| 昨日多空双方分歧加大，尽管金融地产双轮推动，但上证综指止步于2800点整数关前，盘中最高触及2795.15点的年内新高。深指表现明显不如沪指，尾盘窄幅收跌，并失守五日均线。截至收盘，上证综指收于2768.34点，上涨0.52%；深成指收于10611.8点，跌0.52%，两市共成交2123.6亿元，较上一个交易日明显萎缩。多位分析师表示，目前大盘处于高位振荡调整的阶段，投资者宜保持谨慎甚至观望的操作为佳。 市场仍具蓝筹行情特征 昨日市场热点主要是集中在银行和地产两大权重板块上，大盘仍然呈现蓝筹行情的特征。其中，地产板块的二线地产股表现强势，前期炒作力度不大、有补涨需求的个股如海德股份（000567）、广宇发展（000537）、华业地产（600240）以及上周复牌的顺发恒业（000631）等纷纷涨停。同时，受中国平安(601318)与深发展收购传言的影响，市场再度激起对银行板块的追涨热情，工、中、建三大行涨幅均超过3.8%。“从盘面来看，现在市场仍然是大盘蓝筹在持续发力，题材概念股纷纷下挫。”光大证券分析师韦永辉认为，后市行情还将维持这种状况。 昨日午后大盘受钢铁、煤炭、有色等资源类权重股的拖累，出现一段快速跳水的走势，深成指最大跌幅达到1.2%。其原因一方面是近期美元反弹导致资源价格下跌；另一方面，必和必拓与力拓计划联手使得我国进口铁矿石的降价预期几乎告破，为钢铁板块带来短期利空压力。资深市场人士王镇谦认为，资源类的蓝筹股在资源供求及获利回吐需求下出现回调是正常的，但在蓝筹行情暂未转势的情况下，短期仍有一定的补涨机会，保持波段操作，避免追高。 深度调整近期不会出现 “目前多空双方处于胶着状态，由于市场并没有出现抛压行为，因此近期股市不会出现深度调整。”王镇谦告诉记者，目前市场支持大盘向上突破动力不足，而昨日指标股对股指的拉升又说明主力尚无退意，因此大盘将在目前点位保持振荡整理，预计后市大盘会逐渐站稳2700点以上的位置，在6月份各个利好消息逐渐积累之后，走出突破行情。他表示，在目前成交量没有实质性突破、“二八”转换不明朗的情况下，最好是保持观望态度。板块方面，钢铁股仍然可以持续关注，同时关注有色板块中的锌、铝行业股及二三线的地产股中前期涨幅不大、目前处于回调态势的个股，避免铜业等高位突破、拉升形态的个股。个股方面，可关注武钢股份(600005)、*ST锌业、万通地产(600246)、华业地产。 英国AFAMarket 分析师曾文俊向记者表示，随着经济数据的环比向好,股市还将继续维持这种振荡状态向上发展，他表示，本轮行情的第一目标在3000点附近，相信如果以后有更加明确的经济复苏，从长期看突破3000点还是完全可能的。不过，据韦永辉介绍，目前一些知名私募已经开始减仓，这些资金都是先知先觉的资金。而从数据来看，大部分基金的仓位已经达到历史最高点，这种情况不可能永远持续，到一定高位私募肯定要兑现。因此他认为，尽管大盘在继续振荡数日之后，有望再创新高，但市场的风险不能忽略。 券商板块：行情引爆在望 在“二八行情”不断深入发展的过程中，金融板块这一权重板块在市场上的活跃度有望持续上升。尽管近期表现明显没有银行股强势，但在板块轮动之下，券商股的崛起也是指日可待。毕竟，股市行情回暖的直接受益者便是券商。 行情回暖提升业绩 在今年上半年，市场的喜人表现已经是板上钉钉的事实。对于“靠天吃饭”的券商来说，这也就意味着起码2009年上半年的业绩已经有了着落，而平均下来全年的情况也不会太差。 申银万国在6月初发布的研究报告中，在流动性充裕的情况短期内难以发生实质性变化的背景下，将2009年日均交易额由原先的1100亿元上调至1500亿元。不过，对券商股盈利预测上调的幅度却有限，他们预测中信证券(600030)2009年的每股收益为1.15元，海通证券(600837)为0.51元，辽宁成大(600739)为1.13元。 申银万国解释其中的主要原因称，一方面是一季度券商的费用率大大高于预期；而另一方面，净佣金率也出现了大幅度的下滑。不过，即便有此不利因素，二级市场的火爆对券商的自营业务也带来了不小的收获，如海通证券就表示要追加在二级市场上的投资，其核心原因便是想在热火朝天的资本市场上“分一杯羹”。可想而知，随着反弹行情的持续发展，券商股也终将有“守得云开见月明”的一天。 分析师最看好“广发系” 抛开业绩上升的预期不谈，对于券商股来讲，资本市场的每次改革都是专家口中的“事件性投资机会”。在2009年，这样的机会层出不穷：创业板的推出、IPO的即将开闸以及股指期货推出的预期，都是资金追捧券商股的绝佳理由。 “历史上6次IPO重启的经验显示，IPO重启当日对市场有小幅冲击，但从一周的角度看冲击并不明显，”申银万国分析师孙健认为，“而IPO开闸对券商股的信心作用大于实质作用。这会使得市场对于券商的直投（Pre-IPO）以及自营业务如新股配售等重燃信心。尤其是对于冗余资本较多的中信和海通，其自营业务的获利能力将在一定程度上得到改善。” 尽管如此，在投资操作上，孙健却把“广发系”券商股的投资排序放在中信证券和海通证券之前。他认为，经过前几年的外延式扩张之后，中信证券的集团背景优势和资源获取优势已经逐渐被市场化能力劣势抵消。而以广发为代表的南派券商凭借差异化和草根战略有效地形成了市场区分，规避了佣金率竞争。在创业板即将推出的背景下，公司的市场化运作优势也将在市场估值上有所反映，从而带动持有该公司股权的公司的股价。 个股关注 辽宁成大（600739）(进入该股吧，新版行情) 昨日下跌0.23%，收于30.54元。公司目前持有广发证券25.94%的股权。2008年在主要券商排名中，广发证券实现净利润排名第四位，净资产收益率和营业利润率分别为23.33%及56.14%，均属上乘。据机构预计，广发证券2009年的净利润大约为45亿元，为公司带来的投资收益约为11.59亿元。在2009年主营业务收入和2008年差异不大的预期下，公司2009年的每股收益预计为1.4元。 二级市场上，公司股价一向表现活跃，资金追捧明显，而机构也大肆介入其中。截至今年3月31日，共有31只基金参与其中，当中持股超过1%的有9只。目前该股波段整理向上，可考虑逢低参与。 海通证券（600837）(进入该股吧，新版行情) 昨日下跌0.46%，收于15.16元。在去年完成派发红利和送股转增后，公司将注册资本金变更为82亿元，成为注册资本最大的国内券商，在2008年年报中，海通证券也提出，将“持续关注证券行业潜在的收购、兼并机会，并计划在政策允许的情况下，进入信托、银行、保险等领域”，显示海通证券有意借助上海建立国际金融中心的契机，利用手上大量现金预备全面收购拓展业务领域，打造上海新的金融帝国，后期发展潜力值得留意。 此外，由于此前定向增发募集的260亿元巨资仍基本处于闲置状态，公司近期决定增加25亿元权益类证券的投资额度，在市场回暖的背景下，料将获得更多的投资收益。目前，公司股价已经突破前期平台可关注。 |
