| 5月公司销售量同比增幅巨大,环比增长明显 09 年5 月份公司签约面积和签约金额分别同比增长143%和116%，环比增长18.6%和4%。销售均价7311 元/平方米，同比下降11%、环比下降12%。 公司销售增速远超行业平均水平，09 年销量超08 年已成定局 1-4 月，全国商品房销售额同比增长35%，我们预计1-5 月同比增长率有望达到40%，而公司1-5 月累计签约金额达到了三位数的增长，远超行业平均水平，彰显了领跑行业的龙头风范。1-5 月累计签约金额达到了08 年全年的70%，累计签约面积达到了08 年全年的68%，1-5 月销售均价8078 元/平方米，同比上涨7.6%，均价呈上升趋势。 公司扩张步伐扎实稳健，新增项目盈利能力较好 随着行业回暖趋势日益明确，公司开始趁势扩张，本次公告所竞得的项目是今年以来公司第一个新拓展项目。公司功竞得该地块后，公司土地储备接近1560 万平米，规划总建筑面积达2600 万平方米，进一步增强可持续发展能力；该项目楼面地价1220 元/平米，位于密云财政局附近（图3），根据淘房屋及城市房地产网最新数据显示，该地段房价大致在5000-6000 元/平方米的区间（图4），预计未来整体利润不低于4 亿元，毛利率不低于25%，按现有股本再增发20%摊薄，提升NAV 0.14 元/股。 |
