203.6万平米，其开发收益建发房产可分得85%。目前该区域土地的政府限价不得低于5000元/平米，预计开发成本在3500-4000/平米之间。对于建发房产而言，该地块将是其位于厦门岛内的充足的土地资源储备，即便出现竞拍者出价过高，建发不得不放弃的情况，公司也将取得可观的投资收益。不考虑房价进一步上涨的土地一级开发的投资收益，公司2009、2010年EPS分别为0.68元和0.82元。 |
