| 周一两市涨跌互现，个股分化仍较为明显，今天的热点主要集中在银行、地产两大板块中，特别是工、建、中三大行涨幅最大，往往投资者对三大行上涨都会产生一种反向的心理，即三大行上涨，其它的大部分个股就下跌，今天的个股表现也说明了这点。对于指数，短期内主要关注美股及美元的走势，在它们没有出现突破前，指数维持在2668点到2800点区间作箱体运行的概率较大，中线我们继续看好市场的观点不变。综合来看，只要近期指数维持箱体震荡，大盘蓝筹板块的轮动还会继续。短线可重点关注有色板块中铝类个股，从盘面看，以中国铝业、中孚实业、金马集团为代表的铝业股资金注入较为明显。需要注意的高位滞涨的中小市值个股开始出现大幅下跌，持有此类个股建议回避。 短期需要密切关注两大热点动向 在银行地产等权重蓝筹活跃的带动下，周一深沪大盘呈现沪强深弱的运行格局，总体表现为高位整理的态势。观察盘面发现，在银行、地产等权重股走强的同时，结构性分化走势十分明显，前期表现突出的新能源与发电设备、煤炭板块等遭受明显打压。在上日文章中已经提到，本周即将披露的一系列经济数据，市场各方可能予以不同的解读，加上IPO正式重启和创业板推出日期的临近，上述因素都可能进一步加剧多空分歧从而加大股指波动。 因此，就短期市场而言，投资者需要密切关注盘面热点的变化：一方面需要留意前期涨幅较大的板块会不会出现大幅下跌和产生扩散效应;另一方面也应该密切跟踪权重蓝筹的表现。从周一的盘面表现来看，银行地产等权重板块的良好表现在很大程度上抵消了前期强势股杀跌带来的负面影响。 实际上，经济复苏、大批新发基金的募集成立以及输入型流动性正成为蓝筹板块反复走强的重要催化剂，这也是市场风格成功切换到蓝筹板块的重要动力。显然，从这个角度来看，结构性分化格局将加速市场风格的转换，未来蓝筹板块的反复走强不能低估。值得提醒的是，近期香港银行体系港币节余大幅上升，表明海外资金正不断流入香港，而且势头十分迅猛。海外热钱流入香港后，再以各种方式直接或间接流入内地是可以预料的。 从增量资金的投资思路来看，前期涨幅较小、未来盈利稳定以及估值相对较低的蓝筹板块成为资金关注的焦点。周一银行、地产板块受到市场热烈追捧就是明显的例证。一方面，从估值角度来看，目前银行板块静态市盈率水平为12.40倍，银行板块明显的估值优势成为主力资金重点出击的重要因素;同时，市场普遍认为银行业的利差水平基本见底，未来利差水平的回升有利于银行业保持较高的盈利水平。因此，银行板块后市表现仍然值得重点关注。 地产板块近期反复走强也成为行情的一个重要特征。中国房地产TOP10研究报告指出，伴随成交量的回暖，房地产企业现金流环比上涨近二成，上市房企偿债能力增强。而从近期全国各地掀起的新一轮“圈地热”来看，房地产投资增速有望快速上升。销售状况回暖、库存压力减小、项目资本金比例大幅下降是促使房地产投资增速上升的重要推动力。 除了银行地产板块之外，其他的蓝筹板块也值得关注。因此在策略上，投资者应顺势而为，适当调整持仓结构，积极关注银行、地产、石油石化、铁路等相关的权重蓝筹品种。 |
