| 【核心提示】虽然进入6月只有3天,A股的表现也是如火如荼,昨日又创出本轮反弹的新高2788点。但是股市的繁荣,仍然掩饰不住减持潮的暗流涌动,昨日记者通过统计,仅6月1日到3日,就有20家上市公司的大小非减持股票,共减持14887.58万股,市值接近11亿元。随着股市热度不断升温，由于担心基民选择"落袋为安"，基金业对潜在的"赎回潮"倍感压力。从多家基金公司了解到，在此前股指横盘调整中，不少基金遭遇了一波集中性赎回，一位基金公司员工不无担心地告诉中国证券报记者："最近基民的态度变化很快。像我们的一只新基金，打开申购后一度还吸引了不少资金，但市场一出现波动就马上出现不少赎回。我感觉，万一市场出现较大幅度调整，很有可能会出现爆发性……。 导读： <FONT color=blue>大小非</FONT> A股创反弹新高 大小非减持凶猛3天套现11亿 中小板公司高管刮起减持风 近期套现规模骤增 莱茵生物暴涨 股东夫妻借机套现五千万 <FONT color=blue>基金</FONT> 提防悬顶"利剑" 3000点前方基金或进入赎回敏感区 基金净值回归4000点上方 或迎来第一波赎回潮 A股创反弹新高 大小非减持凶猛3天套现11亿 虽然进入6月只有3天,A股的表现也是如火如荼,昨日又创出本轮反弹的新高2788点。但是股市的繁荣,仍然掩饰不住减持潮的暗流涌动,昨日记者通过统计,仅6月1日到3日,就有20家上市公司的大小非减持股票,共减持14887.58万股,市值接近11亿元。 东源电器昨日公告,于6月1日接到公司股东葛美琴减持公司股份的通知。葛美琴于2007年12月7日至2009年5月27日间通过深交所交易系统累计出售持有的公司无限售条件流通股份共6512160股,减持比例为公司总股本的4.87%,成交价格区间为4.42元/股~24.68元/股。本次股份减持后,葛美琴仍持有公司无限售条件流通股3119600股,占公司总股本的2.22%。 此前受到猪流感疫苗相关概念的刺激而表现神勇的莱茵生物(002166),昨日也发出公告称,6月2日接到公司股东杨晓涛的通知,其于2008年12月2日至2009年6月2日,通过深交所交易系统出售持有的公司无限售条件流通股份共3238246股,减持比例为公司总股本的5.00%,成交均价为14.29元/股,成交金额为4627.45万元。此次减持后,杨晓涛持有莱茵生物股份7380468股,占总股本的11.40%。 除了股东之外,上市公司的高管对减持也是不遗余力。昨日国栋建设(600321)称,于6月1日接公司董事长、总经理王春鸣报告,其于5月27日通过上交所交易系统卖出持有的本公司股票341000股,占公司总股本的0.15%,卖出均价为8.66元/股。减持后,王春鸣尚持有公司股票1119963股,占公司总股本的0.49%。虽然8.66元的股价并没有达到国栋建设的最高位10.54元,但也仅有一步之遥。 "减持很正常。"国泰君安分析师张锦涛认为,从过往减持行为看,往往有3种动因:其一,缺乏资金,欲从二级市场套现;其二,不看好企业未来成长;其三,认为股价已超过预期。 广州证券分析师张广文认为,目前经济已有见底迹象,但不能指望短期就快速转暖,而且从目前已公布的半年报预告来看,超过半数的公司仍然预亏;另外本轮反弹已连创新高,接下来IPO、创业板的启动,都可能给二级市场带来波动,所以保存既有利益似乎是目前的明知之选。（信息时报） 々 中小板公司高管刮起减持风 近期套现规模骤增 截至6月1日，5月以来中小企业板上市公司高管共减持公司股份2100余万股，套现近4亿元，比之4月份近400万股的减持力度骤然增大。分析人士认为，高管频繁减持的动因，无论是对企业前景的不看好，还是另有其他原因，都表明目前中小板整体面临较大风险。 近期套现规模骤增 来自深交所的数据显示，中小企业板上市公司高管近期套现规模大幅飙升，从5月4日到6月1日，该板块高管总共减持21050664股，减持交易笔数182笔，套现超过3.8亿元。高管套现规模远远超过4月份，据统计，今年4月，中小板公司高管仅抛出3997933股，减持交易笔数仅为66笔，套现规模约为5167万元，比5月份少了2亿多元。 近期多只股票出现了高管集中减持的情况。东源电器近期被高管减持529万股，套现6500余万元，其总经理邱卫东于5月26日减持29万股；拓邦电子高管5月份共减持了21笔，其中董事会中排名第二的纪树海减持最多，减持股数达13.5万股，套现274万元；被市场视为新能源龙头的金风科技近期也遭遇高管减持，6月1日公司高管蔡晓梅、曹志刚和王相明三人共计减持约498万股，套现约1.68亿元。拓日新能也遭遇少量减持。 有数据显示，自5月开始，中小板首发原股东限售股迎来解禁高峰期，平均每月有涉及10余家中小板个股的"大小限"解禁流通上市。分析人士认为，与主板的解禁股结构不同，中小板上市公司的原始股股东更分散，根据去年"大小限"抛售情况，中小板面临的限售解禁股抛压更值得投资者重视，尤其要提防原始股股东较少、持股集中的个股。由于高管最清楚原始股东的意图，甚至部分就代表了原始股东的意愿，因此，高管减持的骤增，可能预示着中小板已经开始的减持风要延续一段时间。 减持背后各有动机 从最低点算起，中小板指数涨幅已经翻倍。据国泰君安统计，从去年11月初至今年5月5日止，中小板个股涨幅超过200%的高达36只，中小板综指的市盈率(TTM)为35.18倍(同一时期上证综指的静态PE为20.16)，采用机构盈利预测净利润中值计算的动态市盈率为27.42倍；板块估值溢价继3月后继续攀升，达到74.41%，接近2008年1月81.66%的历史高点。 分析人士认为，一些公司股价涨幅过高，估值偏高是高管减持的原因之一。从涨幅较大的个股来看，如德豪润达副董事长曾在一季度减持该股，新海宜近期也被高管密集减持，热门股江苏国泰也遭高管密集减持，此外还有拓邦电子等。 此外，高分红方案也可能是促成高管减持的主要动因。今年以来，不少中小板公司推出了高分红方案，而高管减持规模较大的公司2008年度大多实施了现金分红。分析人士认为，中小板公司目前正处于业绩公布后实施高分红方案时期，趁此机会减持较好。而且，目前市场正把重心转向大盘股，在指数支持和流动性过大的影响下，目前的减持不会引人注意，市场也有承接力。 不过，既然公司能够实施现金分红，说明这些公司仍处于健康状态，这与高管减持就形成了一个悖论，除非高管们并不看好公司的前景。广州证券专门研究中小板的研究员张广文表示，高管对公司都很熟悉，他们并不认为经济有想象中那么好，未来肯定会有低位的，而下月中报行情就要来了，相对年报和一季度季报，情况并不太乐观。 记者也试图寻找一些能够佐证上述判断的高管言论，但从公开信息来看，多数仍偏正面。坊间流传的信息也许在逻辑上更有说服力，市场传大小非配合游资主动控盘做多是本轮市场上涨的关键，而中小板是这一运作模式的主战场，在个股涨幅过大、主力控盘力度渐弱的背景下，熟悉公司内部资本运作的高管借机出逃，不失为一个"理性"选择。（.中.国.证.券.报） 々 莱茵生物暴涨 股东夫妻借机套现五千万 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090604&stockcode_day=002166" border=0> 昨日，莱茵生物（002166，收盘价21.81元）发布公告称，公司股东杨晓涛在2008年12月2日至2009年6月2日期间减持了323.82万股，总共套现4627.45万元。如果加上杨晓涛的妻子李爱琼前期减持的部分，夫妻二人套现金额超过五千万元。 根据公司公告显示，去年9月16日，夫妻二人限售股解禁。限售股解禁之后，两人便开始减持手中股份，并且是"夫唱妇随"。根据2008年年报显示，杨晓涛和李爱琼分别减持60万股，今年一季报显示，杨晓涛减持118.20万股，而李爱琼则退出了前十大流通股股东行列。 显然，李爱琼减持60万股的价格区间在10元以下，减持84.80万股在12元以下，由此可以推测李爱琼也总共套现了1000多万元，夫妻二人总共套现金额超过5000万元。 4月末流感疫情爆发后，由于莱茵生物生产"达菲"的原料药莽草酸，该股在二级市场受到了资金的狂热追捧。4月27日，该股开盘便被封至涨停，随后又连续走出四个涨停板。5月11日，莱茵生物再度发力，其后又连续四个涨停板，抢眼的表现赚足了市场的眼球。 6月2日，杨晓涛便以20.1元的价格在大宗交易平台减持了84.1万股。"这次的减持数量是历次减持中最多的一次，不能不说和流感疫情导致股价冲高有关。"一位市场分析人士这样告诉记者。(.成.都.商.报) 々 提防悬顶"利剑" 3000点前方基金或进入赎回敏感区 随着股市热度不断升温，由于担心基民选择"落袋为安"，基金业对潜在的"赎回潮"倍感压力。中国证券报记者从多家基金公司了解到，在此前股指横盘调整中，不少基金遭遇了一波集中性赎回，尽管幅度不大而且随着股指走强申赎又回归平稳，但也让人惊出一身冷汗。 提防悬顶"利剑" 今年以来新基金发行呈现回暖趋势，但这并没有解除基金业对潜在"赎回潮"的担心。一位基金公司员工不无担心地告诉中国证券报记者："最近基民的态度变化很快。像我们的一只新基金，打开申购后一度还吸引了不少资金，但市场一出现波动就马上出现不少赎回。我感觉，万一市场出现较大幅度调整，很有可能会出现爆发性的赎回。" 据了解，二季度以来，不少基金出现了净赎回，尤其是在市场出现调整迹象的某些时点，偏股型基金集体出现了净赎回现象。 市场一片大好，为什么基金反而担心起"赎回潮"了呢？事实上，在去年偏股型基金普遍亏损的背景下，理论上应该出现的"赎回潮"并没有出现，这个隐忧就一直成为悬在基金业头上的一把"利剑"，令人无法安心。当今年不少基金净值随A股指数大幅上涨后，很多基民由于怀疑行情不具备持续性，"止损抽身"的心理日渐强烈，这让基金业对头上的"利剑"何时落下更加提防。某网站此前的调查显示，在目前的点位水平上，有36.33%的基民表示"赎回意愿强烈"。 长城证券分析师阎红指出，区间震荡将是今年市场的主基调，经济基本面仍不足以支撑股市走出大牛市行情，预计难以吸引大幅增量资金入市，在此背景下若指数运行到3000点上方，基金就可能进入赎回敏感区；运行到3500点上方，就很可能发生类似2004年初和2006年初的"赎回潮"。 业绩决定赎回压力大小 虽然基金业内普遍表露出对"赎回潮"的担忧，但那些业绩表现抢眼的基金仍然表现得相当自信。某基金公司市场部人士向中国证券报记者表示，公司多只基金今年业绩排名靠前，虽然听说基金市场上一度出现了集中性赎回，但公司这几只表现抢眼的基金出现了净申购。"基民的投资需求并没有减弱，关键是看基金能给他们带来怎样的回报，赚钱的基金还是受欢迎的。" 在本轮反弹中，基金业绩出现惊人分化。银河证券基金研究中心统计显示，在本轮逾千点的反弹中，标准股票型基金平均涨幅是54.84%，排名首位的中邮核心优选股票基金涨幅高达96.77%，排名末尾的东吴双动力则仅为20.42％，差距高达76个百分点；混合型基金（偏股型）中，这一首尾差距也达到了77个百分点。 分析师认为，在经历了2008年的阵痛之后，基民往往会借反弹之机对手头的投资品种做一个清理，而业绩好坏会成为重新配置的重要指标。考虑到此轮反弹中的巨大业绩差距，那些排名靠后的基金将遭受更大的赎回压力。（中国证券报） 々 基金净值回归4000点上方 或迎来第一波赎回潮 随着大盘行情的连创新高,基金业更加快了新基金的发行节奏。5月份,有超过15只基金同时发行,基本与四月份持平。6月份刚至,又传出数只风格迥异的新基金发行的消息。业内人士预测,新基金可能在行情刺激下再次提速。银河证券基金研究总监马永谙指出,2007年中以来发行或通过持续营销扩大规模的基金已接近面值,从国外经验表明,这部分基金面临赎回压力,第一波基民集体赎回潮有可能到来。 但是,有业内人士指出,二季度以来,多只绩优基金出现10亿元的放量申购,甚至开始采取限购措施。业内专家纷纷表示,绩优老基金的申购放量可以弥补其他老基金"回归面值"所面临的赎回压力,促进基金资金面的平衡,释放出积极信号。 净值回归4000点上方 解套资金带来赎回压力 海通证券基金研究小组最近公布数据显示,经过近7个月的反弹,已经有9只股票混合型基金的净值回归到大盘4000点以上的水平,其中荷银首选、银河收益和华夏大盘3只基金的净值甚至已经回复到6124点之上。业内人士预计,随着上涨行情的持续,更多基金净值将回到4000点上方,而在这个区间内,基金或要面临第一波赎回潮。 银河证券基金研究总监马永谙指出,从110只成立于2006年前的主动型股票方向基金份额变化情况显示,2007年下半年是份额规模增长最快的一个时期,而2008年全年这些基金的份额变化不大。结合2008年基金申购清淡的情况可以判断,这些申购资金在2008年底前应该还被套牢在市场里面。目前,上述被套资金基本快到解套的时候了。而根据对美国长期市场的调查显示,在市场回到下跌前资金涌入高峰期时的点位时,净流入资金显著下滑。应该说明的是,该跟踪期间内市场调整比较温和,投资者的信心较足,因此在回到前期高点时申购也放大。但即使这样,资金净流入仍是下滑的,这表明,赎回确实在放大。因此,国内这部分基金也会面临"成长的烦恼",解套资金将带来赎回压力的增加。 国信证券基金分析师张和成也指出,目前还不好判断在哪一点位将出现基金赎回潮,但可以肯定的是,1664千点大反弹以来的第一波基金赎回潮已经越来越近。 次新基金全部正收益 一季度遭大比例赎回 马永谙、张和成等基金研究员的担心并非空穴来风,因为次新基金在一季度回到面值后,即遭到大规模赎回。相关统计数据显示,2008年6月下旬至8月初,大盘在2600～2900的区间内呈现剧烈震荡整理格局,在此其间,有20余只各类型新基金相继成立,其中有近一半为偏股型基金。由于遭遇单边下行的大熊市,偏股型基金损失尤为惨重。随着去年四季度股市回暖,次新基金率先回到发行面值,但问题也接踵而来,回到临界点的部分次新基金遭遇了赎回潮。 基金一季报显示,分别成立于2008年12月24日和2008年11月5日的华富策略精选和诺德主题灵活配置,净赎回比例分别高达73％和70％。据统计,华富策略精选一季度初份额规模约2.6亿份,期间被赎回了约2.516亿份,一季度末份额仅剩7071份。诺德主题灵活配置一季度初份额规模约2.39亿份,期间被赎回了约2.27亿份,仅剩下7116份。 统计数据显示,股票基金中次新基金一季度赎回比例较大,去年成立的基金赎回比例为16.02％,其他年份成立的基金赎回比例为1.19％。好买基金研究中心研究员曾令华表示,去年基金成立时市场下跌,没有为投资者赚钱,没形成足够的凝聚力,当市场好转,基金到达面值附近即遭到赎回。 |
