| 继今年5月8日起就《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》(以下简称《上市规则》)向社会公开征求意见之后，深圳证券交易所今天正式发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并将于2009年7月1日起施行。 规则内容修改不大 对此，中国著名财经评论家水皮认为，《上市规则》在征求意见截止日即发布，可以看出管理层只争朝夕的急切心情。从公布的规则内容看，虽然有多处增加、调整和修改，但并未做深层次上的修改，与之前公布的内容也没有太大的出入。 水皮认为，在新增加的条款中要么是在主板市场已经实施，要么表述比较笼统，并未涉及违反条款后的惩罚性措施。而在水皮看来，有些修改的条款说明更是显得有些多余。 IPO有望从创业板启动 针对近期大家关心的IPO和创业板的关系，水平则明确表示，从《上市规则》公布的时机来看，管理层可能有意将新股IPO放在创业板一同推出。水平认为，如果IPO在创业板之前推出，无疑会削弱创业板的吸引力，导致创业板成为投资者眼中的“鸡肋”。毕竟在计划主板上市的优质公司更多，而希望在创业板上市的小公司投资风险要大得多。 对于曾有学者提出应打开创业板涨跌幅限制的说法，水皮认为在目前中国的市场环境下，这一设想完全不够。水平认为，目前中国股市的发行体制还是属于政府管制之下，并未完全放开市场化。由于投资方面的供需不平衡，一旦打开涨跌幅限制，股票的市盈率将会高得惊人。同时，水平认为目前中国股市的监管水平有限，很难完全排除价格操纵行为。 创业板不会对主板造成冲击 随着创业板的推出，很多股民担心会分流主板的资金而导致行情变动。水皮表示，从创业板的融资规模和性质来看，中国的创业板不会对主板造成太大影响。水皮介绍，到创业板上市的公司融资规模一般会达到几千万到上亿，但根本无法与主板上市公司动辄几十、上百亿的融资规模相提并论。 此外，水平还表示，一些成长性已经显现的优质公司大多会选择在主板上市，以满足巨大的资金需求。因此，创业板更适合作为成长性尚不明显，资金需求不大但很迫切的公司融资渠道。 水皮认为，随着创业板上市规则的发布，创投概念的股票炒作也接近尾声，投资者已经不宜一味追随炒作。水平认为，投资者不妨回归常态，通过比价寻找投资的价值洼地。 |
