| 海通证券 截至2009 年5 月31 日，中央财政已累计下达2009 年中央政府公共投资预算5620 亿元，占全年预算数9080 亿元的61.9%。海通证券点评：点评：为了实现经济增长的目标，政府投资的力度空前加大。今年固定资产投资尤其是政府投资成为推动经济增长的主要力量这点毋庸置疑，但有两点值得注意：一从构成来看，见效快的基础设施投资是重点，医疗卫生等民生项目投入仍显不足。这样的投资结构仍未脱离旧有增长模式的窠臼，增长方式的问题依然存在;二是如此大规模的投资使得政府财力不足，政府可能在分配领域进行大的改革以获得更多收入。 海通证券对市场走势的分析指出，市场风格继续向大盘股切换，50ETF 涨幅领先中小板ETF（净值，档案，基金吧） 0.5%。本周以来，金融、航运、钢铁板块先后成为盘中领涨板块，说明资金正向估值低的大盘股切换。我们认为，目前点位已高，基金仓位接近上限，题材股存在泡沫，未来资金向估值低的大盘股的切换可望持续。本轮行情的最重要推动力是“美元快速贬值”。但这两天美元波动加剧，提请投资者注意美元剧烈波动风险。 光大证券 光大证券对消息面未作关注。 对市场总体走势，光大证券认为，在经济复苏和通胀预期的推动下，蓝筹及资源类股有望继续活跃，从而也使指数保持强势。但是，随着指数的不断升高，结构性分化将进一步加剧，建议回避缺乏实质性业绩支持、技术形态破位的个股。 国泰君安 国泰君安对中央财政累计下达2009 年中央政府公共投资预算5620 亿元这一消息表示了关注，但没有进行具体评论。 国泰君安分析认为，对近期市场我们认为短期可能继续惯性上涨，而中期仍需谨慎。国际大宗商品价格的突然上涨，加重了投资者对经济和政策环境风险的担忧，不排除下半年进入加息周期，同时，原材料价格上涨，而需求问题并未得到根本解决，上市公司很难转嫁成本压力，从而面临利润被两头挤压的困境。 方正证券 记者4日从财政部获悉,截至2009年5月31日,中央财政已累计下达2009年中央政府公共投资预算5620亿元,占全年预算数9080亿元的61.9%，比上年增加4875亿元。方正证券点评认为，与5月26日相比，仅隔即日，就又新增中央投资67个亿，目前投资额已占全年预算数9080亿元的61.9%。说明国家根据当前经济现状，投资又开始增速。根据全国人大批准的计划报告，中央政府公共投资安排9080元人民币，比上年增加4875亿元人民币。去年11月，国家决定投资4万亿进行基础性建设，其中中央政府公共投资为1.18万亿元，目的就是扩大内需，保增长。中央投资达5620亿元，可拉动其他投资资金近1.686万亿元，这将对经济平稳增长起到推积极的推动作用。(该消息为宏观利好)。 对于市场走势，方正证券认为：当前市场的强势上涨，以及超级大盘股受到资金的青睐，并轮番成为推动股指上涨的动力，还是市场资金的流动性过剩在起作用。这不但在中国，全世界皆如此，特别是香港股市，国际资本不断涌入，推动着包括H股市场强势走高，中国香港股市飙升4%，收在8个多月高点。A+H股的溢价在减小，这一点在金融股上反映的更明显。A+H股的溢价的不断减小，间接对A股市场形成有力的支撑，只要H股市场不出现逆转，那么其会在一定程度上制约A股市场下跌空间。 兴业证券 兴业证券对消息面未作关注。 兴业证券的市场走势点评是：美元贬值、资金流向大宗商品、新兴市场，将是趋势，而非技术性的修复。但是，美元指数1 个月下跌10%，近期若出现技术性反弹，大宗商品涨势也将随之稍作歇息。由于近期A 股、H 股有色等资源板块涨幅较大，因此，可能放大美元技术性反弹的风险。建议密切跟踪美元走势和的大宗商品价格。同时，未来一段时间随着中大盘股的进一步上涨，上证综指若达到3000 点上方，整体估值风险也在加大。因此，建议投资者在3000 点上方可逐步减持，应对泡沫区大幅波动风险。 |
