| 2009年1-2月，医药行业实现了19.85%的利润增速，远高于国内其他行业，成为经济危机中的一缕阳光。预计今明两年仍将保持20%左右的增速。 医改方案正式出台，提出了5条重要改革方向。医改将带动市场扩容，行业收入和利润水平将稳定提升。其中，中成药、医疗器械、生物制药、医药商业这4个子行业将尤为受益。 我国制药企业数量众多，在新医改的背景下，预计相当一部分中小企业将面临被淘汰或收购的命运，而龙头企业则将利用这一机会迅速扩张，进一步提高自身的市场占有率，实现强者恒强。 受经济危机的影响，发达国家对全球医药行业的贡献程度将大幅降低，而以中国为代表的新型医药市场将成为主要贡献者。受此影响，美国医药板块估值下降，而中国医药(14.50,0.21,1.47%)板块仍将享受高估值。 维持“强于大市”的投资评级。两条投资主线：1、受益医改的子行业；2、行业龙头。 |
