| 权益融资。公司目前资本负债率达到65%。2009年资本支出已做压缩，从128亿元降低到90多亿元，2010年预计还有80到90亿元，资金存在缺口。公司正在研究权益融资的方式。公司进行了部分债务替换，贷款行从外资行转回国内银行，起到规避外资银团交叉违约风险，节约财务费用的作用。具体数据到中报或者三季报披露。公司已在做工作降低利率波动对公司经营的压力。 COSL自升式钻井平台综合费率上半年下降1%、预计全年下降个位数；半潜式平台费率上半年平稳，下半年可能开始下降。CDE在2009年对公司业绩持平或摊薄的概率较大，符合公司并购预期。CDE的业绩贡献要等到2010年以后三条半潜式平台逐渐投用。CDE的五条自升式平台已经回到中国为海油有限做业。 一季度物探工作量同比下降是由于同比 2008 年一季度缅甸项目贡献较大。目前国际上只有中国近海做物探。预计今年该板块工作量接近目标。公司设备使用率为92 到93%，远高于国际同行80 到82%的水平。这显示出公司仍具有很强的国际竞争力。 公司管理层对发展战略把握精准，与投资者沟通顺畅。目前行业下行趋势未结束。我们认为判断行业发展的拐点是否出现需要等到今年年底。 建议把公司做为看涨油价的趋势投资标的，谨慎增持。 |
