| 房地产投资持续回升有望带动金属消费。4月我国金属进口大幅增长,而出口依旧疲弱。铜、铅、锌、锡产量也实现同比增长,4 月份表观消费量大增。镍、铝由于进口大幅增加(产量同比下降),表观消费量同比增长62.48%和15.36%。我们认为,大量的进口将会加大国内供给压力,在国内需求近期尚未趋稳的情况下,这种压力将可能放大。不过也应该看到,随着5 月份国内外价差逐步缩小,我国金属大量进口带来的压力将会有所缓解;而且随着国外经济衰退趋缓带来的需求释放,国外金属消费有望带来惊喜。5月LME 铜、锌库存持续下降,而SHFE 库存有所上升。由于4月我国金属进口大幅增长,供给压力转向国内。 6月份建议主要关注需求持续回暖、业绩好转预期较强的中金岭南(000060)和江西铜业(600362);产能扩张,业绩有望大幅提升的东方锆业(002167)。其它建议关注:具有新能源概念的公司厦门钨业、吉恩镍业和包钢稀土和前期经历调整的南山铝业和紫金矿业。 |
